又一场恶战！华尔街机构正大举做空散户抱团的AMC

又一场恶战！华尔街机构正大举做空散户抱团的AMC

继今年年初的一轮散户抱团砍机构名声大噪后，近几周散户抱团个股再次掀起波澜。

尽管上周整周跌宕起伏，但散户团股依然取得了不俗的成绩。截至上周五美股收盘，AMC影院本周涨幅超过83%，KOSS电子（KOSS）本周涨幅16.8%，本周涨幅达到15%，游戏站（GME）本周涨幅达到15%。上涨近12%，黑莓(BB)上涨近12%。 ）收盘累计上涨38%。

不过，抱团股的未来或许并不顺利。路透基于期权数据和华尔街基金经理调查的分析显示，华尔街机构投资者利用复杂的期权交易来押注散户投资者群体股票的下跌。

机构投资者使用一种称为熊市看跌期权的策略，该策略包括以低执行价格卖出看跌期权并以高执行价格买入看跌期权。采取这种策略表明对后市的看空，其核心目的是在有限的风险下获得有限的回报。

华尔街机构投资者之所以持谨慎态度，是因为他们在年初与散户的这场硬仗中输掉了。

今年年初，美国散户聚集在论坛上，推高了游戏零售商的股价，让专门做空个股的华尔街投资公司损失惨重。于是，梅尔文资本等两家投资机构不得不“投降”。

不过，这一次的“战场”从AMC转向了AMC——散户投资者在互联网等论坛上炒作该股。仅上周，AMC股价就飙升83%，自年初以来已飙升2160%，导致卖空者损失近40亿美元。

期权价格往往会因个股波动性上升而上涨，但像上周AMC这样的价格波动很难长期维持。一旦市场情绪降温，股价往往会下跌。机构投资者押注于这一逻辑。

然而，没有人知道市场情绪何时会降温，机构投资者也不知道自己是否有足够的实力与散户竞争。在看跌空头价差策略中，如果AMC的股价不下跌，或者跌幅小于预期，交易者因买入空头期权而遭受的损失很大一部分可以通过卖出空头期权的收益来弥补。

期权交易所的数据也支持了机构投资者的趋势。期权分析公司Trade Alert的数据显示，看跌空头价差策略受到机构投资者青睐，本周占AMC交易量的22%，较5月份13%的平均水平大幅上升。

不过，数据也显示，AMC期权交易整体上以散户投资者为主。每日期权交易量中只有约10%-15%以100张合约以上为单位进行交易，基本都是100张以上合约单位。据信这是机构投资者的杰作。