一大波新股申购来袭 股民如何把握投资机会？

一大波新股申购来袭 股民如何把握投资机会？

国泰君安等11只新股今日开放认购

（央视财经《交易时段》）今天是新股发行最密集的一天。共有11只新股可供网上申购，其中包括巨头国泰君安。国泰君安发行股份总数为15.25亿股，市盈率为22.99倍。订阅码： 订阅价格：19.71元。此外，今日还有国恩股份、普路通、真世通、文科花园、沃尔施股份、万林股份、口子窖、四通集团等，以及前一批未发行的红蜻蜓等一同发行。其中，国泰君安超过300亿元的募资规模也创下本轮新股发行以来的新高。此前于2010年7月在A股上市的中国农业银行已筹集资金685亿元。

多数市场分析人士认为，这批新股的冻结资金预计将超过上一批，并将再创新高。保守估计，这批新股冻结资金将超过5万亿。由于国泰君安募资规模较大，预计中标率会较高。此前，中国核电上网认购中标率约为1.63%，为今年最高。根据申万宏源的预测，国泰君安回调后的线上中签率或将达到1.79%，这将是本轮新股申购中最高的。

申万宏源分析，国泰君安是国内最大的券商之一。 2013年，公司总资产、净资本排名行业第三，净资产排名第五，营业收入、净利润排名行业第三。中金公司分析，参考目前证券行业的估值和市值，预计国泰君安上市后的潜在涨幅在50%至100%之间。

【嘉宾意见】

张刚：机构资金退出网下申购大盘股加大二级市场波动

今天影响A股市场的一个重要因素是超大盘股国泰君安的发行。它的发行将对市场走势产生什么影响？

西南证券首席策略师张刚：以中国核电为例。中国核电发行前及发行过程中引起了剧烈的市场波动。 6月第一个交易周，市场继续创造长下影线。主要是因为，由于大盘股的发行，很多中小投资者无法达到单个账户所需的认购限额，从而导致网上申购不足，增加了机构投资者的线下申购机会。短期内资金将流出线下申购，导致市场大幅波动。本周的市场表现也同样如此。在连续两条长阴线之后，周三出现了一条带有长下影线的阳线。但无需担心。以中国核电为例，只要新增资金解冻，就会迅速回流二级市场，这会对市场产生强大的拉动作用，因此也促成了5178点的高点。今天冻结的资金将于6月24日解冻，这也将为市场提供有利的推动。而且，这波资金解冻后会加速回流二级市场，因为大家都会关注下一只大盘股。大家都看到，江苏银行更新了预披露文件，背后还有几家城商行。因此，对于这部分新增资金，一方面需要满足相关规定以持有更多市值，另一方面也需要抓住下一轮大盘股发行，从而引发一批资金在二级市场流通。行走在一级市场和二级市场之间，市场波动也随着进场和出场而有节奏地加大。还有一点是，国泰君安的上市将有助于扩大两家金融机构的规模。

【首席市场观察家】

叶乐天：牛市依然抓住大趋势，忽略小波动

6月初，上证指数再次站上5000点。接下来一周的市场行情中，上证指数继续发力，站上5100点。然而本周情况突变，上证指数一度暴跌，5000点大关再度失守。最低曾低至4,767点。虽然昨天上演了殊死反击，但5000点大关依然摆在多方面前。关键时刻止步不前，上证指数在5000点大关遭遇巨大震荡，让投资者对市场能否再创新高的期待似乎再次落空。一方面，新资金仍在大量涌入市场；另一方面，产业资本大规模减持。在5000点大关徘徊，也让一些谨慎的机构开始思考市场是否已经进入“中场休整”。 A股5000点前被围攻，投资者该离场吗？还是留下来？

建信中证500指数增强基金经理叶乐天：对于近期的行情，我们认为仍然是牛市的中期调整。长期来看，构成趋势利空因素的因素尚未出现，大规模资产配置于行业性资产。利率呈下行趋势，改革提振风险偏好。这三个长期利好因素尚未改变。因此，我认为长期牛市的观点应该维持。至于短期宽幅震荡，我认为主要是受疫情影响。对资本流动性的新影响的另一个方面是证监会对资本配置的严格监管，导致恐慌情绪上升，带来短期调整。

此轮市场行情有两个特点。一是资金相对充裕造成的“水牛”市场局面。另外一个主要原因就是杠杆参与程度比较高，所以目前的波动也可以从这两个维度来解释。在资金方面，应该说增量资金还在进来，但巨头国泰君安的上市其实对资金方面影响比较大。另外一个方面就是现在又是年中了，两年前的钱荒大家应该还记忆犹新，所以目前对资金的影响是比较大的。此外，证监会目前对资本配置和杠杆的监管也比较严格。再加上前期有很多获利了结，大家的恐慌情绪增加了一些，导致了这样的调整。我觉得应该在10-20%之间，大概需要一个月的时间。

当前的市场，我认为需要从两个方面入手。一是抓住大趋势，忽略小波动，因为大趋势对你的利润更重要；另一个是要准确。在选择个股的时候，可以看到市场上个股之间的差异其实是很大的。单纯看指数，创业板的涨幅远高于沪深300指数的涨幅，所以要精选个股。这可能是本次牛市最重要的一点。尽量选择基本面较好、基本面比较扎实的股票，这样既可以分享牛市的利润，又可以避免大幅回调。

选择指数基金，首先要选择指数。我们认为，代表改革发展和产业升级方向的成长股将是下一轮牛市的热点。所以我认为中证500、中小板等成长股比较集中。该指数未来可能会有更好的市场状况。然后就是资金的选择。追踪指数的基金分为两类，一类是被动型指数基金，另一类是指数增强型基金。被动型指数基金，他们的目标是跟踪指数，而指数增强型基金，他们的目标是跟踪指数并跑赢指数。我的建议是优先选择过去提供稳定回报的指数增强型基金，未来超额回报还会持续。