内地金融25条 支持民营企业境外上市

内地金融25条 支持民营企业境外上市

图：绿色低碳成为内地金融支持民营企业发展的25个重点方向。图为观众在2023服贸会现场了解共享单车等低碳出行方式。新华社

中国人民银行27日公告，中国人民银行、国家金融监管总局、中国证监会、国家外汇管理局、国家发展改革委、工信部等八部门国家和信息化部、财政部、全国工商联联合印发《关于强化金融支持措施支持民营经济发展壮大的通知》，提出25条具体措施支持民营经济。通知要求，根据民营企业融资需求特点，着力畅通信贷、债券、股权等多元化融资渠道，特别强调“支持符合条件的民营企业境外上市，做好民营企业境外上市”。利用两个市场和两种资源。”指出，鼓励发起行、银团贷款牵头行按照市场化原则提前满足民营企业持续融资需求，信贷、债券等关键融资渠道要保持稳定、合理。满足民营房地产企业的金融需求。

为提振民营企业信心，今年7月19日，中共中央、国务院印发《关于促进民营经济发展壮大的意见》（《关于促进民营经济发展壮大的意见》）私营经济”）。但以民营房地产企业为代表的部分民营企业却面临资金紧张、融资不畅等问题。还有相当一部分民营企业“不敢投资”或“不愿投资”。民营企业信心不足依然是当前经济复苏缓慢的原因。的重要因素之一。今年1-10月，国有控股企业固定资产投资同比增长6.7%。同期，民间投资增速同比下降0.5个百分点。已连续六个月负增长。

释放支持民企信号提振信心

此次，八部委联合推出25项措施，主要从加大信贷资源投入、畅通债券融资渠道、扩大优质民营企业股权融资规模、加大外汇便利化政策、提高企业融资积极性等方面进行。金融机构服务民营企业，落实《民营经济31条》释放金融政策支持民营企业提振企业信心、稳定预期的积极信号。

值得注意的是，自今年3月底《境内企业境外发行证券上市管理试行办法》及其五项监管适用指引实施以来，证监会加快发布了《境内企业境外发行证券上市管理试行办法》及其五项监管适用指引。内地企业境外上市备案，内地企业源源不断。中国证监会副主席王建军近日援引数据称，3月至10月，注册的51家公司中，有34家在香港上市。

此次，八部门发布支持民营企业金融新举措，特别提到支持优质民营企业境外上市融资。后续对相关民营企业的备案和政策支持力度预计将加大。

本通知重申了金融监管部门支持民营企业发展的重点方向，包括进一步加大对技术创新、“专精特新、绿色低碳”、产业基地再造工程等重点领域的支持力度。以及民营中小微企业；继续落实房地产“金融十六条”，畅通民营企业股票、债券、贷款三大融资渠道。

完善跨境投融资便利化政策

在信贷支持方面，银行业金融机构要加大首次贷款和信用贷款支持力度；债券融资方面，支持民营企业注册发行科创票据、科创债券、股债产品、绿色债券、碳中和债券等，鼓励和引导机构投资者积极科学投资配置民营企业债券，增加民营企业债券投资。股权融资方面，支持民营企业上市融资和并购重组。

通知提到，区域性股权市场和股权投资基金要发挥对民营企业的支撑作用，支持保险、信托等机构和资管产品在合法合规、风险可控、商业自愿的前提下投资重点民营企业。 。建设项目及非上市企业股权等

通知还提到，要积极提供资金对接服务。鼓励银团贷款发起行、牵头行积极发挥牵头协调作用，对遇到暂时困难但产品有市场、发展前景好的民营企业，按照市场化原则提前满足持续融资需求项目、技术的市场竞争力，不盲目满足融资需求，暂停贷款、抑制贷款、抽贷、终止贷款。确保《关于当前金融支持房地产市场稳定健康发展的通知》（银发[2022]254号）等政策落实，保持信贷、房地产等重要融资渠道稳定。合理满足民营房地产企业融资需求。

内地金融25大看点

提高民营企业贷款比重

继续加大信贷资源投入，提高民营企业相关服务绩效考核权重，逐步提高民营企业贷款比重，加大首贷、信用贷款支持力度。

提前解决融资需求

对于暂时遇到困难，但产品有市场、项目有发展前景、技术有市场竞争力的民营企业，将按照市场化原则提前满足和延续融资需求，不会盲目盲目融资。暂停、抑制、撤回或切断贷款。

