谈谈投资股票的基础理念

谈谈投资股票的基础理念

投资是延迟满足。投资就是放弃当前的消费，换取未来更大的消费能力！现在保留钱以供将来使用。延迟满足并不是每个人的性格。想要投资成功，就必须锻炼延迟满足的能力！高一资产管理董事长邱国鲁在张雷《投资最简单的事》一书的序言中写道：“实验中，几个孩子每人收到一颗糖果，并被告知，如果现在不吃，他们就会等到几个小时后，大人们回来了，才可以拿到更多的糖果，结果，前面的那个就再也没有吃过糖果了。可以抵抗后续研究发现，那些在童年时期表现出自律的孩子，在一个大多数人沉迷的世界里，更有可能取得成功。在“即时满足”（ ）的世界里，懂得利用“延迟满足”（ ）做交易的人已经走在了前面。推荐这本书：

都说投资改变命运，是的！确实改变了他们的命运，但大多数参与股票投资的人并没有好转（投资使财富缩水）！为什么会这样呢？我想我还是没有理解投资的本质。什么是投资？投资是投资于资产的盈利能力。我们都知道通货膨胀。如果一项资产无法抵御通货膨胀，它就会随着时间的推移而贬值，导致购买力下降！今天的钱实际上比未来的钱“更有价值”，因为除了通货膨胀之外，还有利率。如果你把100元存入银行，如果利率为3%，一年后你会得到103元。也就是说，今天的100元相当于明年的103元。如果通货膨胀率也是3%怎么办？也就是说，3%的利息刚好抵消了通货膨胀。有朋友可能会问，如果收益率能达到10%，今天的100元不就等于明天的110元吗？其实不是，因为这里的10%并不是无风险的收益率，因为你存到银行或者买国债是达不到10%的收益率的！如果你想获得超过无风险收益率的高回报，你就要承担不确定的风险。

为了抵御通货膨胀，让货币增值，我们必须学会投资！然而，除了无风险的回报率之外，想要获得高额回报，还存在着资产贬值的风险！因此，我们需要不断学习，扩大自己的能力圈，降低投资风险。可以投资的项目有很多，有人选择开公司，有人选择买房产；有的买名人字画，有的买黄金……还有的甚至买比特币！哪种投资更好？我也不知道！我觉得没有好坏之分，只有适合与不适合！巴菲特曾经买过一块土地。

这里引用了巴菲特写给股东的关于投资农场的信中的一段话：“1986年，我以28万美元的价格从联邦存款保险公司购买了位于奥马哈以北50英里的一座400英亩的农场。 ，远远低于几年前我经营农场时一家已倒闭的银行为该农场提供的抵押品。我不知道，但我有一个喜欢种田的儿子。他告诉我这个农场能种多少玉米和大豆，运营费用是多少。根据这些估计，我计算出这个农场的正常回报率为 10%。我还相信，从长远来看，农业生产力将会提高，农产品价格将会上涨，事实证明这两者都是正确的。

我不需要任何花哨的知识或信息就知道这项投资没有损失的风险，并且有可能获得巨大的利润。当然，农场有时收成不好，农产品价格有时令人失望。但这有什么关系呢？我们也将度过美好的时光，我永远不会感到出售这项资产的压力。现在，在我购买农场三十年后，它的年利润增加了两倍，其价值是我购买时的五倍或更多。 ”

另一种投资是股票投资。我喜欢股票投资正是因为受到巴菲特等国内外投资者的影响。而且巴菲特还表示，他喜欢能够产生现金流的资产。名人字画，黄金不能产生现金流，也不容易保存。过去十几年房地产投资升值了，但不知道未来房地产会走向何方。但以前买房的人赚钱，买股票的人却赔钱。为什么？大家都认为买房不会每天都有报价，所以不会出现恐慌性抛售。再者，大家并不把买股票当作买公司，而只想着买回来，然后卖出去赚取利润。但从我们周围来看，改变我们生活的正是公司创造的东西。我相信股票投资在未来仍然是一个很好的投资方式。

