再融资也有"快速通道"！证监会将实施分类审核，这类上市公司可"上车"

再融资也有"快速通道"！证监会将实施分类审核，这类上市公司可"上车"

上市公司再融资审核有快捷通道。

中国证监会9月25日发布《上市公司再融资分类审核实施方案》（简称《方案》）。在审核主板上市公司非公开发行股票申请时（中小板），对最近连续两次被证监​​会受理的信息披露工作评价期间评价结果为A类的上市公司进行快速审核。

证监会发行部副主任范忠超表示，下一个工作日起，对上市公司再融资申请进行试行分类审核。具体就审核程序而言，如果未来反馈认为不存在影响发行条件的问题或其他重大问题，则不再进行签名反馈，直接安排初审。在审核内容方面，证监会将重点关注发行申请是否符合发行条件。他还特别提醒，近三年受到证监会行政处罚的公司不能进入再融资快速审核通道。

快审通道不适用的情况有五类

中国证监会发行部公告，在审核主板（中小板）上市公司非公开发行股票审批申请时，在对上市公司信息披露工作考核中沪深证券交易所最近连续两个评价期的评价结果​​均被A类上市公司采用快速审核。

但上市公司有以下五类情形的，不适用快速审核通道：

一、近三年受到中国证监会行政处罚、监管措施或者交易所纪律处分；

二是证监会调查尚未结束；

三、暂停上市或实施风险警示（含*ST、ST公司）；

四是破产重整；

五是中国证监会认为不适用快速审查的其他情形。

范仲超指出，此举是坚持市场化、法治化方向，严格落实科学监管、分类监管、专业监管、持续监管的相关要求。便利上市公司再融资，加大支持优质上市公司利用资本市场发展壮大的力度。对符合标准的上市公司非公开发行股票申请，有条件减少审核流程，试行差异化分类审核制度安排。

快审企业直接参加初审会议

根据《方案》，上市公司非公开发行股票快速审核申请受理后，发行部门将在一周内召开反馈会议。反馈会议结束后，原则上不再发出书面反馈意见，直接安排就近的初审会议进行评审。反馈委员会认为存在问题或者其他可能影响发行条件的重大问题的，可以发出书面反馈。书面反馈答复后，如无重大补充说明，将安排初步审查会议。召开初审会议后，将会议意见书面送交申办者。相关单位落实会议意见后，将由发行审核委员会审议。预审会议认为无需发送专门会议意见的，可直接提交发行审核委员会审核。

具体来说，审核内容主要针对属于快速审核的上市公司。发行部门审核时重点关注本次发行是否符合法律法规规定的发行条件。

《方案》明确，为提高信息披露质量，上市公司必须真实、准确、完整、及时、公平地披露或提供信息。保荐机构、证券服务机构应当提高快速审核上市公司申请文件质量。发现有关单位违反法律、法规和其他规定的，将依照法律和有关规定予以严厉处罚。

发行部负责在中国证监会官方网站上公示上市公司再融资行政许可相关栏目，每周更新一次。

再融资政策持续优化

这项改革已经有了痕迹。证监会主席易会满在5月“5月15日全国投资者保护宣传日”活动上表示，去年以来，为回应市场担忧，更好满足实体企业融资需求，进行了两次优化调整，发布再融资审核标准，简化发行条件，优化定价和禁售期安排，同时对战略投资者进行了更严格的界定。这样做的主要考虑是在满足上市公司合理再融资需求的同时，充分维护中小投资者的合法权益。

下一步，证监会将继续贯彻注册制理念，将再融资审核重点放在关键发行条件上，及时发布再融资审核指引，增强市场预见性；推进再融资分类审核，进一步开展优质上市公司定向增发。优化流程，提高效率。

此前，证监会正式发布再融资新规征求意见稿，进一步放宽再融资限制，包括将发行上限从总股本的20%提高至30%；新旧划分时间点由下发批准文件改为增发。完全的;发行间隔增加了新条款，如最后募集资金的使用不受18个月限制（但不少于6个月）等。

再融资改革的持续推进，有利于加大支持上市公司利用资本市场做优做强。根据《公告》，符合条件的上市公司需在本次发行申请文件中注明最近连续两个评价期的信息披露评价结果为A。

近日，上交所官网公布了2019年至2020年上交所主板上市公司信息。据了解，本次考核对象为2019年12月31日前上市公司近1500家，评估期限为2019年7月1日至2020年6月30日。评估结果显示，A类企业325家，占比21.72%； B类企业884家，占比59.09%； C类企业226家，占比15.11%； D类企业61家，占比4.08%。此外，连续三年被评为B级以上企业909家，连续三年被评为A级以上企业152家。

深交所2019年上市公司信息披露考核结果显示，深交所2196家上市公司中，考核结果为A的公司387家，占比17.62%；考核结果为B级的企业有1400家，占比63.75%；考核结果 C级企业314家，占比14.30%； D评级企业95家，占比4.33%。从近年上市公司评估情况来看，近三年连续评为A类的公司有178家，占比8.58%。深交所表示，从2019年上市公司考核情况来看，A类公司占比高于往年，表明上市公司信息披露整体质量正在稳步提升。

某券商非银分析师表示，再融资政策引导强化了上市公司信息披露质量，有利于提高注册制政策环境下上市公司的整体水平。