止损本质：详细解读与要点

止损本质

止损的本质

期货、证券交易中什么是止损？这个问题看似很简单，但很多人——甚至是有长期交易经验的人和受过训练的人并不真正理解。

本质上，交易止损实际上是对市场的“否”判断。如果市场的不同状态可以通过“A”和“B”来区分，那么如果“是”的判断是确定市场状态“A”，那么“否”的判断就是否定市场状态“A” ”并确定市场状态。状态“B”。

从交易行为的逻辑来看，正确的止损操作也可以解释符合其本质，而随机止损的交易行为则无法在逻辑上自圆其说。

首先，你应该止损，除非继续在某个交易方向持仓只会扩大损失而不会盈利。也就是说，只有方向反转时才应该止损。顺应趋势的交易头寸不应停止。这样的止损是符合交易行为的正确逻辑的。否则，逻辑上就没有任何意义。

例如：“心理止损”——因为心理感觉不好而止损！这恰恰是期货交易失败的重要根源，利润的大敌，不值得反驳。如果你经常在心理上止损，你就不应该交易期货，因为你根本就没有资格。

例如：“为了资金安全止损”——这种说法毫无意义。从事期货、证券等高风险交易，必须承担一定的风险。在期货、证券交易中，没有绝对的“资金安全”，只有相对的“资金安全”。 “资金安全”，资金的安全是以一定的允许损失额，即风险限额为基础的。这个风险限额是可以通过的，而且必须通过控制未平仓头寸提前实现。如果你经常因为大开口而造成“资金安全止损”，说明你还没有掌握风险控制的基本操作，你应该先补上这一课。

即使正确的止损也会造成资金损失，这是不可避免的。然而，正确的止损只是“小亏大赚”。因此，如果你能从逻辑上理解它，那么执行正确的止损你应该会感到高兴。

如果你没有做过“心理止损”和“资金安全止损”，而且你也明白正确止损是好事，但你总觉得自己的止损有问题。 ——那么，你就要考虑一下你的市场判断体系是否有问题！因为，既然止损是对市场是否判断的判断，那么一定的止损方法必须基于相应的市场判断体系。不能提供正确止损方法的所谓市场判断系统，实际上并不能提供正确的市场判断。由此还可以用来判断某个市场判断体系的真实性、判断某个交易高手的真实性、判断自己是否真正掌握了市场判断技术等等。

趋势判断和价格判断是两个不同的范畴。

进场和出场时遵循“低买高卖”的策略，但“低”和“高”的判断是价格判断模块的任务。

对于趋势判断来说，确实应该是非此即彼，这样才能用来判断当前的投资方向是对还是错。趋势的变异点不一定是价格决定的入场点，但一定是相反方向投资仓位的最终退出点。

当趋势的变异点与入市点不同时，是否与中间状态相同？了解的人才能深入思考。

“修正”不是“趋势”。

趋势本身以螺旋（从三维角度来看）或波浪（从二维角度来看）发展。趋势只有两种：向上或向下；至于调整，只是趋势发展过程“曲折”的体现。借用波浪理论，调整是指调整波浪，它是上升或下降趋势的一部分，而不是独立的趋势。

这样理解问题的目的是，调整是交易过程中非常重要的操作机会。只有站在整体趋势上，才能战略性地认识和把握调整操作时机，把调整视为趋势。 ，显然是一种偏离大局、导致机会丧失的思维方式。

投资公式

人们在做出投资决策时，似乎依赖直觉或经验，有时甚至带有情绪化和随意性。但仔细想一想，稍微有点脑子的人怎么可能不比较一下再做决定呢？以及分析？事实上，决策过程是一个极其复杂且难以描述的计算过程。以风险为例。经济学中，根据对风险的态度，投资者分为三种类型：风险偏好型、风险中性型和风险厌恶型。事实上，卡尼曼和特沃斯基在1979年就通过实验解释了风险厌恶和风险偏好，并得出结论：当处于盈利状态时，交易者是风险厌恶的；当处于盈利状态时，交易者是风险厌恶的；当处于亏损状态时，交易者会规避风险。偏好类型。因此，世界上没有天生的风险爱好者，只有天生的风险厌恶者。至于收益的大小、周期的长短、成本，这些也是投资者必须考虑的方面，通常要结合自己的实际情况。我们不能强迫每个人都平衡地对待上述每一个因素，但对于同一个人来说，面对不同的投资项目，他必须拿出一个说服自己的理由。那么判断投资项目质量的标准是什么？

根据资金运动的一般规律，结合长期的理论探讨和投资实践，发现它是：考虑风险因素后单位时间的投资回报率。我们不妨把这个标准称为投资项目比较系数，用r表示。假设p为投资成功时的平均收益，q为投资失败时的平均损失，s为投资成功的概率。由于保本情况（即基本无盈亏的情况）可以归为投资失败情况，为方便讨论问题，可以假设不存在保本情况。根据统计学原理，此时最科学的预期收益是收益预期值：ps-(1-s)q。假设c为投入的总资金，t为投资回收期（一般以年表示，但考虑到期货合约的经营期限一般为一年左右，投资者很少会超过一年的持有期，因此本文另外，由于时间较短，资本的时间价值也被忽略）。这样，投资项目比较系数就变成了每月的预期收益率，其计算公式（简称投资公式）为：r=[ps-(1-s)q]/tc。当q很小时，s很大时，(1-s)q极小，可以忽略不计。此时的投资公式进一步简化为：r=ps/tc。

