轴承龙头制造商五洲新春转债投资价值剖析！

轴承龙头制造商五洲新春转债投资价值剖析！

写在开头

如果你不管理你的财务，你的财务就会忽视你。通过简单易行的投资理财方法实现财富稳步增值，是每个现代家庭的必备技能。对于那些有幸看到可爱兔子文章的人，不妨关注一下。几天后，你就会觉得自己一定是捡到宝了。

2019年，梦图坚持通过新债、可转债进行套利，水电两手抓。每月工资余额投资理财，实现投资收益6.3万元。今年新增债券收入3.9万元，抢权债券利润合计10.3万元。

萌图感谢大家的反馈，结合2020年的市场情况，给大家分享了自己对股票、可转债投资的研究经验，希望能和大家一起喝汤、吃肉、鸡腿。

公众号的读者数量不断增加。为了方便大家及时获取资本市场信息，今后上午10点将发布文章。请记得准时来领取萌兔的吃肉指南。

今天新债

中矿转债：中矿转债上市时，中标卖单较多，与梦图的预期相差较大，因此继续持有并进行溢价动作。今天早盘，他们以132.1920大洋的价格卖出了梦图持有的6手。

认购须知

湖盐转债：湖南盐业主力个股，梦图周末精选。恭喜所有同样愿意提前分享和参与布局的读者。昨天，受益于可转债发行的公告以及市场的推动，我们取得了不错的业绩，梦图目前盈利7%。

今天是股权登记日，标的股票持有人持有股票过夜的，将有权提前配股。梦图目前多账户持仓，等待债权分配，京一易手当单账户起拍价为700股。

龙大转债：7月13日认购，标的股票为龙大肉食。深交所100元股票的权益仅为9.77元。一手方数量为1100股。只能承受正股1.5%的波动，属于短期抢权。风险较高。

六年到期本息合计120.2，信用评级AA，纯债务价格99.2，债务基础较高。目前标的股票转债价值102，预计挂牌价117~119，单签利润170~190元。完全订阅。

挂牌通知

润达转债：7月13日挂牌，润达医疗为主力股票。六年本息合计114.2，信用评级AA，纯债务价格93，债务基础较低。目前标的股票转债价值112，预计挂牌价124~125，单笔签约利润240~250元。

学习专栏

孟图编撰了学习栏目历史内容画册。如果有时间，记得复习功课，温故知新。 【】

在银行、券商等大型金融产品的推动下，这一反弹达到了两年来的新高。梦图深挖逻辑，均衡配置大型金融转债（章行转债、东财专2）。在这一轮的市场行情中赚取暴利！详细分析请参见之前的文章[ ]和[ ]

梦图的仓位配置中，股票与可转债的仓位比例为6：4。张兴转债和动财转2的利润结清后，只剩下高票息的百川和宏达转债了。有望扭转基本面的转债和奥嘉转债，转债标的较少。

今天我们就深入挖掘一下低级别转债，加入低级别转债股票池。

新春转债：标的股票五洲新春是全球排名前五的轴承制造商之一。其主营业务为轴承及配件，业务相对集中。在梦兔看来，专注主业有助于提升工艺水平，这是一个不错的加分。

公司2019年主营业务净利润1.02亿，目前市值24.99亿。如果按照市场估值+主板壳价计算小市值，则股价相对被低估，有一定的安全缓冲。技术上，五洲新年成交量突破年线，实现技术逆转，有望踏上新一轮反弹。

新春转债信用等级为AA-，到期本金及利息总额为124.8，剩余期限为5.66年。今年4月2日上市，开盘价130元。当时五洲新春的股价为8.26元。

随后，弱势盘整。目前标的股票股价为8.55元，对应可转债内在价值为上市时的8.55/8.26=1.04倍。但转债价格仅为108.44，有一定的回升需求。

目前新年转债的溢价率为13%，低于市场平均溢价率。纯债价格102.16，债基较高，安全缓冲较强。到期年化收益率为3%，高于市场定期存款产品。三线建仓法的开仓价为124.8-5.66*3=107.82，开仓量为预定仓位的20%。三行建仓方法详细解释请参见【】

以130元强赎回价为目标价，转债平均久期为2.25年为时间线，平均久期下年化收益率为（130-108.44）/（2.25-0.34）=11.28% 。不过，在牛市氛围下，梦兔预计今年将达到目标，预期收益率为35.9%。

按照三线建仓法，加仓价格点为年化收益率4%，加仓仓位为预定仓位的30%，加仓价格为124.8-5.66*4=102.16。综合仓位预期收益率为47.8%。

重仓线为到期年化收益率5%，重仓线的价格为124.8-5.66*5=96.5，此时的预期收益率为57.4%。

对于没有信用风险的可转债来说，只要其逻辑没有错，价格越低，机会就越大。剩下的只是时间问题，交给市场就好。无论是张行转债、东财转债，还是即将达到预期目标的奥嘉转债，都是如此。

潜在库存池

嘉友国际：详细分析请看【】100元股票含权15元，一手方起手200股，可抵御标的股票5%波动风险。昨天的消息是嘉友国际可转债发行获批，接下来的消息就是股东质押。

此外，公司还获得重大续约合同，将为未来业绩提供良好支撑。消息面结合技术面，胜利已至，早盘触及涨停，利润减少1/3！

恒逸石化：公司基本面优良，受到机构投资者青睐。目前正在稳步搭建上升平台，为后续上涨奠定基础，继续持有。

特刊信息：特刊前期持续吸量，成交量突破早盘压力位，开启新的进程。继续坚守阵地，等待总攻的发动。

可爱的兔子股票池

50ETF、、、伊利股份、紫金矿业、百川转债、奥嘉转债、宏大转债、建工转债、大力士、风火转债、宁波建工、国投资本、专题信息、中国金岭南、鸿翔转债、、上海银行、嘉友国际、恒逸石化、湖南盐业、新年转债。

免责声明：上述投资标的不作为推荐股票的依据。您应对据此进行的交易盈利和损失负责。投资有风险，入市需谨慎。本文原创自“最靠近市场的兔子”公众号。转载时请注明文章出处！

各位读者，如果您觉得梦图的套利方法不错，请点赞。如果有什么疑问，也可以给萌图留言。随着萌兔的帖子越来越受欢迎，会有更多的朋友看到​​萌兔的分享。参与可转债市场的人越多，我们的游戏就越精彩！

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