什么是股票？股票是公司所有权的一部分！我们先来科普一下。很多朋友对股票的面值和股价感到困惑。

股票的票面价值是股票的票面价值。我国发行的股票面值均为1元（我们理解为与人民币面值相同）。只有两家公司不同。一是2008年4月25日上市的“紫金矿业”，面值0.1元；另一种是2012年10月9日上市的“洛钼”，面值0.2元。股票价格是股票的交易价格。二级市场交易的上市公司每天都有报价。那就是我们买卖股票时形成的价格！股票价格和股票面值之间有什么关系？公司发行股票时的价格与股票面值的差额，作为公司资产负债表科目的“资本公积”，股票面值在资产负债表中记为“实收资本” 。在股份公司中，实收资本也称为总股本。总股本除以股票面值等于股票数量。

好吧！言归正传，我们还谈到了股票投资。由于股票是公司所有权的一部分，我们需要知道什么样的公司更赚钱。这就是巴菲特所说的：“我们的命运取决于公司的经济命运！”买股票就是买公司，买公司就是买公司未来的盈利能力！公司的运作其实和我们投资钱是一样的。这都是从“现金”到“更多现金”的过程！只是公司通过“产品或服务”产生“更多现金”！然而，正如我们投资股票可能会亏钱一样，公司也可能会亏钱！我们要找的公司不仅要赚钱，还需要持续赚钱，赚更多的钱！在这种情况下，投资就会变得困难。很多投资者说：“投资就是以好的价格买入好公司、好股票，并长期持有！”请问，什么是好股票？什么是好价格？什么是长期？这就需要我们对公司进行研究，比如：1、公司赚钱吗？ 2、公司如何赚钱？ 3.公司赚多少钱？ 4、公司未来还能持续赚钱吗？ 5.什么时候购买？ 6. 什么时候卖？我们先从这些问题开始吧。

1、公司赚钱吗？

看一个公司赚钱不赚钱，不是看财报上的净利润就断定这个公司赚钱不赚钱。并且需要根据公司的资产来分析。就像我们投资一样，公司也需要用钱来赚钱，就是红色投资的资产。巴菲特喜欢说一个指标就是ROE，即“净资产回报率”，这是衡量一个公司是否赚钱的指标（如果把钱存银行能赚到3%的回报率，那公司也赚了怎么样？ 3%用股东的钱？如果现在有两个选择，你是想存入银行赚3%，还是投资这家公司赚3%？风险较低！当然，净资产回报率取决于长期，公司可能会遇到暂时的困难或一次性亏损，导致目前的净资产回报率太低（包括15%以上）。 15%），因为能够跑赢通胀和无风险回报的公司都是股本回报率高的公司，不要忘记，在使用股本回报率时，你需要将其与公司自己的过去和同行进行比较！也是基本要领看财务报告还有一个指标叫“投资资本回报率”，英文缩写“ROIC”，计算公式是：资本回报率=息税前利润÷（总资产-超额现金-无利息流动负债）。 ），这个ROIC是指公司投入的钱的盈利能力，包括债权人的钱，但是我还是习惯用ROE，因为ROE就是股东权益的回报率。想想股东能赚多少钱！如果公司的净资产回报率高，是否意味着它赚钱了？不！因为我们还需要知道公司的利润是现金利润还是应收账款，还是一次性收入（营业外收入、投资理财等）。我们应该找一家主业明确的公司。只有主业才是企业发展的基础！如果公司的利润是应收账款，还需要确定应收账款的回收情况！

2、公司如何赚钱？

这个很好理解，就是你要知道公司的主营业务是什么。比如贵州茅台卖白酒，格力电器卖空调，宋城演艺卖服务（旅游演艺、主题公园）。然而，深入了解一个行业并不容易。你需要了解公司的上下游产业链以及公司的竞争力。这些知识需要相关信息。对公司越熟悉越好！巴菲特说：“我的工作就是读书！” “别人喜欢看花花公子，我却喜欢看上市公司年报！”

3.公司赚多少钱？

公司赚多少钱的问题应该结合问题“1.”来考虑。如果我们可以从问题“1”来判断。知道这家公司很赚钱，我们就会知道这家公司赚了多少钱。如果是现金利润，可以直接使用当年的净利润。如果是应收账款，则需要明确应收账款的回收情况。如果回收没有问题，也可以直接使用净利润。如果回收出现问题，就不能直接使用当年的净利润，因为此时净利润需要打折。