期货的魅力

首先，期货的高杠杆效应。期货交易采用保证金制度，投资者只需缴纳一定比例的保证金，即可控制一份数倍于保证金价值的合约。从投资公式可以看出，由于c降低到8%甚至5%，这就为r创造了数倍甚至数十倍放大的可能性，也让很多渴望的人梦想成真。一夜致富成为现实。

其次，期货投资是双向的。当市场看涨时，你可以通过做多来盈利，或者当市场看跌时，你可以通过做空来赚钱。这实际上为r的选择提供了双重机会。我国目前的证券投资基金只投资于流通股和债券，当市场崩盘时其业绩自然受到影响。主要缺陷是没有做空机制，给基金经理带来尴尬和无奈。

三是期货投资周期短。由于期货市场实行T+0交易，当日平仓通常有一半手续费的优惠。一方面，它成为短线投资者的天堂。另一方面，再次为r的扩张创造了条件，增添了期货投资的魅力。 。

第四，期货市场受到政府专门机构的严格监管和交易所的保障。交易信用度高，基本不存在违约风险。交易费用低（由于交易所收取的费用较低，一般期货经纪公司只收取交易金额的千分之几作为手续费），商业活动中无需商业招待。

最后，期货在实业投资方面还具有无可比拟的优势——易于变现。期货合约，尤其是远期合约，由于参​​与者众多，流动性强，易于变现。

投资公式的体现

期货投资通常需要事先进行深入细致的市场分析，制定完整的投资计划，其中必须包括盈利目标的预先确定、风险估计（即成功的概率）、持有时间的预测、投资准备等。投资、停止。损失点的设立等。 p为开仓价与目标价之间的盈利差额，q为开仓价与止损价之间的亏损额（也可加双边手续费），s为投资成功概率，c为目前投入的资本。以及额外资本的总和。当前投入资金为当前仓位占用的保证金和单边手续费。追加资金一般不大，可能是突然的，但一般需要按q(1-s)或q储备资金，t为估计值。持仓时间。在期货市场中，由于止损意识的加强，止损价格和持仓价格一般设置得比较接近，所以q一般较小，而s通常要求超过70%，所以q(1-s)为经常被忽视。投资公式为r=ps/tc。这大大简化了计算，提高了投资公式的实用价值。

例子

以下是在期货市场应用投资公式的两个实际例子。

实施例1：沪胶RU401。以3月14日收盘价13680为例，做空20手。止损价设在14000，目标价为11000，时间为3个月。本次投资成功概率为70%（橡胶每手5吨，保证金8%提现，不含手续费）。

决策背景：基于对市场综合价格形势的分析，认为橡胶期货价格在经历了一轮投机性上涨后，至少应该会出现更深层次的回调。

我们先计算一下它的项比较系数：

此时c=13680×20×5×8%+(1)×20×5×(1-70%)=(元)

p=(13680-11000)×20×5=（元）

s=70%

t=3(月)

则r=ps/tc=0.525，预期月收益率为52.5%。

值得注意的是，这是考虑了风险因素之后的结果。事实上，如果以5月14日收盘价10790平仓，则两个月的月收益率为(13680-10790)×100/(×2)=/=1.21，即月收益超过120%。

实施例2：大豆S401。以9月3日收盘价2496买入100手（1手=10吨），目标价为3200，止损价为2450。假设预期成功概率为80%，预计持仓为持有3个月（1手大豆=10吨，保证金按8%提取，不含手续费）。

决策背景：综合分析汇率、价格等因素，得出大豆期货即将迎来牛市的结论。

我们先计算一下它的项比较系数：

此时c=2496×100×10×8%+46000=(元)

p=(3200-2496)×100×10=(元)

s=80%

t=3(月)

那么r=ps/tc=/=0.76，即期望月收益为76%。

值得注意的是，这是考虑了风险因素之后的结果。事实上，如果10月27日以3386平仓，不到两个月的月回报率为/=1.81，即实际月回报超过180%。

孙子《孙子兵法》13章不仅可以用在军事上，其广阔的战略思想对期货交易也有很多启示。我们来看看孙子对期货交易者说的话。 （概括）

1. 初步计划

孙子说，期货交易关系到一个人事业的发展，关系到一个企业的兴衰，关系到国家经济金融的稳定，所以不能忽视。应审查以下五个方面： 1、是否合理； 2、时机是否成熟； 3、交易品种是否健全； 4、经纪人（或本人）是否有能力； 5、法律体系是否健全。只有综合考虑这五点，才能进行期货交易。

期货是一个骗局。有时趋势很强，但目前看起来很弱，有时趋势很弱，但目前看起来很强。近月合约看上去坚挺，但实际需要进一步走远。攻击毫无准备的人，让他们措手不及。

如果你在下单之前就有了一个胜率很高的计划，那么盈利的机会就很大；如果你没有一个获胜概率高的计划，那么盈利的机会就很小；如果连计划都没有，那就没必要谈了。

2.战斗篇

进入市场后你应该很快获利。否则，应考虑出现。战争的代价是胜利，但战争的代价并不长久。

3. 计划与攻击

一个了解自己、了解市场的交易者，永远不会在一百次交易中出现大损失。

4. 军事形式

一个好的交易者首先确保自己不会遭受大的损失，然后等待一个好的盈利机会。胜兵先胜而后出战，败兵先战而后出战。你必须有止损的概念和正确的操作技巧。

五、军事形势

优秀的交易者关注实际的市场趋势，不相信别人的意见。

6. 虚拟与真实章节

将K线图平放在桌子上，左侧稍微凸起。您可以想象价格在图表上像水银一样流动。由于图纸有凹凸障碍，价格不断变化。当一个方向受阻时，就必须向另一个方向取得进展。兵之形避实攻弱，水按地流。于是，道氏理论、波浪理论、周期理论等应运而生。兵无常势，水无常形。你可以尝试适应大体的模式，但细节每天都不同。

