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知识（图）

2014年11月18日 10:02 晨报微博 我有话要说（149人参与）收藏此文

□晨报记者 陈崇波 张家兵 对于绝大多数普通投资者来说，港股还是一个比较陌生的领域。如何更快地熟悉这个新市场？不妨以热门港剧为教材，快速了解港股的特点。

《大时代》是一部影响港股的电视剧。香港投资者担心什么？

1992年在TVB首播的《大时代》堪称经典。这部众星云集的40集剧集不仅是TVB剧集史上的经典，也是描述香港股市的经典。投资香港股市可以学到很多东西。

郑少秋主演的港剧《大时代》剧照

你必须知道的丁蟹效应

对于“大时代”和港股，我们不能忽视“丁蟹效应”。郑少秋饰演的丁燮是《大时代》中的第一反派。他是一个武林高手，靠着运气做空恒生指数期货，积累了数十亿资产，最终却以破产告终。由于郑少秋将丁燮偏执的性格刻画得如此入木三分，所以在香港投资界，谈及“卖空”时，常常会提到丁燮的绰号，久而久之，就产生了“丁燮效应”。

所谓“丁蟹效应”，就是谣言，只要郑少秋主演的电视剧播出，香港股市就必然下跌。从《大时代》到《笑傲风云》再到《天地人》等等，都将伴随着香港股市的调整。 2004年3月，国际知名投资银行里昂证券甚至发布了一份研究报告来描述“丁蟹效应”。 “认真审查。

“丁蟹效应”究竟是巧合，还是投资者的自我实现预言，一直是一个不确定的话题。不过，三十年来，即使郑少秋主演的电视剧偶尔出现港股大幅上涨的情况，但从比例来看，下跌确实占了大部分。

因此，作为港股新投资者，不妨关注一下TVB最新的电视剧时间表以及郑少秋主演的电视剧的播出时间表。这样你至少可以知道香港投资者在“担心”什么。

海外因素影响巨大

《大时代》虽然是一部描述香港股市的电视剧，但其中有很多国际元素。比如丁燮，由于运气好，通过做空港股不断赚钱。但除了运气好之外，他能积累数十亿人民币的一个重要原因就是帮助境外黑帮投资、洗钱；

2000年亚视续集《世纪之战》中，反派直接以袭击香港股市的对冲基金巨头索罗斯为原型。至于《大时代》最后一集男主人公方展博反败为胜的“伟大奇迹日”，恒生指数之所以大涨，也是因为美国成功化解了海湾危机。市场，消除了市场的不确定性。

正如《大时代》中所描述的，香港是一个港元采用联系汇率制度并与美元挂钩的经济体。股市受外部因素影响较大。一般隔夜美股上涨或下跌后，港股也会大幅上涨或下跌。此外，海外热钱的流入或撤离也将对香港市场产生巨大影响。一般来说，本地投资者会关注港元美元汇率以及香港金管局公布的银行间结余数据，这意味着热钱正在涌入香港金融市场，总体向好对于港股；这意味着热钱正在退出市场。 ，股市将普遍疲软。

有钱人喜欢当股票评论员

《大时代》中，中国展博之所以最终反败为胜，除了海外因素外，恳求三大富豪入市也是挽救市场信心的重要举措。尽管这三位富豪都使用了化名，但人们普遍认为他们的原型是李嘉诚、霍英东和何鸿燊。

说实话，让有钱人救市在其他发达市场是不太容易想象的。就像美国股市，除了巴菲特

除了以投资者起家的首富之外，很难想象像比尔·盖茨和史蒂夫·乔布斯这样的富人会谈论美国。

未来标普500指数会涨还是会跌？

不过，媒体开记者会时，请香港富豪预测香港股市走向，是香港的保留节目。有很多有钱人愿意回答。例如，何鸿燊很喜欢谈论股市。此外，新世界和周大福创始人郑裕彤也经常预测恒生指数未来的波动范围。当然，最著名的就是从“下位神”变身“股神”的李兆基。恒基富翁不仅爱谈论股市，还逐渐淡出了房地产生意。 2004年，他转型，专注于管理家族数百亿闲置资金。

在股市中获胜的可靠方法

《大时代》之所以被视为股市题材电视剧的经典，就在于那首充满禅意的歌曲《股市如何获胜》。剧中，男主角方展博向父亲的前好友叶天学习炒股。叶天因为刺激而疯狂。他口口声声要教方展博“股市必胜之道”，结果却是一首扑朔迷离的诗。最终，方展博并没有用《如何在股市取胜》击败丁勰，而是委托朋友用电脑揭开了这首诗的秘密，最终获得了《如何在股市获胜》的解密版。赢得股市”。内容出人意料：股市的初衷是让资本有投资的场所，社会繁荣，人人都能赚钱。我们珍视人性，贪得无厌，耗尽心智，占别人便宜，把天堂变成炼狱，血腥杀戮，毫不犹豫，无数人失去了一切。人生，胜利者就会失去良知和人格。我在股市摸爬滚打了几十年，从来没有见过真正的赢家。聪明人应该知道，这是一个永远没有胜利者的战场。唯一的胜利之道就是“尽快离开”。 。