4、公司未来能否持续盈利

它可持续吗？这是一个好问题！如何判断一家公司能否持续赚钱？说实话，我无法评判大多数公司。过去，摩托罗拉、诺基亚、柯达、勤驰酒、湘鄂情、乐视、春兰空调，还有曾经名噪一时的四川长虹……生意都是这样的。很难说什么时候会被别人超越，或者被自己淘汰（管理失误）。如果你无法判断一个公司是否能持续赚钱，你如何去投资？我的经验告诉我，要找一家“长寿”的公司！那就是在变化中找到不变的东西！或者寻找一些缓慢变化的东西！就像可口可乐的配方、片仔癀的配方……你不妨用这种思维方式来模拟贵州茅台、海天味、片仔癀、云南白药……我记得有一本介绍巴菲特的书以这种方式模拟对可口可乐的思考。和箭牌口香糖等公司。

“你给我十亿美元，让我进入口香糖业务，破坏箭牌的声誉。我做不到。这就是我对商业的看法。我想象，如果我有十亿美元，我会受伤这家公司？给我100亿美元，如果我在全球范围内与可口可乐竞争，我不能这样做吗？如果你问我是否可以给我一些钱，我可以伤害一些公司。在其他行业。去做吧。”——沃伦·巴菲特

5. 何时购买

一个能赚钱的好公司，一定有无数双眼睛盯着它。海天味业一直高高在上，不给收购机会。因此，购买价格不能太贵。如果未来多年透支利润，那么无论公司多么优秀，也无法获得超额收益。事实上，想要抄底，首先，市场恐慌的后期往往是抄底的机会。比如今年年初，股市因为疫情恐慌蔓延，我加仓买了一些自己喜欢的公司的股票，比如五粮液、洋河股份、招商银行、格力电器等还有一些我看好但还是太贵而买不到的公司，比如海天味业、爱尔眼科、同策医疗等公司；二是公司遇到暂时困难，比如分众传媒。业绩下滑加上疫情导致股价大幅下跌。然而，随着业绩的反弹，股价又开始上涨，但不幸的是，这家公司我不了解公司，所以我赚不到这笔钱，但我认识一个今年赚了很多钱的人购买这家公司。第三是公司出现莫名的周期性下跌，正好回落到我的安全边际，所以我会买入。巴菲特有句名言：“当别人贪婪时我恐惧，当别人恐惧时我贪婪！”约翰·坦普尔顿说：“成为拍卖会上唯一的竞标者！”查理·芒格说：“反过来想，你必须反过来想！”这些都是大师们的逆向思维，但要做到却并不容易。首先你要知道哪些公司可以逆转，哪些公司不能逆转。那就是对公司做深入的研究。如果你不明白，就不要这样做。无论股票跌多少，无论你多么不懂，都不要买。

如果没有这么大的机会怎么办？我的策略是，如果是一家价格合理的好公司，我会适当建仓。我绝对不会采取重立场。任何我能重仓买入的公司股票都会留下很大的安全边际。详情请点击蓝色。

6. 何时出售

有人说，徒弟是能买的，师傅是能卖的。我不知道还有其他投资方式。但通过投资公司基本面进行抛售有以下几种情况： 1、公司基本面恶化。 2、公司股价严重高估。 3.寻找更好的投资。关于第二种，我想说，什么是严重高估？严重高估意味着随着股价上涨，公司的市盈率已经透支了未来多年的利润。

如果你知道如何买卖，你就会知道长期有多长。一家公司的股价达到非常高估的状态所需的时间各不相同，也许是三到五天，也许是一个月，也许是一年，也许是几年。其他时候，让你投资的公司的所有员工都给你赚钱！

好啦，今天就先说到这个吧。当我写字的时候，我的眼睛里充满了星星。现在是凌晨两点。我熬夜写，然后定了时间推给大家。希望对朋友们有所帮助。如果您阅读后觉得对您有用，希望您帮我转发，让更多的人看到，谢谢！

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顺便说一句。很多新朋友可能不知道去哪里查看我之前发表的文章和资料，包括财务报表解读、公司估值等，其实很简单。我已经整理了资料。我的公众号首页底部中间有一个选项，叫“投资方式”。查看屏幕截图底部的红色圆圈：

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