利用认购期权避免踏空案例

利用认购期权避免踏空案例

背景

2023年6月8日，沪深两市结束前期震荡下跌。有投资机构预测，市场将迎来一波上涨行情。该机构欲趁此机会，以现价（3.783元）长期持有沪深股票10万股。如果不及预期，希望将损失控制在3%以内，机构可以通过买入看涨期权来实现投资目标。

战略

购买2023年7月10份平值看涨期权，行权价为3.8元。溢价10620元，占总资产的10620÷=2.8%。

1、如果市场走势不利，最大损失是看涨期权权利金，即损失可以控制在3%以内。

2、如果市场上涨，买入看涨期权可以从标的证券的上涨中获得收益，避免做空。

影响

至7月26日期权到期，中证指数涨至3.976元，涨幅5.1%。该机构行使看涨期权并锁定现货买入价格，以3.8元的价格买入10万股中证股票。避免了错过标记。