瑞幸被做空背后： 浑水所披露报告存有3大疑点

瑞幸被做空背后： 浑水所披露报告存有3大疑点

近日，瑞幸咖啡对浑水发布的匿名做空报告做出了积极回应。其不仅否认了做空报告中的所有恶意指控，还表示将采取适当措施追究恶意指控，保护股东权益。

不过，对于这场在春节期间开始的做空操作，我们需要详细分析其中的微妙之处。

浑水为何此时做空瑞幸咖啡？

首先，时机非常微妙。正值春节假期，瑞幸咖啡的员工也放假了。此时发布做空报告，可能会延长报告的回应期限，最终造成更大的损失。显然，瑞幸咖啡在这一点上反应迅速而有力，并没有让浑水得逞。

此外，目前国内正遭受疫情影响，瑞幸咖啡的业务也受到了一定的影响。浑水此时发布的做空报告也给瑞幸带来了更大的压力。不过，疫情是暂时的，浑水对瑞幸的恶意指责与事实相悖，很快就会被识破。

其次，市场竞争也很微妙。瑞幸咖啡经历了非常辉煌的一年——公司于2019年上市，第三季度实现门店级盈利，第四季度超越竞争对手星巴克，成为国内最大的连锁咖啡品牌。瑞幸咖啡的市值也一度突破100亿美元。

瑞幸咖啡的这一系列利好消息，让专门通过做空赚取巨额利润的浑水公司抓到了。

第三，浑水此前做空网秦、分众、新东方等中概股，一度导致这些公司股价跌幅超过40%，甚至新东方股价两天暴跌57% 。而浑水则在做空过程中赚了很多钱。

显然，浑水也想在瑞幸咖啡上故技重施，赚大钱。

不幸的是，浑水的意图并没有得逞。瑞幸咖啡被做空后，其股价截至当日收盘仅下跌10.74%，今日又上涨15%。而国内疫情的因素更是雪上加霜。可以说，瑞幸咖啡的表现已经证明浑水的做空是一次失败的操作。

当然，浑水发布的做空报告也充满质疑：

首先需要指出的是，就连这份报告的作者的名字也是匿名的。一份不敢署名的研究报告，其可信度本身就会受到损害。

第二个嫌疑是，匿名作者在为这份报告收集研究数据时，实际上动用了92名全职员工和1418名兼职调查员，在瑞幸的部分门店中通过“点头”的方式进行数据统计，且统计严谨性不高。数据也不足。大部分数据是“兼职调查员”提供的，缺乏可信度。

第三个疑点是，就连浑水的同事也不认可这份报告。浑水发布匿名做空报告后，其同行香橼公司立即发文称：

我们也收到了做空瑞幸的报道，但我们通过业务数据、应用下载以及对竞争对手的采访，证实了瑞幸咖啡数据的真实性，证明瑞幸咖啡在中国的业务确实爆发了。

表示尊重浑水公司，但这份匿名报告并不准确。

这并不是对同行的不尊重。 也是做空机构，多次做空概念股。然而，这一次，其对瑞幸的看法却与浑水完全相反。

从以上三个疑点分析，浑水做空瑞幸报告的权威性难以令人信服。针对该报道，瑞幸咖啡也提到“该报道的方法存在缺陷。证据毫无根据，指控纯属毫无根据的猜测，是对事件的恶意解读。”

经过这一战，瑞幸咖啡的品质经受住了考验。被做空后的第二天，其股价上涨了15.6%。不过，浑水机构在春节期间确实过得很辛苦，并没有获得多少好处。

希望浑水以后少做这种损人不利己的事情！