午评：沪指震荡涨0.34%，创业板指跌约1%，有色化工板块持续活跃

午评：沪指震荡涨0.34%，创业板指跌约1%，有色化工板块持续活跃

2月23日，两市股指全线低开，随后震荡反弹。日内走势呈现明显分化。沪指上涨，深成指、创业板指先涨后跌，创业板指跌幅超1%。板块方面，昨日大涨的农业、煤炭、钢铁等板块出现大幅回调，酒类股出现反弹。北向资金呈现净流入。

截至午间收盘，上证指数上涨0.34%至3654.77点，深成指下跌0.53%，创业板指下跌0.99%。两市成交总额6366亿元，北向资金净流入20.15亿元。

市场上，军工板块走高，石油、造纸、银行、保险、电力等板块悉数走强；酒类股反弹上涨，皇台酒业跌停，贵州茅台涨近2%重回2300元上方；有色金属板块继续活跃，豫光金铅、中国黄金等涨停；化工板块也走强，金牛化工、沧州大化等涨停。昨日大幅上涨的农业、煤炭、钢铁等板块大幅下跌，其中半导体、食品饮料、媒体娱乐、酒店餐饮、房地产等板块均走软。

中信证券指出，节前市场已进入资金驱动阶段，流动性的“新旧更替”推动了市场的极度分化。节后机构投资者和散户的集中调整仓位，导致机构前期重仓的个股出现大幅调整。个股快速下跌导致产品赎回压力加大，资金正反馈效应发生逆转，短期调整幅度加大。我们预计，本轮极端分化后的再平衡过程将在顺周期情绪调整时结束。首先，春节假期海外大宗商品价格大幅上涨，带动市场通胀预期。节后，投资者集中调整仓位至顺周期板块和中小市值个股，机构持仓调整明显。其次，我们预计，只有假期至季末新增基金发行规模超过2000亿元，才能维持此前的资金正反馈效应。近期机构重仓股票的快速下跌打破了这个周期。最后，市场前期的极度分化是散户“卖股买基金”和投资者“赎旧买新”的共同行动。顺周期板块脉冲行情打破了此前的极端分化趋势，基金获利效应减弱。但顺周期板块一旦出现调整，预计市场将回归到轮动、缓慢增长的均衡状态。

国盛证券表示，随着市场赚钱效应的大幅恢复，投资者的风险偏好将得到一定程度的改善，但市场风格转变不会一蹴而就。个股普遍上涨的格局将难以有效维持，市场将回归业绩为王的核心逻辑。前期被市场错杀的优质成长股将有机会修复估值。因此，环保、博彩等前期调整充分、性价比较高的板块有望成为主流资金高低切换的标的。