权益类基金5年大师榜：穿越牛熊火线主动权益类基金OK QDII阵营相形见绌 | 马拉松大师榜

权益类基金5年大师榜：穿越牛熊火线主动权益类基金OK QDII阵营相形见绌 | 马拉松大师榜

938仅获取近五年数据的股票型基金平均收益率为32.64%，其中A股主动型股票型基金平均收益率为37.45%，被动型股票型基金平均收益率为26.74% %，权益类QDII平均收益率略高于平均收益率14.92%

黄凤清，标点财经研究员

五年足以彰显品质！

在基金业绩的漫长历史中，短期内领先可能存在运气成分，但长期来看，短期因素的影响逐渐减弱，基金管理人的综合实力变得尤为突出。此时此刻很重要。就像马拉松一样，笑到最后的一定是身体、技术、心理等能力突出且相对均衡的选手。

因此，长期业绩更能体现基金公司和基金管理人的投资管理能力。

据Wind数据显示，标点金融研究院联合《投资时报》对近7年、5年、3年（截至2018年底）中国基金行业海量数据进行统计研究，推出《中国基金业马拉松大师榜·2019》，多个排行榜也诞生。这是《投资时报》连续第四年勾勒出中国基金业长期表现的全景图。

剔除2014年以后设立的基金后，《五年股票基金总表》中，可获取数据的938只股票基金（不同份额单独计算，下同）过往平均收益率为32.64%五年。 764个产品实现正收益，占总数的80%以上。 A股股票型基金整体表现优于股票型QDII产品。 A股主动股票型基金五年平均收益率为37.45%，被动型股票型基金平均收益率为26.74%，股票型QDII平均收益率为14.92%。

主动股权类别：4家公司平均收益率为负

2014年至2018年，A股经历了5178点的牛市，也经历了千股跌停的大幅下跌。经过近五年的几番起伏，市场已经出现分化。上证指数上涨17.86%，深成指下跌10.86%，中小企业指数下跌5.56%，创业板指数下跌4.13%。

主动股票基金在此期间的表现如何？

有数据的604只主动股票基金5年平均收益率为37.45%。实现正收益的个股有511只，占比近85%。其中，45只基金回报率超过100%。表现最为突出的是交通银行优势产业，以192.2%的回报率位居主动型股票型基金榜首，也是所有股票型基金中的冠军。排名第二的是兴全轻资产，回报率为176.94%。新华产业轮动配置A、交银阿尔法、交银定期双息余额的收益率也都在150%以上，分别为159.01%、157.23%、154.2%。列于《主动型股票基金5年总榜》第3-5位。该类前十基金还包括工银瑞信金融地产、Nord 、汇添富消费产业、汇添富价值精选A、交银主题精选。

2014年至2018年出现负收益的主动股票型基金共有93只，表现最差的是海富通风格优势，在该类基金中排名垫底，收益率为-44.71%。其次是金源蜀南的价值增长，收益率为-43.1%。其他恢复单位净值跌幅超过40%的公司包括海富通中小型股、东吴价值成长、工银瑞信稳健成长A和摩根士丹利消费领袖。

从基金管理机构的角度来看，如果将各公司旗下主动股票型基金的五年回报平均，并剔除统计中此类产品少于3只的基金管理机构后，2014年至2018年的主动型股票型基金将股票型基金平均回报率最高的是兴全基金，达到95.77%。公司拥有6只主动股票型基金，近五年回报率超过100%。其次是交银施罗德基金，平均回报率为89.33%。中欧基金、诺德基金、汇添富基金、民生加拿大基金的平均收益率也超过70%。

平均收益为负的基金公司有四家，分别是金源顺安基金、天智基金、海富通基金和泰达宏利基金。其中，金源顺安基金整体表现最差，平均收益率为-10.05%。其纳入统计的5只主动股票基金中有4只出现负收益，其中上述一只在主动股票基金中排名倒数第二。金源顺安价值增加。

被动股票类别：Nord基金平均回报率最低

与主动股票型基金相比，被动型股票型基金近五年的整体表现略显逊色。有数据的255款产品平均回报率为26.74%，其中实现正回报的产品有197款，占比77.25%。

有两只被动股票基金五年回报率超过100%。 “第一”是嘉实基本面50指数（LOF）A，收益率为116.41%，万嘉上证50ETF排名第二，收益率为100.71%。此外，富国中证红利指数增强、大成中证红利、易方达上证50指数A、建行深证基本面60ETF、华宝上证180价值ETF、银河沪深300价值及申万灵信沪深300价值5年期一期收益率也超过90%，排名第3至第9位。排名第10位的是兴全沪深300指数，该指数走强，收益率为89.74%。

在名单的另一端，有58只被动股票基金在过去五年中录得负回报。恢复单位净值减半，包括诺安创业、长盛通瑞B、诺德深证300B、信诚中证800有色B、泰信基本面400B等11家公司。

计算每家公司被动股票基金的平均5年回报率。剔除纳入统计的此类产品少于3只的基金管理机构后，平均收益率为负的基金公司有两家，分别是德基金和泰信基金，前者垫底。此外，诺亚基金的平均收益率也较低，仅为0.54%。整体表现最好的是万嘉基金，平均回报率为72.77%。其次是华宝基金，平均收益率为72.36%。

股票型QDII：整体表现逊于A股基金

总体来看，近五年来权益类QDII的表现逊色于A股股票基金。 79家成立5年以上的股权公司2018年平均回报率为14.92%，其中23家净值出现下降，占比近30%。

表现最差的是华宝标普油气人民币，5年期收益率为-58.93%。此外，保德信全球大宗商品主题、诺安油气能源等5个产品净值也跌幅超过30%；融通核心价值、保诚金砖、国富亚洲机会等9只产品净值跌幅在10%至30%之间。 ％之间。

让我们看看好的一面。近5年实​​现正回报的权益类QDII有56家。国泰纳斯达克100以97.58%的回报率领跑。该基金成立于2010年4月29日，截至2019年7月末，总回报率接近297%。广发纳斯达克100指数A人民币（QDII）和国泰纳斯达克也表现出色，5年期收益率超过90%，分别为93.37%和93.29%。华安纳斯达克100人民币的回报率也超过80%，以81.54%的回报率排名第四。

从其权益类QDII的平均回报率来看，剔除纳入统计的此类产品少于3只的基金公司后，2014年至2018年权益类QDII的整体表现是国泰基金，平均回报率为46.03%。广发基金紧随其后，平均回报率为42.35%。

如果从A股股票型基金和股票型QDII的表现来看，同时剔除纳入统计的产品数量少于3个的基金公司，近五年平均收益率前三名分别是兴全基金、中欧基金和交通银行施罗德基金。后三位分别是金源蜀南基金、天智基金和泰鑫基金。