保持融资渠道稳定

保持信贷、债券等重要融资渠道稳定，合理满足民营房地产企业融资需求。支持民营企业注册发行科技创新票据、科技创新债券、权益类债券产品、绿色债券、碳中和债券、转型债券等。

科学配置民营企业债券

鼓励和引导商业银行、保险公司、各类养老基金、公募基金等机构投资者积极科学配置民营企业债券。

打造专属债券平台

研究推动高收益债券市场建设，满足科技型中小企业融资需求，打造高收益债券专属平台。

支持民营企业境外上市

支持民营企业上市融资和并购重组，支持符合条件的民营企业境外上市。

支持民营企业保险投资

支持保险、信托等机构和资产管理产品在合法合规、风险可控、商业自愿的前提下投资民营企业重点建设项目和非上市企业股权。

建立风险补偿机制

扩大高新技术和“专精特新”中小企业跨境融资便利化试点范围，有序扩大外商投资企业境内再投资免注册试点范围。加大对民营小微企业融资增信支持，建立国家融资担保基金风险补偿机制。

香港成内地企业海外上市首选

在经历了前几年的美股退市潮等风波后，证监会制定了《境内企业境外发行证券上市管理试行办法》及其五项监管适用指引。中国证监会今年3月底。内地企业境外上市备案正式实施。系统。随着各项监管制度的完善，证监会企业境外上市注册工作近几个月明显加快。歌斐资产私募股权S基金投资部董事总经理郭峰表示，从目前进展来看，香港是境内企业境外上市的首选目的地，近70%的注册企业计划在香港上市。

预计将推动香港IPO活动复苏

郭峰指出，境内企业境外上市必须完成相关安全审查程序，包括网络和数据安全审查、行业监管程序等，然后向境外交易所提交申请上市或注册文件，同时提交备案材料向中国证券监督管理委员会报告。在最终收到备案通知前，发行人不得进入下一步境外发行上市。内地企业赴美上市正在逐步恢复，但企业仍面临诸多风险。受全球经济疲软预期、美联储加息、地缘政治等因素影响，内地企业赴港上市的意愿相对较高。此外，近几个月内地A股市场注册制发行步伐有所加快。增速放缓，一些公司有兴趣寻求在香港上市。预计香港IPO活动未来将进一步复苏。

中国证监会副主席王建军日前在“2023香港国际金融领袖投资峰会”上表示，香港现已真正成为中概股的故乡。支持香港国际金融中心建设，中国证监会责无旁贷。未来将实施境外上市新规，让内地企业赴港上市更加便捷高效。

税费红利超1.6万亿元，75%惠及民企

据人民网报道：今年以来，随着内地一系列税费优惠政策的实施，有效激发了经营主体活力，增强了创新发展动力。国家税务总局最新统计数据显示，今年1-10月，全国新增减税降费和退税缓缴16607亿元（人民币，下同）。其中，私营经济纳税人是税收优惠政策的主要受益者，金额占比近75%，制造业及相关批发零售业是享受优惠比例最大、受益最明显的行业。

企业是技术创新的主体，研发费用加计扣除政策是促进创新驱动发展的重要政策之一。近年来，内地不断优化研发费用加计扣除政策。今年3月，符合条件的企业研发费用加计扣除比例由75%统一提高至100%，并将作为一项长期制度安排实施。同时，新增7月预缴申报期作为政策享受时间点，引导企业更快更好地加大研发投入。前三季度，全国共有40.3万家企业提前享受研发费用加计扣除政策，有效增强了企业研发投入信心。

民营经济是国民经济和社会发展的生力军，也是各项税费优惠政策的主要受益者。今年1-10月，全国民营经济纳税人收到新增减税、降费、退税、缓缴万元，占比近75%。为支持小微企业和个体工商户发展，内地已于2023年初明确，对月销售额在10万元以下的增值税小规模纳税人继续免征增值税，对适用3%税率的增值税小规模纳税人，免征增值税。增值税征收率为1%。 2023年8月1日，按照国务院部署，上述政策实施期限延长至2027年12月31日，进一步稳定市场预期，提振小微企业发展信心。