可转债的初始转股价如何确定？

可转债的初始转股价如何确定？

本文首发于“花旗无名”微信公众号

...本钢转债认购明天...

本钢板材股份有限公司位于辽宁省中部经济带核心区。拥有员工8万人，资产1450亿元，年销售收入超过1000亿元，粗钢产能2000万吨。是中国十大钢铁企业之一，在世界钢铁企业中排名第20位。本溪钢铁股份有限公司是以钢铁产业为基础，金融投资、商贸物流、装备制造、工业服务、城市服务等多元化产业协调发展的大型钢铁联合企业。是世界著名的“人参铁”产地。

2019年营收527.4亿，同比增长5.1%；归属于母公司5.556亿元，同比-46.26%；扣除非营利5.495亿，同比-49.73%。 2019年主营业务为钢铁468.05亿，其他59.36亿。

本钢转债，AAA级，融资68亿元，6年期利息14.6%，到期赎回价119元，当期转股价值64.02XX元。目前本钢转债股价为3.22元，但其转股价格高达5.03元，上市前转股价值仅为64.02元。

初始转股价格的确定与转股价格自愿下调非常相似。初始转股价格不能低于募资公告前20日标的股票均价、前一交易日标的股票均价、审核后标的股票均价四项指标在去年。股票净资产、股票面值。本钢转债最近一次审计的每股净资产为5.028元，因此初始转股价格不能低于该值。未来向下修正的空间也有限。毕竟大多数时候每股净资产只能越来越高。

我个人建议明天不要订阅这张票。钢铁库存增长过慢。上涨50%需要多高才会触发强制赎回？此外，投资不能仅限于山海关。地理位置和人文因素还是需要考虑的。如果真的坏了，你看价格合适，你就可以赚更少的钱。

...明天将购买瑞达转债...

瑞达期货有限公司总部位于厦门，是经中国证监会、国家工商总局批准设立的国家级大型期货公司。瑞达期货是大连商品交易所、郑州商品交易所、上海期货交易所会员以及中国金融期货交易所交易结算会员。是全国及福建省第三家获得金融期货经纪业务资格的期货公司，也是全国首批获得中金公司资格的期货公司。交易所会员的十家期货公司之一。

2019年营收9.513亿，同比+101.93%；归属于母公司1.208亿元，同比增长5.3%；非营利扣除1.048亿元，同比-2.83%。 2019年，风险管理业务收入6.36亿元，期货经纪业务收入2.95亿元，资产管理业务收入1980万元。

瑞达转债，AA级，融资6.5亿，6年期利息7.3%，到期赎回价110元，当期转股价值95.94元。本来以为银行和券商转债没有“有条件回售”条款的保护，没想到这家期货公司竟然有这样的条款。建议积极认购可转债。

...明天购买海容转债...

青岛海融商用冷链有限公司专注于商用冷链设备的研发、生产、销售和服务。以商用展示柜为核心产品，为客户提供销售终端食品冷冻、冷藏、展示的定制化产品和服务。服务。

2019年营收15.36亿，同比+26.73%；归属于母公司2.188亿元，同比增长57.9%；非营利扣除2.035亿元，同比增长47%。 2019年收入包括商用冷藏展示柜11.07亿个，商用冷藏展示柜2.62亿个，超市展示柜8100万个。

海容转债，AA-级，融资规模5亿元，期限6年，利率8.1%，到期赎回价110元，当前转股价值99.59元。建议积极订阅。

...汇丰转债转股价格没有下调？ ……

ST汇丰今日宣布下调汇丰转债，调整前为7.71元，调整后为4.38元。目前股价为2.93元，修正值为66.895元。差距太大了。这个向下修正有什么用呢？这是没有必要的。

……重要节日信息回顾……

1、端午假期欧美跌幅较大。道琼斯工业平均指数-4.36%，标准普尔500指数-3.9%，纳斯达克指数-3.69%；德国DAX指数-3%，英国、法国等-2%；亚洲股市仍抵抗跌势。日经指数-0.16%，韩国+0.16。 ——PS：主要原因是美国和欧洲提出的贸易战可能发生。我希望我们能顺利渡过这个难关。 A股的交易时间和停牌制度经常被批评不符合国际标准。

2、瑞幸咖啡将于6月29日停牌并申请退市。 ——PS：看看人们打假的力度有多大！如果放到A股大市场，估计会被处以60万元的定额罚款，还有人被禁止多少年参与市场……

3. 全球COVID-19累计病例数已超过1000万例，死亡人数超过50万例。 ——PS：传染病自古以来就很难控制。下半年疫苗概念将会激增。

4. 忘了说了，假期期间港股正常交易。周六在家申报下周新股时，我发现我中了康吉医疗的二手货……

...今天的技术评论和操作立场...

端午节快乐，今天不营业。主账户仓位：22.4%；回售账户头寸：0%。