7. 军事斗争

遇到下单的好机会，要如风一般快；在到达止损价之前，要稳如森林；当趋势发展时，力求利润最大化，凶猛如火；无战机时，静如山。

八、九变

有些品种不需要做，有些机会不需要放弃，有些利润不需要获取，有些指令不需要执行。我们不能拘泥于教条，必须根据具体情况的变化具体分析。

9. 三月

您投入交易的资金越多越好。考虑一下你自己的承受能力。如果你鲁莽地进入市场，认为赚钱很容易，你一定会失败。

10. 地形

熟悉自己和市场的交易者不会遭受重大损失。如果你懂得技术分析、基本分析和正确的操作方法，你一定会赚大钱。

十一、九地

当价格对你不利时不要进入市场。在上涨趋势中不要做空，在下跌趋势中不要做多，在价格快速变化时不要仓促做出决定。不要进入危险场所。

12.火攻击

没有一定利润的情况不要下单。不要仅仅凭冲动进入市场。符合原则的仓位保留，否则立即平仓。始终保持清醒的头脑和克制的态度，按计划行事。这是保证资金安全的一个非常重要的原则，所以一定要谨慎。

十三、使用时间篇

善于交易的人，不听鬼神的话，不从表面现象做简单的类比，不受固有经验的束缚。

总之，要成为一名成功的交易者，必须具备谦虚谨慎的学习态度，完备的操作技术，良好的分析方法，继往开来，不畏与时俱进。

精神分析

心理分析是从“市场心理到价格”的分析方法。其定义是，当市场方向即将反转或维持原方向的临界点时，通过猜测市场主导力量控制者的心理价格定位，在此基础上，分析主导资金流向（资金流向）确定未来市场走向的方法。毫无疑问，市场的大方向决定一切（即资金的流向）。将心理分析方法应用于期货市场具有重要意义，因为期货市场是人对人的市场，其参与者是“人”以及受“人”控制的投资机构，资金流动是通过参与者的心理预期得到反映，因此市场走向是受人的心理因素控制的。换个角度思考，也就是说，资金的流动掌握在市场参与者——“人”的手中。资本是由人掌控的，因此公众的共同心理对市场走向有很大影响，有时甚至是决定性因素。

用心理分析来完成操作的原理是，价格波动是从公众心理价格的不统一、基本均衡状态的打破开始的。当市场混乱时建仓，价格就会在新的大众心理“共识”的影响下受到追捧或压制，直到出现大众心理可以接受的大众价格。在此价位，多空双方力量再次基本平衡，市场开始基本维持盘整走势，上涨（下跌）行情结束。我们获利了结，一笔交易就完成了。我们需要把握的是大众心理达成新“共识”时的市场走向。

控制市场走向的“人”既有感性的，也有理性的。投资者在参与市场时，总是根据自己的主观判断和客观基本面因素做出买卖决策。投资者同时以感性和理性的方式对待市场。由于单纯运用客观操作或主观操作，投资者意见不一，不可能实现市场方向预期的完全统一。笔者经常看到投资者在下单的那一刻仍然脸上带着迷茫的表情，因为他们只是简单地用分析的方法来操作。这从侧面可以看出，市场参与者在下单时心态非常不稳定，而这也正是因为前两种分析方法的“偶发冲突”所致。价格波动的原因也可以说是：投资者同时采用两种模式，根据自己不同的心理预期，不断调整的过程。

心理分析的优点恰恰在于它同时包含主观和客观因素，是一种介于客观与主观、感性与理性之间的“模糊”分析方法。

由于它兼具技术分析（主观）和基本面分析（客观）的特点，从理论上讲，心理分析更好地融合了两者的优点。它根据投资者的心理预期，用更加中性、冷静的态度预测市场走向，提高预测的准确性。

精神分析的优点

1、打破了期货市场的三大传统理论基础，抛开了旧有的策略和思路。

(1)打破了古典经济学中的平衡概念。

价值并不完全决定期货市场价格，价值规律在期货市场交易中并不实用。古典经济理论中的“平衡”是指资源配置与盈利能力之间的平衡，但这一理论在期货市场上并不实用。首先，期货是一个零和游戏。虽然“平衡”在理论上是有道理的，但“平衡”这个前提从来没有在任何期货市场中出现过，这个理论也不适合在期货市场中应用。由于买卖双方都希望从市场参与中获得更多利益，因此不可避免地会对市场价格产生影响。此外，期货市场含有大量的投机成分，必然加剧其价格的波动幅度和频率。这样，频繁的大幅波动往往会扭曲供求曲线，导致以供求曲线为判断依据的投资者做出扭曲。认识不足、市场行为盲目，导致市场方向误判增多。