混了一辈子股市的叶天，最终还是把“早退”作为自己的必胜之道，多少有些讽刺。这四个字怎么理解呢？如果你单纯地认为不应该接触股市，那就太简单了。正如叶天元所写，谈论股市的初衷是为了筹集资金，让社会繁荣。真正的问题是人的贪婪和“掠夺”。因此，真正的制胜之道是像巴菲特那样，把股市视为一种产业投资工具，而不是另类的短期投机“赌场”。

《创世纪》的明争暗斗中，你演过香港银行家吗？

“贪婪是进步的动力。”这是叶永添在经典怀旧港剧《创世纪》中的名言。剧中主角之间的争斗大部分都是在资本市场上解决的。剧中的买壳、卖空、拆股、配股等招数不仅为内地观众津津乐道，也为投资港股提供科普。

创世记海报。中间的就是主角叶永添

避免买壳和投机

《创世纪》剧情中，叶荣添和徐文彪旗下的力天公司，努力买壳上市。上市后，力天公司拿到了“第一桶金”。

在香港市场上，确实存在像叶荣添、徐文标这样靠买贝壳发家致富的商人的雏形。这里不得不提一下香港“贝壳大王”陈国强的发家史。他高超的操作技术为他赢得了“贝壳王”的绰号，也使他成为交易频繁的香港商界的象征。 20世纪90年代初，陈国强的公司收购了一家摇摇欲坠的加拿大房地产集团的控股权。整个交易所需的6000万加元中，李嘉诚提供了2000万加元。十年后，他们以 15 亿加元的价格出售了股份。此外，李嘉诚小儿子、盈科电信董事长李泽楷借壳上市时，其借壳公司东方燃气也是陈国强的空壳公司之一。外界也感叹，“贝壳王”登上李嘉诚的大船，不发财都难。

就像A股备受炒作重组主题股一样，港股中的细价股、垃圾股一旦被有实力的公司借壳上市，也会受到市场的炒作。近年来，香港上市公司的壳资源价格也一路飙升。据港股投行统计，1997年，港股壳资源价格约为6000万港元。最近娱乐圈最火的男主角谢霆锋刚刚通过借壳重组发家致富。据了解，谢霆锋买壳后，将公司更名为汉传媒，随后又将自己旗下的电影后期制作公司注入汉传媒。早年， 、 、 %股权成为大股东。 10月31日，汉传媒宣布资产注入消息后复牌。

绝大多数散户投资者对香港细股的空壳炒作需保持谨慎。目前，在香港股市，股价在1元以下的细价股有700多只，股价在1仙以下的超级细价股有100多只。大多数细价股公司都处于亏损状态，而且交易量非常低，一旦买入就很难卖出。 “与内地相比，香港市场在很多方面更加成熟，但投资者不应理所当然地认为港股是‘热点’。”知名股市专家李大霄表示，习惯炒内地垃圾股的投资者面临的是港股。 “比较垃圾”的“细价股”需要谨慎对待。华泰柏瑞量化基金经理田汉清也向记者表示，虽然四季度经济数据以及沪港通开通后海外资金流入存在一定的不确定性，但相对而言，未来资金流向估值的可能性很大。香港主板市场走低。

目前，允许通过沪港通购买的港股仅限于AH股中的H股以及恒生指数公司大中型指数成分股。这些低价股被排除在外。很大程度上，这也是针对港股新手的。投资者保护。

谨防做空者的恶意攻击

在《创世纪》中，徐文彪多次经典做空，赚得盆满钵盈。在香港股市，做市商的贪婪程度比A股还要严重。卖空也是赚钱的法宝。投资者一般通过低买高卖来赚钱。 “向下炒”的方法是先高价卖出，然后低价买入。香港一些中小上市公司的大股东或庄家先是高价卖空股票，然后散布利空消息。当股价如预期大幅下跌后，上市公司大股东可以以各种形式低价回购股票，从而赚取利润。小股东切断了出售股票的利润。进一步炒作的条件比较简单，就是大股东可以控制公司利润。这对于大股东来说并不困难，也没有必要违法或者造假。

目前，A股也可以通过融券方式进行卖空，但融资融券的门槛较高，融券数量也相对有限。大多数A股股票炒作仍集中在多头头寸上。相比之下，香港市场的卖空机制更加完善，卖空渠道也更加丰富。卖空可以通过认沽权证、空头权证、股指期货、个股期货期权等方式完成。

