浅谈港股股息税：详细解读与要点

浅谈港股股息税

导读：近期，降低港股通股息税率的呼声强烈。今年3月，香港证监会主席、全国人大代表雷天亮建议优化港股通相关税收制度，降低港股通个人投资者股息征税水平，和A股一样。市场表现平淡。如果该方案得到落实，港股通的税负将大幅减轻。

首先，根据香港特别行政区现行《税务条例》，香港不征收股息税或资本利得税。内地投资者通过港股通持有的股票派发股息时所代扣的股息税，由内地税务机关承担。因此，一些内地投资者认为应与香港协商降低南向股息税率的观点并不符合实际情况。

此外，还有少数在香港股市上市的外资股票或存托凭证，其股息税由上市公司所在地税务机关征收。例如，日本公司的股息需缴纳15.315%的股息税，澳大利亚公司的股息需缴纳15.315%的股息税。股息须缴纳高达 30% 的股息税。由于中国和澳大利亚有税收协定，中国投资者需要缴纳15%的股息税。下面的讨论不包括此类情况。

在继续讨论之前，我们需要先明确港股的几个主要类别：

香港普通股：在香港注册并上市的公司发行的股票；

H股：指在中国内地注册并在香港上市的公司发行的股票；

红筹股：指在中国内地和香港境外注册的国有企业或国有控股企业发行、在香港上市、主要业务或多数股东权益在中国内地的股票；

其他香港上市内地公司：主要业务或大部分股东权益在中国内地、香港以外地区注册的私营企业或外资企业发行的股票，在香港上市；也俗称“红筹结构股”。

1、投资者通过港股通渠道投资

1. 港股通投资者中的个人及基金投资者

内地个人及基金投资者主要通过港股通投资港股。最广为人知的股息税就是港股通股息税：无论哪种类型的上市公司支付股息，无论投资者持有期限多长，无论投资时间多长，无论投资者是个人还是个人，基金，将征收20%的股息税。

对于香港普通股和H股，港股通股息税率比较明确，即20%。

然而，对于红筹股和其他在香港上市的中国内地公司（“红筹结构股”）来说，情况更为复杂。由于个人和基金投资者并不直接持有上市公司股票，而是通过“香港中央结算（代理人）有限公司”持有股票，因此，个人和基金投资者不会出现在上市公司股东名单中。根据内地相关税务规定，“香港中央结算（代理）有限公司”被视为“非内地居民企业”。因此，可代扣代缴10%的企业所得税。

是否扣缴股息取决于分配股息的上市公司是否被认定为“内地居民企业”。如果公司被认定为“内地居民企业”，则先代扣代缴10%的企业所得税，然后将剩余股息扣除20%的港股通股息税后分配给个人和个人。基金投资者。 ，总税率为28%；如果该公司不被认定为“内地居民企业”，则不代扣代缴10%的企业所得税，实际股息税率为20%。

以恒生高股息率指数50只成分股为例，其中16只为红筹及“红筹结构性股票”，仅有2只被认定为“内地居民企业”，将被征收28%股息。税，其余14只股票将征收20%的股息税。

2. 港股通投资者中内地企业投资者

内地企业投资者通过港股通投资港股的股息税规定与个人和基金投资者不同。

根据现行税收政策规定：内地企业投资者通过沪港通、深港通投资香港联交所上市股票取得的股息、红利，应当计入其总收入和企业所得税。所得税依法计算征收。其中，内地居民企业连续12个月持有H股取得的股息收入，依法免征企业所得税。对于香港联交所非H股上市公司已代扣代缴的股息所得税，可依法申请税收抵免。

由于香港本身不征收股息税，因此非H股的香港普通股无需代扣代缴股息所得税；红筹股和“红筹结构性股票”仅被认定为“内地居民企业” 内地居民企业相互分配股息时，才扣缴10%的企业所得税，并免征企业所得税纳税，但居民企业公开发行并上市的股票连续持有不满12个月的除外。因此，只要持有股票满12个月，就可以申请税收抵免。

综上所述，港股通投资者中的内地企业投资者，无论是H股还是非H股，只要持有股票满12个月，即可全额领取股息且无需缴税。

但内地企业投资者通过沪港通、深港通投资香港联交所上市股票取得的转让价差，将计入收入总额，征收企业所得税。依法。对于个人和基金投资者，转入价差的收入暂免征收所得税。

对于有能力长期购买并持有股票以收取股息为目的且通常不考虑出售股票的内地企业投资者来说，港股股息的税收政策对其有利，这意味着：此类投资者在任何情况下都可以全额收到股息。

2、直接投资港股的投资者

1.直接投资港股的非居民企业（-非-）

H股、被认定为“内地居民企业”的红筹股、“红筹结构性股票”派发的股息，预扣10%的企业所得税；其他类型的股票无需缴纳股息税预扣税。

2. 直接投资港股的非居民个人（-非-）

只有H股在派发股息时才扣缴个人所得税。对于香港、澳门居民以及与中国签订股息税率10%及以下税收协定国家的居民，代扣代缴10%的个人所得税。 ;如果没有税收协议，预扣税税率为20%。

除H股外，所有类型股票的股息均不征收个人所得税。

3. 股息税计算

为了计算不同类型投资者的股息及股息税情况，我们可以假设100万港元投资于恒生高股息率指数的50只成分股。每只股票的投资金额和股数按照2024年6月7日的权重进行分配；每股收到的股息为2023年全年累计股息（使用会计年度而不是自然年的公司计算最近两个半年或四个季度的累计股息）；计算结果如下表所示：

从表中可以看出，如果没有股息税，恒生高股息率指数的静态股息率高达6.40%，而个人和基金投资者通过港股通持股获得的股息率为5.08%，比前者低了1.32%之多。

近期，降低港股通股息税率的呼声强烈。今年3月，香港证监会主席、全国人大代表雷天亮建议优化港股通相关税收制度，降低港股通个人投资者股息征税水平，和A股一样。市场表现平淡。如果该方案得到落实，港股通的税负将大幅减轻。

现行A股股息税率与持有期限有关：持有股份不足1个月的股息税率为20%；持有股份不足1个月的股息税率为20%；一个月至一年为10%；一年内免税；出售股票时，按照先进先出的原则确定税率。

未来，如果港股通股息税按照A股规则全面实施，部分长期投资者有望获得全部股息；如果港股通股息税统一降低至10%，红筹股和“红筹结构股”之间将不再有区别。上述假设下的股息率也将提高至5.76%，也较目前的5.08%有大幅提升。

总之，降低港股通股息税率的建议已被接受。无论是与A股相同的征税方式，还是统一降低至10%的税率，都可以显着增加投资者实际可以获得的股息，从而进一步增加港股的数量。高股息股票的投资价值和吸引力。