由于这种“平衡”在实际的期货市场中并不存在，基于“等价交换”的价值量并不是一个恒定值，因此价格并不完全由价值决定。在期货市场上，经常会看到价格长时间大幅上涨而不回落，即价格围绕价值的波动周期过长，价格长期偏离价值。投资者一次又一次地在他们认为自己拥有的高点卖出，但总是对不断的新高感到沮丧。期货市场真正的“顶”只有一个，根据价值规律成功的概率很小。用价值规律作为分析期货市场价格的基础是不可靠的，也不太实用。

因此，古典经济学中的平衡概念在期货市场上是行不通的。期货市场价格并不完全由价值决定，价值规律在期货交易（尤其是短期）中并不实用。

(2)承认价格在一定程度上决定供求关系。

在过去的经济体系中，“供给和需求决定价格，价格对供给和需求有一定的反应”似乎已经成为了真理。但由于期货市场的特殊性，其经营结构不应以一般商品交易来确定。经济体系中所谓的“价格对供求的反应”，在期货市场上应该升级为“价格在一定程度上对供求起决定性作用”。因为如果一个市场中夹杂着更多的投机成分，那么这个市场暂时就不会是一个价格完全由供需决定的市场。相反，随着投机力量的增强，价格越来越倾向于决定供需关系。一旦市场价格达到一个关键点，人们就会综合考虑各种因素，然后根据自己的判断或听取分析师的建议来做出买卖决定。

如果更多的投机者倾向于做空某种商品，那么该商品的价格就会持续下跌，而价格下跌本身就会刺激更多的参与者一起做空，从失望抛售转变为恐慌抛售。价格暴跌，造成不停的自我践踏式下跌。从市场参与者纯粹根据价格做出卖空决策来看，可以体现出价格影响供给和需求。如果更多的人抛开其他一切因素，跟随市场的大方向，盲目疯狂做空，那么价格就会在一定程度上决定供求关系。因为当时一些小散户的跟进也进一步推动了市场，促使更多的市场参与者纯粹根据价格做出买卖决策。价格从而决定供给和需求（因为当时更多非理性的人为因素影响价格）。

大多数参与者参与市场是因为价格持续下跌，然后做出卖出的决定，与其他因素关系不大。比如，在外汇期货市场上，1997年12月7日美元/日元合约遭遇前所未有的疯狂抛售，3小时内从131.53跌至125.80，暴跌573点！虽然日元当时受到重大基本面消息支撑——日本政府决定实施2万亿日元一次性特别减税计划，但这一利好消息并不足以让日元在如此短的时间内回升的时间。竟然有如此巨大的增幅。这是因为美元兑日元已接近该价格的强阻力位。从长期未突破阻力位的“失望抛售”，到利好消息影响下的“跟进抛售”，最终一发不可收拾。 “恐慌性抛售”导致美元兑日元大幅下跌。由于对价格的恐慌，市场参与者不由自主地齐心协力，不断打压美元。因此，恐慌性抛售最终导致投资者对美元彻底失去信心。美元兑日元的暴跌引发了参与者的投机行为并决定了供求关系。如果纯粹是“供需决定价格”，这样的自我践踏打压是不可能的。

再比如，进行技术分析的投资者根据历史价格推测未来价格。有很多人只是根据这种分析方法在期货市场上买卖。按照历史价格进行操作，也是价格决定供求关系的一种体现。否则，期货市场就不会出现非常规则的双顶（底）形态、头肩顶（底）形态、上升（下降）三角形。参与者在参照历史价格进行操作时感到恐惧，或以此作为下单的动力和理由，在各个图表的关键点处观望，或逆市操作等。所有这些都可以很好地表明，价格已经达到一定水平。这个程度决定了买卖，决定了供需关系。

因此，价格确实在一定程度上决定了期货市场的供需关系。

（三）否认期货市场是纯粹理性的，认定市场的运行并非简单地受其自身的理性和逻辑控制。

埃德温·哈勃提到的“宇宙因大爆炸而产生”等理论，在过去并没有被普通人普遍接受。原因在于，人们基于一种认为世界是完全理性的心理，从而导致对现实有偏见的解释，不由自主地否认他们所害怕的东西。经济学也是如此。如果你在不规则的市场中赚钱，永远不会有正确的盈利模式。这是投资者不愿意看到的，也是他们不愿意承认的，也是他们害怕的。这就是为什么大多数人更愿意承认“理性市场”理论的原因，也是为什么很多经济学家也是理性市场的支持者和倡导者的原因。而且，目前的市场分析也是基于市场合理化理论。

如果市场是纯粹理性的，价格就会通过指标得到完美的预测，参与者的意见就会统一，价格波动就会趋于一致。但由于多种因素的影响，这种现象从未发生过，也不可能发生。上述现象只能用半理性市场来解释，市场意见不一致导致参与者做出买卖决定。如果市场是理性的，如何解释价格的频繁波动呢？此外，市场合理化理论还涉及价格周期性回归问题。用“理性”的周期性回归理论来预测市场的大方向也是不准确的。例如，基于这一周期理论的推算，以及今年年初市场人士对日本央行干预外汇市场以防止日元“过度”升值以刺激出口的预期，普遍猜测日元期货合约将从年初的价格贬值至年底的125.00左右。但从目前来看，日元的升值极其出色。日本央行未能力挽狂澜并改变市场方向。干预只能根据总体上明确的市场方向减慢日元的欣赏，但不能主导其方向。结果，日元逐渐赞赏目前108.12的价格。政府必须引入许多改革计划，以减少对日元出口过度欣赏的影响。对于那些根据这一理论，长期缩短日元的人来说，这是一个很好的教训。

