企业上市相关知识解读（建议收藏）

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一、我国主要资本市场体系：

上海证券交易所：主板、科创板

深圳证券交易所：主板和创业板

北京证券交易所：原新三板精选层

(1)主板市场，又称主板市场。

指传统意义上的证券市场，是指一个国家或地区证券发行、上市和交易的主要场所。中国内地主板市场的公司在上海证券交易所和深圳证券交易所上市。主板市场是资本市场最重要的组成部分。它能在很大程度上反映经济发展状况，被誉为“国民经济的晴雨表”。

主板市场对发行人的营业期限、股本、规模、盈利能力、最低市值等方面都有更高的要求。上市公司大多是规模较大、成熟的公司，资本规模大、盈利能力稳定。营业地点为上海证券交易所和深圳证券交易所。

(2)创业板和科创板市场，又称创业板市场。

创业板：深圳证券交易所设立的创业板，是指专门帮助新兴创新企业特别是高新技术企业筹集资金、进行资本运作的市场。它是一个前瞻性的市场，重点关注公司的发展前景和增长潜力。上市标准低于成熟主板市场；它是一个高风险市场，所以更加注重公司的信息披露。创业板要求投资者对上市公司经营能力自行判断，坚持买者自负原则，对保荐人的专业资质和相关工作经验提出了更高要求。以“公开为主”监管作为监管方式，对全面、及时、准确的信息披露提出严格要求。

科创板：科创板是上海证券交易所新设立的。坚持面向世界科技前沿、面向经济主战场、面向国家重大需求。主要服务于符合国家战略、突破关键核心技术、市场认可度较高的技术创新企业。重点支持新一代信息技术、高端装备、新材料、新能源、节能环保、生物医药等高新技术产业和战略性新兴产业，推动互联网、大数据、云深度融合计算、人工智能、制造，引领中国高端消费推动质量变革、效率变革、动力变革。

（三）新三板、新三板。

包括基础层和创新层。具有进入门槛相对较低、上市时间相对较短、成本较低、成长性较好、流动性较差的特点。完全独立于上海证券交易所、深圳证券交易所的全国性企业股权交易场所。

（四）四板市场，又称区域性股权交易市场。

是为特定地区企业提供股权、债券转让和融资服务的私募股权市场。是我国多层次资本市场的重要组成部分。对促进企业特别是中小微企业股权交易和融资，鼓励技术创新和激活民间资本，加强对实体经济薄弱环节的支持发挥了积极作用。

2、市场定位

现场市场：

上交所、深交所主板的定位是支持相对成熟的企业融资发展，做优做强。

创业板定位于成长型创新创业企业，支持传统产业与新技术、新产业、新业态、新模式深度融合。

科创板定位为“面向世界科技前沿、面向经济主战场、面向国家重大需求、符合国家战略、拥有关键核心技术、市场认可度较高的科技创新企业”。 ”

北交所定位中小创新型企业，重点支持“专、特、创新”企业，普遍推进精选层基础制度，坚持北交所上市公司源于创新型企业层公司，并保持新三板和北京证券交易所基础层和创新层的“递进”市场结构。

场外交易市场：

新三板主要为新兴产业企业、有融资需求的未上市企业、退市企业提供交易融资平台。

区域股权市场为当地小微企业提供交易和融资平台。

3. IPO整体流程

1、上市准备阶段：

①确定工作组，聘请中介机构，各方进场开始尽职调查；

② 研究论证制定初步上市方案并制定上市时间表

③进行审计评估、盈利预测（如有必要）等。

④ 根据合规要求梳理潜在问题，清除上市障碍

⑤上市申请材料的准备

⑥ 为董事、监事、经理及相关高级管理人员（董事、监事、经理及相关高级管理人员）和股东提供上市辅导和培训，并通过当地证监局的指导和验收。

2、审批审查阶段

①向中国证监会或交易所提交申请材料

② 向中国证监会或交易所提供多轮反馈和回复

③通过上市委员会或发行审核委员会

④经中国证监会核准或注册发行

3、发行上市阶段

①发布招股说明书并确定价格区间

②预路演

③路演记账

④定价

⑤推出

4、持续督导阶段

在证券上市年度剩余时间内以及两个（主板/北交所）/三个（创业板/科创板）完整会计年度内，保荐机构将根据上市公司的具体情况确定持续督导的内容和重点。发行人的情况，包括但不限于发行人的内部控制制度、关联交易的公平合规制度、募集资金的使用情况、信息披露义务等。

