新三板转板制度重磅来袭！符合条件公司可申请至科创板或创业板，不涉及公开发行

新三板转板制度重磅来袭！符合条件公司可申请至科创板或创业板，不涉及公开发行

转运系统来了！

6月3日晚间，证监会发布《全国中小企业股份转让系统挂牌公司转让上市指导意见》（以下简称《指导意见》），明确设立转板上市机制将坚持市场导向、统筹规划、先行先试、防控风险的原则，对转板范围、转板条件、程序、保荐要求、股份限售等作出原则性规定及其他事宜。

早在2013年，《国务院关于全国中小企业股份转让系统有关问题的决定》就明确“在全国中小企业股份转让系统挂牌的公司，符合股票上市条件的，可以直接向证券交易所申请上市”。和交易。” “十三五”规划纲要甚至指出，要“建立健全转移机制”。

2019年新三板“深改”方案中，直接明确“在新三板精选层挂牌满一年且符合《证券法》和交易所相关规定上市条件的企业可以直接转板上市。”

试点期间支持转板科创板或创业板。

此次《指导意见》直接明确，试点期间，符合条件的新三板挂牌企业可以申请转板至上海证券交易所科创板或深圳证券交易所创业板。

转板上市条件包括：入选层连续上市一年以上，符合转板上市条件。此外，转板上市条件应与首次公开发行股票并上市条件基本一致，交易所可根据监管需要提出差异化要求。

值得一提的是，证监会已明确，转板上市属于股票交易场所变更，不涉及公开发行股票。依法不需要经中国证监会批准或者登记。由上海证券交易所、深圳证券交易所根据上市规则审核制定。决定。具体转板上市程序主要包括：企业完成内部决策程序后提出转板上市申请，交易所审核并作出是否同意上市的决定，企业终止在新三板上市。场外交易市场并在上海证券交易所或深圳证券交易所上市交易。

鉴于新三板精选层挂牌公司在公开发行时均经过保荐机构审核，并在进入精选层后继续接受监管，证监会提出了上市公司转板的保荐要求和程序。上市后可适当调整和完善。

关于股份限售安排，新三板上市公司转板上市的，股份限售事项应当符合法律、法规和本所业务规则的规定。计算挂牌公司股票转入股票市场后的限售期限时，原则上可以扣除已选定级别限售的时间。上海证券交易所、深圳证券交易所对转板上市公司控股股东、实际控制人、董事、监事、高级管理人员所持股份均规定了限售期限。

严格转板上市审核，明确转板与上市衔接

在发放股息的同时，《指导意见》还对相关监管做出了安排。

建议交易所在转板上市审核过程中发现转板上市申请文件信息披露存在重大问题且未作出合理解释的，可以采取现场检查等自律管理措施根据业务规则，公司拟划转至上市公司。转板上市审核程序、申请受理情况、询问过程和审核结果及时向社会公开。沪深交易所还将建立转板上市审核沟通机制，确保审核标准基本一致。

上交所、深交所作出转板上市审核决定后，应当及时报中国证监会备案。中国证监会对上海证券交易所、深圳证券交易所的审计工作进行监督，定期或者不定期对交易所审计工作进行现场或者非现场检查。

在中介机构职责方面，交易所在转板上市审核过程中发现保荐机构、证券服务机构等未按规定履行职责的，交易所可以采取现场检查等自律监管措施。按照业务规则对保荐人、证券服务机构等采取管理措施。

根据股权转让制度，建立转板上市制度有利于加强多层次资本市场的有机联系，拓宽上市公司上市渠道，激发新三板活力，增强金融融资能力。服务实体经济。

具体来说，实现转板上市后，企业可以根据自身需求自主选择交易场所，充分利用不同市场的特色系统支持企业发展。此举也为中小微企业的成长开辟了通道。选定层将在交易规则、流动性水平、公司监管等方面与交易所市场接轨，上市公司通过新三板公开信息披露、规范治理，然后通过转板。通过进入交易所市场，预期更加明确，风险更加可控，有利于增强中小企业长期稳定发展的信心。

数据显示，截至2020年6月2日，已受理47家公司公开发行股票并择优上市申请，并向其中36家发出问询意见；市场合格投资者数量已突破100万。已有多家公募基金向证监会申请设立新三板基金产品，其中6只已获准设立，为公募基金和市场定价功能的落实奠定了良好的基础。