众所周知，每年三月和9月是日本的年度定居点和半年度和解期。任何做过外汇期货的人都将在3月或9月初开设职位，以购买大量日元日元，然后在日本年度和解后以利润关闭该职位。近年来，我们发现这个机会变得越来越难以掌握。原因是该新闻通常会事先被市场消化，并且大规模投机资金正在引起浪潮，这与过度猜测混合在一起。市场不容易通过其自身的理性和逻辑来控制。所有理论的适用性反映在市场上。这是带领我们未来投资者的市场，并指导我们做什么。任何对“理性周期理论”过多信心的操作行为都违背了市场的最初意图。那些“违反”市场的人无疑会带来自己的破坏。可以看出，市场的运营不仅是由其自身的理性和逻辑控制的。

2.使用新的独特理论作为市场分析的基础

心理分析否认了许多传统理论，并具有自己的新理论基础，即追踪市场行为的动机，寻求动机，掌握市场的方向，遵循趋势并获得利益。由于市场心理学在市场心理期望基于市场行为之前先于市场行为，因此可以更快，准确地反映市场的未来趋势。仅仅依靠技术分析通常无法取得良好的结果。例如，在去年12月5日（星期五）晚上，当时它接近22:00，欧元的5分钟移动平均线急剧上升，然后形成了双层式的模式。由于11月美国的非农业就业人数将在北京时间21:30宣布（预计为126,000）。在发布数据之前，市场上有传言称，就业人数将大大减少，因此21:30在欧元集会中出来的十几分钟。数据发布（57,000）后，美元/欧元开始完成双层顶部的另一半，受到利润的影响和“购买谣言并销售确认”。许多分析师建议根据技术分析的图形“缩短欧元”。许多人盲目加入了卖空团队。请想象，由于好消息，汇率急剧上升后发生的盈利，是否会在发布好消息之前将汇率降低到价格？这几乎是不可能的，否则它不会被称为“获利”。因此，欧元汇率在M头的腰部稍微汇总，然后急剧上升，在结束时达到了1.2179的新纪录。有些人抱怨市场反对他们。实际上，这仅仅是因为它们不跟随市场。这也表明，不建议太简单地使用技术分析而忽略市场心理价格。

心理分析方法破坏了传统的预测模型。它不会过分强调历史价格所构成的“法律”，也不会过分强调新闻的影响。它的起点是“市场心理学”。心理分析跟踪了未来上升和跌倒的基本原因，而不是依靠历史价格投机的传统模型。

3。独特的表达

心理分析有多种形式。在这里，我只举一个例子：通过K线图查看心理分析。有些人一定会说，这不仅仅是技术分析吗？这个想法是错误的。技术分析的重点是图形，历史价格留下的图形，并利用从观察图形获得的专业感觉概述了“即将到来的”图形的另一半，重点是图形。心理分析的规则是，当价格接近关键点时，从K-Line开始到完成的K线的整个过程可用于窥视长和长之间的权力平衡短方和阻力（或支持）水平。力量等。心理分析方法还关闭了几个连续的K线结束后的形式，但这不是图形。

精神分析的应用

实用性支持市场中分析方法的生存。由于心理分析方法推测了“市场心理学”，因此它更适合公平的“非银行市场”。在这里，我将为您提供一些外汇期货示例：

1。在2003年12月10日，在15:00到17:00的短短2小时内，美元/JPY从106.75到108.73升至198分。许多投资者没有期望这种情况。这个时候没有短暂的追逐日。人民也后悔。让我们回忆当时发生了什么。在此之前，日本银行一再暗示日元“异常”上升。尽管投资者还期望日本银行进行干预，但他们并不期望日本银行将以106.75的非目的地干预市场。当然的投资者会发现，在第10点上午4点，美元/JPY在小时表上关闭了一条长的下部影子线，完整的37分，而日元触摸的最高价格为106.75。较长的下阴影线表明，有大量资金在日元上缩短了日元，然后USD/JPY开始了三角巩固，这表明上升趋势是不可避免的。果然，USD/JPY在107.39中打破，并开始高达134分。这次是日本银行的价格很短。日本政府在106.75的外汇市场上进行干预。当时，关于美元的坏消息已经发布。因此，日本银行目前对外汇市场的干预将取得两倍的努力。因此，投资者应该期望USD/JPY的“意外”上升。尽管心理分析无法准确预测日本银行将以106.75进行干预，但可以肯定可以预测，三角巩固后USD/JPY将突破107.38的电阻水平，并且会急剧上升。

使用心理分析，在此分析中掌握了以下五个点：

首先，这是一个已定义的结论，即日本银行将在外汇市场中进行干预，但是干预的时间和具体点尚不清楚（市场感觉趋势将要改变）。其次，有关美元的所有坏消息都已发布（所有好消息都是坏消息！在不久的将来，没有更糟糕的基本新闻）。第三，下影子线是转折趋势的标志（表明日元的难度继续上升）。第四，三角巩固是转向趋势的条件（如果您从该位置开始合并，则可以基本上猜测合并后的方向）。第五，K-Line图表很容易爆发出108.38的强阻力水平（这表明市场已经为市场前景的方向做好了充分的准备）。