虽然沪港通暂时不允许投资者做空，但与内地投资者进行交易的都是香港本地乃至可以做空的港股投资者。因此，习惯看涨思维的内地投资者在炒作港股时，也必须防范卖空风险。先锋基金认为，目前港股市场的增量资金有一部分来自于融资。沪港通后，境外资金可能开始逐步撤离，机构持仓量将逐步减少。受后期融资来源有限和年终结算的影响，一些融资资金比例较高的企业可能会经历一波去杠杆。

配股也是“抽血机器”

《创世纪》中，叶荣晋的惨败与他再融资策略运用不当有关。在香港市场，当股票价格较高，影响该股票的交易量和投资者的购买欲望，而交易量较低时，上市公司会考虑增发新股供现有股东认购。股东可以按照其持股比例认购。如果新股不参与配股，股权就会被“稀释”。配股实际上是再融资“圈钱”。股价往往会下跌，投资者会“用脚投票”。

港股再融资比A股容易。通常只需要满足基本条件并被市场投资者接受即可。融资时间间隔和行政审批基本没有限制。再融资的方式也有很多，比如配售新股，相当于境内增发，通常面向一些特定的机构投资者，更接近A股私募；另一个例子是配股，向持有公司股票的股东发行。新股发行与A股配股类似。在香港，经营前景、财务状况较差、缺乏其他融资方式的公司往往采用配股方式，通常不受市场欢迎。此外，在配股后募集资金的用途上，港股并不像A股那样受到严格的限制和持续的监管。所以，在今年私募融资炒A股大行其道的情况下，你这样炒港股也可能会遭受损失。

《奈股神大师》

融资投资港股需谨慎

股市疯狂，炒股不如做饭。港剧《老师的股神》中，女主角原本是名副其实的家庭主妇。随后凭借她独特的眼光和源自超市价格的市场哲学，她在股市身家翻倍，更受欢迎。一位著名的金融明星曾三度到访茅草堂，并被邀请到其投资研究组工作。只是股市变幻莫测，人性狡猾。女主角被投资专家背叛，失去了一切。痛定思痛后，施耐决定发起彻底反击，施耐与师父的股市大战正式打响。

港剧《奶大师股神》剧照

剧中有这样一个情节：当庄家高位派货并获得巨额利润离场时，股价暴跌，股灾再次发生，老师们损失惨重。还不甘认输的股票专家施耐发现丈夫暗藏了一笔钱，于是她偷偷用这笔钱炒股，借钱炒融资融券。结果她连连败北，还欠下了巨额债务。

保证金是内地市场的一项融资业务。投资者可以向证券公司借钱进行投资，利用杠杆来放大收益。与内地股市相比，香港融资和股票交易没有门槛，散户和机构都可以参与。可以从证券公司获得融资融券，借来的钱可以用来购买新股或投资二级市场。借款时，客户将股票质押给证券公司。如果股价下跌，证券公司会要求客户缴纳保证金，否则有权出售质押的股票。

由于香港股市没有涨跌幅限制，一些中小盘股的股价每天波动较大，幅度可能高达或下跌50%。不少港股券商表示，很多人通过融资融券创出新股赚钱；然而，在二级市场炒保证金的散户中，有70%到80%亏损。因此，一般情况下，资深市场专业人士不建议刚入市的内地客户进行保证金交易。

“陌生人”

股市崩盘下的浮世绘

20世纪90年代末，香港与新加坡合拍电视剧《陌生人》。万子良在剧中饰演叱咤风云的股市王钟庆生。

万梓良主演的电视剧《陌生人》海报

《陌生人》的故事发生在1997年亚洲金融危机的背景下，几经坎坷，当时声名显赫的股市大神改邪归正，定居菜市场卖猪肉，最终获得了嫁给了一个菜贩；又一个股市之王。之后，他与爱人在街头卖三明治为生，过着简单幸福的生活；而当时，一个默默无闻的年轻人靠着顽强的意志度过了金融危机，最终成为股市和企业界的后起之秀。可惜的是，他虽然得到了一切，却失去了最爱的伙伴。

《陌生人》中的股市崩盘场景很容易让人想起2008年的全球金融危机。当时的一个交易日，港股大蓝筹汇丰控股全日收报33港元，创13年来新低。也创下历史最大单日跌幅，市值蒸发1275亿元。据统计，恒生指数当日跌幅70%以上来自汇控。当时，著名股票评论员、电视财经评论员胡梦卿目睹汇丰银行倒闭时，伤心欲绝，当场落泪，并被现场录制。

一切都必须逆转。当汇控跌至33港元时，立即反弹，不久股价最高达到98港元。要想在股灾中生存下来，永不放弃的心态非常重要。正如马云曾经说过的，今天很残酷，明天更残酷，后天很美好，但大多数人明天晚上就死了，看不到后天的太阳。