四、各板块上市流程及时间

（一）主板发行上市流程

1、股权重组并报山东证监局指导（约4-6个月）：公司根据中介机构的意见对拟重组资产进行评估并设立股份公司。中介机构准备上市指导材料并报送山东省证监会。咨询记录。

2、申请及审核（约10个月）：向中国证监会报告——中国证监会反馈——中介机构反馈——完成中国证监会发行部门审核——通过中国证监会审核证监会发行审核委员会。

3、发行上市（1个月）：发行核准——招股说明书刊登——询价路演——网下及网上发行——验资——上市申请——上市。

（二）科创板、创业板上市审核时间表

1、咨询申请阶段：报证监局咨询备案（咨询周期至少3个月）、咨询受理阶段（原则上不超过1个月）。

2、交易所审核阶段（交易所审核3个月+询价回复共3个月，暂停、暂停、处理、会后事项、现场检查等不计入时限）：交易所受理上市申请（一般5个工作日内受理）、第一轮审核询问及答复（自受理之日起20个工作日内）、多轮询问及答复（收到第一轮答复后10个工作日内继续询问） （或者 将有 ））。

3、上市委员会审核并出具审核意见

4、中国证监会注册阶段：中国证监会决定是否注册（20个工作日内）。

特别说明：

1、以上为理想情况下的时间表，不包括现场检查、证监会

交易所将被要求进一步询问或补充审核。

二、发行人、保荐机构、证券服务机构答复本所审核问询时

总期限不得超过三个月。

3、本所自受理发行上市申请文件之日起三个月内出具核准函。

发行人、保荐机构、证券服务机构回复上海证券交易所审核问询的时间不计算在内。

4、对于重大困难、前所未有的事项等规则理解和适用问题，您可以

利用上市审核业务系统进行前期沟通；确需当面咨询的，可通过交易所发行上市审核业务系统进行预约。

五、发行上市申请不予受理或终止审核的，发行人可以

收到交易所相关文件后5个工作日内提出审核申请。但发行人撤回发行上市申请或者保荐人撤回保荐且审核终止的，发行人不得申请审核。

（三）北京证券交易所上市路线及时间安排

1、非新三板企业上市路径：

2、新三板企业上市路径

3、北京证券交易所上市审核时间安排：

①交易所审核阶段（北京交易所审核2个月，不含询价回复时间）：前期沟通——申报——受理（5个工作日内）——提交工作底稿——询价——询问询价答复——现场检查- 上市委员会进行审核并出具审核意见。

②中国证监会备案阶段（20个工作日内）：中国证监会决定是否备案。

特别说明：

①审批机构：经北京证券交易所审核，并在中国证监会注册。北京证券交易所可以设立行业咨询委员会，为发行上市审核提供专业咨询和政策建议。

②上市委员会：北京证券交易所设立独立审核部门，负责审核发行人公开发行股票及上市申请；设立上市委员会，负责对审核部门出具的审核报告和发行人申请文件提出审核意见。

③询问：北京证券交易所主要通过向发行人提出审计询问、发行人答疑等方式进行审核工作，以确定发行人是否符合发行条件、上市条件和信息披露要求。

④现场检查：北京交易所要求发行人予以补充，对发行人进行现场检查，并要求保荐机构、证券服务机构对相关事项进行专项核查。

⑤证监会注册：中国证监会收到北京证券交易所提交的相关审核材料后，履行发行注册手续。

⑥重新提出申请：北京证券交易所认为发行人不符合发行条件或者信息披露要求而作出终止发行上市审核决定，或者中国证监会作出不予注册决定的，六个月自决定作出之日起，发行人可以再次提出公开发行股票并上市的申请。 （企业挂牌）