2。2003年12月14日，伊拉克总统萨达姆·侯赛因（ ）被美国军方在他的家乡蒂克里特（）地下室俘虏，他的身份通过DNA测试得到了证实。期待已久的美元的好消息出现在外汇市场。但这是星期日，外汇市场关闭。市场预计欧元将在下周一开业中差距！果然，一旦市场开放，欧元就会跃升至132分！然后它站在1.2143附近。为什么它保持在1.2143附近？从对心理因素的分析中，价格上涨和保持开放的价格必须是强大的阻力水平！这个价格是投资者敢于不超过的心理价格。结合技术分析：1.2143是欧元240分钟移动平均线的强大支持水平。价格在此级别上保持越长并巩固，它越显示支持水平的强度。此外，萨达姆被捕后的美元激增是新闻市场的结果。当新闻逐渐被市场稀释时，欧元肯定会逐渐加强，并且会有差距来弥补这一短缺。结果，在开业后的十分钟之内，欧元以1.2143的形式形成了双重底层模式，这增强了投资者对差距覆盖的信念。整天，欧元试图弥补差距。截至16日凌晨，欧元达到了1.2278的最高点，填补了跳跃留下的空白。使用心理分析与技术图形结合在一起，第15章的利润应该相当慷慨。

因此，我们使用心理分析在此操作中掌握了两个点：

首先，萨班斯 - 奥克斯利的逮捕属于新闻市场。由新闻引起的市场很猛烈，但是随着市场的轻描淡写，市场来来往往，最终将涵盖差距。差距。其次，在1.2143的心理支持下，欧元逐步稳步上升。可以说，1.2143是市场不敢继续提高的强大阻力水平（心理默认价格）。差距已经停止并已经巩固了很长时间的价格（在技术双底部的支持下）是当天欧元的最低价格。您可以以这个价格找到它是大胆的，并且在欧元上很长。

从上面的两个示例中，不难看到心理分析方法的使用非常有效，并且在市场中使用该方法将带来可观的利润。如果可以合并基本分析和技术分析，则该方法的应用将几乎是完美的，并为投资者带来了更多的利润回报。

简而言之，许多投资者使用具有全新的理论和独特的表达形式的投资者使用了心理分析方法，并获得了可观的利润。它填补了基本分析和技术分析之间的差距，更好地整合了理性和情感期望分析，并使对市场的期望更加准确。

成功交易的三个要素

在任何成功的期货交易模式中，我们必须考虑以下三个重要因素：价格预测，时机和货币管理。

1。价格预测是指我们期望的未来市场的趋势方向。这是市场决策过程中的关键第一步。通过预测，交易者决定是看涨还是衰落，以回答我们的基本问题：我们应该长时间进入市场，或者以短方面的身份进入市场。

2．交易策略或定时选择确定特定的市场进入和渠道。在期货交易中，定时选择也非常关键。由于期货交易具有较低的保证金要求（高杠杆）的特征，因此我们没有太大的旋转空间来恢复错误。尽管我们已经正确判断了市场的方向，但是如果进入市场的时间是错误的，那么它仍然可能会受到影响。就其本质而言，定时选择的问题几乎全部都是技术性的。因此，即使交易者是基本分析，目前确定特定的市场进入和媒体，他仍然必须使用技术工具。

3．基金管理是指资金的配置。其中包括投资组合的设计和各种安排。应该在各个市场中分配多少资金进行投资或冒险，并应采取薪酬风险比率的平衡。稳定的交易方法是一种大胆而积极的方式。

您可以使用最简洁的语言来总结以上的三个要素，因为价格预测告诉交易者如何做（买卖），定时选择可以帮助他决定何时做，并且基金管理层确定用于此交易的资金数量。关于价格预测的问题，已经讨论了每一章。我们主要在这里处理最后两个方面。我们首先谈论基金管理，因为当我们制定适当的交易策略时，我们还必须考虑这个问题。

2。基金管理

如果您想长时间无敌，资本管理是最重要的部分，它将行不通。资金解决的问题与期货市场上的贸易商的生与死有关。它告诉交易者如何掌握他们的钱。作为一个成功的交易者，笑到最后的人是最好的。基金管理只是增加了交易者生存的机会，这是最后一次获胜的机会。

第三，一些一般基金管理要点

我们必须承认，投资组合的管理问题可能非常复杂，我们必须使用复杂的统计方法来清楚地表明。我们只打算在相对简单的层面上讨论此问题。在下文中，我们列出了一些通用的必需品，向您分配资金，并确定应向每笔交易注入的资金数量可能会有所帮助。

1。总投资必须限制为所有资本的50％。余额可以投资于短期政府债券。也就是说，在任何时候，交易者不应投资总资本的一半以上。剩余的一半是一个储备，以确保当交易不平稳或临时使用时准备就绪。例如，如果该帐户的总额为100,000元，则只能使用50,000元人民币并进行交易。

2．每笔交易的最大总损失必须限制为总资本的5％。这5％是指在交易失败的情况下，交易者将承受的最大损失。当我们确定合同应该做多少合同时，当我们应该在外面设置停止损失指令时，这是我们极为重要的起点。因此，对于100,000元人民币的帐户，可以在单个市场中冒险的资金不超过5,000元。

上面提到的必需品在期货行业中很普遍，但是我们也可以对其进行修改以满足每个经销商的特定需求。一些交易者更大胆，更具侵略性，通常担任更大的职位。一些经销商更保守和稳定。这里强调的是，我们必须采用适当和多样化的投资形式，计划前进，并防止损失阶段的出现以保护宝贵的资本。

