【期权时代】“听说期权赚钱很容易？”——10大被揭穿的期权“传说”

【期权时代】“听说期权赚钱很容易？”——10大被揭穿的期权“传说”

文字|金翻译 |选项 小妹

市场上流传着许多关于期权交易的“传说”（误解）。

许多交易者不愿意交易期权，因为他们认为风险太大。期权交易的唯一风险是交易者对风险不敏感，他们买卖期权时对可能出现的问题知之甚少或一无所知。

今天，我将揭露有关期权交易的 10 个常见“神话”。

误区一：通过期权赚钱很容易

我见过太多所谓的“大师”承诺帮助你毫不费力地赚钱，并在此过程中收取数千美元的咨询费。他们经常提出高风险策略（例如每周期权交易）并称其为“低风险或无风险”。

事实上，学习如何成功交易和投资需要一生的奉献和专注。

学习基础知识可能是一个漫长而困难的过程。你很快就会发现，作为市场的学生，这个角色永远不会改变。

要成为一名工程师，你必须学习 4 年，而要成为一名优秀的工程师，你必须学习至少 4 年...... 那么，为什么你应该期望期权交易有什么不同呢？

误区二：期权交易只适合专业人士

期权一直是普通投资者可以使用的工具，但尚未被广泛采用。

国内金融市场中小投资者比例超过70%。在个人投资者主导的市场环境下，期权市场的主要参与者将是个人投资者。

无论是越来越多期权的上市、开户要求的豁免，还是交易所投资者教育的普及，期权正在逐渐向普通交易者敞开大门。目前，国内期权市场刚刚起步，前景广阔。

误区三：交易期权的唯一方法是买入看涨期权或买入看跌期权。

这是一个非常常见的误解。

虽然买入看涨期权或看跌期权确实可以盈利，但这也是一种风险很大的交易方式。当您购买看涨期权或看跌期权时，您必须做出三个正确的判断：方向、规模和时机。

标的资产必须快速朝正确的方向发展。您可以预测走势的方向和规模，但如果走势发生在期权到期之后，您就会亏损。

（期权时报注：例如，购买看涨期权时，不仅需要判断标的价格是否上涨，还需要判断标的价格上涨多少、何时上涨？）

误区四：期权仅用于投机。

事实上，选项可以应用于一切。不仅可以用于投机，还可以用于对冲、控制风险、增加收益等。

例如：

做多股票但担心短期波动的投资者可以购买保护性看跌工具来对冲其投资。

相信价格会在一定范围内波动的投资者可以进行一系列增收策略的交易，如铁鹰套利、日历价差等。

做多橡胶期货的投资者可以通过购买橡胶看跌期权进行对冲。

误区 5：90% 的期权到期后毫无价值

根据 CBOE 的说法，以下是一些事实：

大约 10% 的期权被行使（交易者利用他们的权利买卖股票）。

大约55%-60%的期权头寸在到期前被平仓。

大约 30%-35% 的期权到期时毫无价值。

芝加哥期权交易所继续指出，期权到期毫无价值，并不表明所使用策略的质量。多腿策略常常会遭遇一条或多条腿的失败，但整体策略仍然有利可图。

误区六：只有期权卖家才能赚钱

事实上，期权买家和卖家都可以从期权交易中获利。如果只有卖家能赚钱，那就没有买家了。没有买家，就没有市场。虽然卖家在很多情况下确实有优势，但它也会暴露你的负伽玛。

（期权时报注：gamma表示标的资产价格变化1个单位。期权Delta变化多少？衡量标的价格变化对Delta的影响。对于卖家来说，负gamma是最大的风险详情请参阅文章“”）

正如马克·沃尔芬格（Mark ）在他的文章《未选择的路》中所写：“买方是一条少有人走的路，但对于准备充分且纪律严明的交易者来说，它可以带来利润。不代表比卖家好还是差。这只是意味着通往罗马的道路不止一条。”

误区 7：您的目标是每次期权交易至少获得 100% 的回报

以下是您应该问的一些问题：

为了获得 100% 的回报，你需要冒多大的风险？

您为这些职位配置了多少资金？

您为这笔交易预留了多少时间来进行？

在短时间内（几天）设定 10%-15% 的回报目标比需要 6 个月的 100% 回报目标更好（并且在某些情况下风险更小）。

（期权时报注：短期小目标比长期大目标更容易实现，风险也更小）

误区八：出售裸期权风险很大

您是否知道出售裸看跌期权与出售保护性看涨期权具有相同的损益曲线？

然而，大多数经纪商允许交易者出售保护性看涨期权，但不允许出售裸看跌期权。我觉得这很无知。

金融专业人士，包括股票经纪人、理财规划师和记者，有资格向公众宣传通过出售裸看跌期权或其他期权策略可以获得的许多好处，但他们却没有这样做。

一旦交易者从专业顾问那里听到有关裸期权出售的负面消息，他们就不会费心去理解它。

出售裸看跌期权是一种更为保守的策略，而且肯定比简单地购买并持有股票风险更小。因此，它应该被期权交易者视为有吸引力的策略选择。

误区九：盈亏比至少2:1

事实上，盈亏比与成功概率直接相关。

下次有人问你：“你愿意冒 9 美元的风险去赚 1 美元吗？”考虑上下文。是的，这是一个可怕的风险回报比，但考虑到高胜率，这并不是一个糟糕的交易。在大多数情况下，最终可能会盈利。

但最大的问题是，在这种情况下你会做什么，这会对你不利吗？

同时，回答“你愿意冒 1 美元的风险来赚 9 美元吗？”的问题。不太明显。这是一个很好的风险收益比，但实际实现这种回报的可能性很低。

在交易中，总是存在着权衡。你必须在高风险、高回报和高成功率之间做出选择。两者兼得很难。

误区十：期权交易是一场零和游戏。

事实上，期权可以作为一种风险管理工具，而不仅仅是一种交易工具。

正如马克·沃尔芬格（Mark ）解释的那样：“如果我购买看涨期权并通过以更高的价格平仓来获利，那么卖方不一定会遭受与我的收益相对应的损失。卖家可能这个仓位被对冲了，赚得比我多。我在对冲期权交易中没有看到任何类似于零和游戏的事情。我知道其他人会白纸黑字地看待它：如果有人明白的话。 ，对方就输了。”

期权时代公众账号汇总

① 期权交易不仅仅是买入看涨期权或买入看跌期权。

② 头寸调整是交易中最重要的因素之一，尤其是期权交易。

③低风险小利润并不比高风险大利润好。

④ 出售裸期权可能比只交易一只股票更安全。

⑤ 期权交易中意外获得500%的利润并没有什么意义。重要的是要有一个整体的交易计划。

⑥期权交易成功的关键是运用多种期权交易策略，如跨式期权、日历价差、铁鹰套利等。

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