第四，确定位置的大小

一旦贸易商提出了一个想法，可以在市场上开设职位并选择进入市场的机会，应该有多少合同要出售。我们在此处使用20％的法规，也就是说，将总资本（例如100,000元）乘以10％，我们必须获得每笔交易中可以注入的全部金额。在上面的示例中，100,000元人民币中有20％是20,000元。我们假设每个大豆合同的存款是1,000元。因此，有10,000元人民币除外：获得20个元人，也就是说，经销商可以持有20次大豆合同的职位。要求朋友记住以上只是一些必需品。在某些情况下，我们需要进行一定程度的变化。这里也是如此。最重要的是，不要参与到哪个市场中，以免在一个接一个地亏本，造成灾难。

5。遥远的投资和集中投资

尽管分散投资是限制风险的一种方式，但也可能不知所措。如果交易员同时将交易资金传播到太多市场，那么其中一些将是大量利润。损失的交易已关闭。也有一半的机会将其置于这里，因此我们必须找到合适的平衡点。一些成功的交易者将资金集中在一些市场上。只要这些市场当时处于良好的趋势，它们就会取得巨大的成就。在过度分散和过度集中之间，我们感到尴尬，我们没有绝对可靠的解决方案。关键点是“无关紧要的”。我们选择的市场之间的相关性越小，我们就越能实现分散投资的效果。

6。设置保护停止损失指令

目前，保护性停止损失措施不能直接用于国内期货交易中，但是交易者必须为其定位位置设置保护性停止损失指令，并完成反向价格限制（清算）说明。停止损失说明的设置确实是一项艺术：交易者必须全面研究价格图表上基金管理要求的技术因素。交易者还应考虑市场波动。市场的波动性越大，停止损失指导应该相对较远。但是，这里还有一个机会问题。一方面，交易者希望完全接触停止损失指令。这样，即使交易失败，损失也会尽可能少。另一方面，如果停止损失指令太近，那么当市场短暂摇摆（或“噪声”）时，可能会导致不必要的清算停止损失。简而言之，停止损失指令太远了。尽管可以避免噪声干扰，但最终损失却更大。关键是要迈出黄金般的卑鄙。

7。报告风险比率

最成功的经销商只能在40％的交易中获利。就是这样。大多数交易以损失结束。因此，由于交易者在大多数情况下损失了钱，因此他们最终如何获利？由于期货交易只需要如此少量的存款，即使市场不擅长改变一点，我们也必须忍受艰苦的位置。因此，在交易者真正抓住了他的市场运动之前，也许我必须先进行几次试验。

假设交易者预计大豆的价格将从1900元/吨上升到2180元/吨，因此他以1900元的价格购买了10份的合同，并将冒险金额限制在30元。随后，市场跌至1870元，交易已关闭。然后在1880年，他购买了第一笔手枪合同，然后又损失了30元。最后，他在1895年第三次购买了它。这次，他终于明白了自己的愿望，价格上涨至2195元，结果是300元。他总共进行了三笔交易。前两个中风的损失很小，总共60元。第三利润是300元。尽管这三笔中只有一笔利润，但最终结果仍然是240元。这相当于24,000元的实际利润（240元×10×10）。

这样，我们涉及薪酬风险比率的问题。因为大多数交易都是赤字，所以我们唯一的希望是确保利润交易的盈利数量大于损失交易的损失。为了实现这一目标，大多数交易者需要考虑薪酬风险比率。对于每个计划，我们必须确定其利润目标（还款），以及在失败的情况下失败的情况下可能损失（风险）的金额（风险）。然后，我们权衡了潜在损失的利润目标并获得薪酬风险比率。报告风险的比率具有3到1的一般标准。考虑到交易时，其利润的潜力至少必须是可能的损失3次，我们可以将其投入实施。

“让利润完全增加，损失仅限于少量。”在期货交易中，这是一个普遍的演讲。我们刚刚讨论的问题与此有关。在商品期货中，如果我们必须咬住长期趋势，我们就可以实现巨大的利润。由于每年，我们只有几笔交易来获得丰厚的利润，因此机会很少，我们必须尝试扩大结果。 “让利润充分提高。”并且“将损失限制为少量”就像同一枚硬币的另一侧。但是，如果朋友知道许多交易者在做什么，那么这句话的相反恰恰相反，恐怕他们会感到惊讶。

8。基金管理和交易策略的要点

在下文中，我们发布了一个列表，其中列出了基金管理和交易策略的重要方面。

1。符合中趋势的方向。

2．在上升趋势中，通过下降购买；在下降趋势中，它到处都是出售。

3．让利润完全增加，损失仅限于少量。

4。始终为该职位设置保护性停止损失指令，以限制损失。

5。不要以时尚的方式进行交易，而是为计划而战。

6．首先制定计划，然后将其实施到最后。

7．基金管理的所有要点。

8。差异投资，但必须指出的是“为时已晚”。

9。移动之前的报告风险比必须至少为3比1。

10．采用金字塔方法时，应遵循以下原则：

一个。后面一层的每一层必须小于上一层。

b.您只能添加有利可图的职位。

c.不要在损失金钱上添加另一个立场。

D.将保护停止损失指令设置为利润和损失余额点。

11。切勿支付额外的利润，不要把钱扔到死者的位置。

12.为了防止额外的保证金要求，我们应确保至少有75％的净资金需要总存款要求。

13．在盈利回报的盈利能力之前，亏损的位置被优先考虑。

14。除非它从事非常短期的交易，否则它应该始终在市场之外。最好在市场关闭期间做出决策。

15。该研究应逐渐从长期过渡到短时间。

16．使用内部图表查找市场和出口。

17.交易日之前，掌握了第二天交易的技能。

18.试图忽略常识；不要相信媒体的任何声明。

19。学会成为少数。如果您对市场的判断是正确的，那么大多数人的意见将留给您。

20。技术分析可以通过累积的学习和实践来改进此技术。永远保持谦虚的态度，并继续学习和探索。

21。努力简洁。该综合体不一定是优越的。

1。金字塔

该帐户中的浮动利润和趋势仍然有机会进一步发展，这是赢得大量胜利的方法之一。

就手头交易的数量而言，基本上有三种情况：第一个是倒金字塔，即超重的数量大于原始的旧商品；次数是相同的；第三个是金字塔类型，即超重的数量比以前的合同少了一半。

如果市场流畅，则以上三个处理可以赚钱。如果市场逆转，则三种类型的处理更加科学，哪一种更合理。

假设我们在1920年购买了大豆合同，然后价格上涨，然后在1955年增加，然后在2005年之前增加了另一项订单。还假定，手头的资金可以总共签订70份合同。如果分配以上三种方法，将产生以下三种不同的平均价格：以下三个不同的平均价格：

类型：在1920年购买10只手，在1955年在元人民币中购买20只手，2005年yuan购买40手，平均价格为1978年。

统一公式：在1920年元，1955年和2005年的三个价格中购买相同数量的合同，平均价格为1960元。

金字塔：在1920年，在1955年购买20只手，在1955年购买20只手，在2005年购买10只手，平均价格仅为1942年。

如果大豆的价格继续上涨，手头的70次手签约，均匀地增加了金字塔型金字塔的每吨18元的价格；金字塔类型比金字塔型金字塔高36元。收入也是高级金字塔。

相反，如果大豆的价格反复出现，它将在2010年上涨后回到1965年。在这种情况下，由于金字塔的平均价格高，它将立即从赚钱变为亏损。 ;虽然均匀，但虽然不情愿，但以前被放弃了。由于平均价格很低，因此只有金字塔型商品仍然有利。

做短缺时也是如此。以高价，当商品的价格下跌时，超重的数量将增加，应减少第一次的数量。这样，空仓库的数量仍然是最大的，并且最后一次数量是最少的，并且金字塔结构得以维持。平均价格相对较高。它可以确保价格变化的安全性。

其次，采用进步策略的应用

越来越多的商人意识到​​孤单的危险，逐渐分配部队的原则已成为每个人的共识。但是，仍然存在一个问题，即如何增加该部门的逐步实施。 （）策略是部队逐步原则的特定应用。

So称为的渐进策略是：假设您在A点购买，您只是抓住了山谷的底部，然后市场升至一天。您会觉得上升将开始。没有理由急于套利。士兵们买了胜利。市场上升到C点，认为这只是大幅上升的中间，然后添加了第三个分支来扩大战争的结果。因此，进步策略也可以称为增加。

有三点可以正确采用渐进式策略来注意：

首先，在赚钱时添加它，因为赚钱时，它属于，然后将船推入水中。购买后，购买或出售后的起伏不会停止销售，因此结果可以扩大结果并带来巨大的胜利。如果您亏钱时亏钱，您将与市场抗衡，您将在错误的泥潭中越来越深入。因此，经验丰富的交易者具有无情，但“只添加代码，不要添加死亡代码”。

其次，无法将其添加到相同的价格附近。例如，您在2090元/吨的大豆短合同中签订了大豆短合同。您应该等待市场跌至2050年，然后清空第二个。如果第一批中风以2090元/吨的价格出售，那么当市场是牛皮时，它将在2080年出售第二笔笔，您将在2065年元容器中清空第三支笔；价格约为2080元。 Cheng Guju扔了吗？如果反弹是2100元，该怎么办？

第三，不要加上金字塔。当您准备采取渐进式策略时，资金的分配非常重要。第二兵应小于第一士兵，第三部队应小于第二兵。这三个分支机构的平均价格更有利。相反，每次添加比原始添加更多时，如果您赚了很长时间，平均价格将越来越高；如果您做短时间，平均价格将越来越低。市场将稍作重复。浮动利润吞没了，它从赚钱转变为随时亏损。这是一种非常不明智的方法。

部队的毕业是正确的原则。正确的原则必须伴随正确的策略，以获得良好的结果。在以上三件事中做得很好，渐进策略可以发挥其力量。

第三，平均价格策略不能混乱

在期货和销售的一般策略中，许多人认为平均价格策略是经典的。引入了许多专业书籍和培训教科书。交易者中有很大一部分还通过这套策略从事期货销售。

平均价格战术点是：当市场价格处于A点时，它将根据收集的数据判断报价购买，但它可能会根据某些因素暂时下降。因此，当市场价格下降到B点时，应该购买（因为原始信息表明市场将上升）。这样，购买的总价是A点和B点之间的平均价格，该价格低于A点A。一旦市场升至A点，您就可以打败。根据该策略，如果市场继续从B点下降，然后在C点购买，然后在D点再次购买...简而言之，平均价格越来越低。相同的方式与市场相