集体反弹！年内猪肉二次收储启动，上市猪企股价已反弹月余

集体反弹！年内猪肉二次收储启动，上市猪企股价已反弹月余

国庆假期后，A股“二师兄”板块表现活跃，个股集体反弹。

截至10月11日收盘，鹏都农牧（.SZ）连续两板；巨星农牧(.SH)涨停，收涨7.8%； “猪老二”天邦股份（.SZ）大涨6.65%，创今年7月14日以来收盘新高，单日成交量创三季度以来新高。

据消息称，今年第二次猪肉收储工作将在国庆后正式启动。本次收储规模明显高于第一次，持续时间也会更长。

10月11日，商务部网站信息显示，为更好发挥政府储备猪肉调控作用，稳定市场预期，维护猪肉市场平稳运行，10月10日，商务部商务部会同国家发改委、财政部等部门，采购储存3千吨猪肉，集中储备储存在12个省份。该消息直接将生猪期货主力合约推至涨停，这是上市以来的首次。

太平洋证券研报指出，农业农村部近日印发生猪产能调控方案，提出生产端逆周期精准政策调控措施，加强生猪产能调控政策引导。预计，随着收储、去产能调控“支撑市场”效应显现，加上秋冬及双节猪肉消费旺季因素影响，生猪价格将企稳回升。

需要指出的是，从历年的经验来看，生猪板块的走势往往会提前反映猪价的后续表现。尤其是四季度全国进入消费旺季，上市生猪企业将会出现一波涨价潮。

具体来说，今天猪肉板块的大幅上涨，主要是由于四季度猪肉消费进入旺季，今年第二次收储启动。生猪市场供需关系趋紧，生猪期货涨停带来的情绪影响推动生猪板块上涨。

事实上，当9月份国内生猪价格创出年内新低时，市场就开始在超跌反弹和需求拉动的逻辑下交易，刺激资金做多上市生猪公司。

中国养猪网数据显示，9月份，国内生猪价格震荡下行，跌破6月底前期低点。国庆假期期间，生猪价格（外三元）跌破11元/公斤，随后企稳反弹。

国家统计局官网数据显示，9月下旬生猪价格（外三元）较9月中旬价格下降1.3元/公斤，降幅10.5%。与今年1月中旬生猪价格（37.0元/公斤）相比，下降70%左右。

受生猪价格持续下跌影响，农业农村部数据显示，2021年7月至8月，全国能繁母猪存栏量环比下降0.52%和0.9%，结束了连续21个月的下降。生长。

二级市场上，生猪板块不惧猪价下跌，个股不断上涨。 Wind数据显示，9月份，生猪板块25只个股中，有23只录得正增长，其中8只个股涨幅超过10%。新希望(.SZ)单月大涨34.9%，领跑板块； “猪老大”牧原股份（.SZ）涨逾22%，收复早盘跌幅；正邦科技（.SZ）、天邦股份等个股股价均表现良好。

相比之下，7-8月，牧原股份跌幅超过30%，领涨板块；正邦科技、天邦股份、新希望等6只猪肉股跌幅均超过20%，板块全线崩盘。

截至10月11日，牧原股份、天邦股份、正邦科技、温氏股份（.SZ）等养猪龙头企业均已披露9月份生猪销售报告。总体来看，9月份随着国内生猪价格再创新低，龙头生猪企业月度销售收入环比下滑，各企业月度屠宰量有增有减。

9月份，龙头股牧原股份出栏生猪308.6万头，创三季度月度最高销量，实现销售收入42.68亿元，环比下降17.46%。今年1-9月，牧原股份共销售生猪2610.6万头，距离公司全年销售目标3600万头的下限还不到1000万头。按照公司月均销售规模来看，实现目标下限基本没有问题。 。

新希望9月生猪销量创年内新高，达到93.57万头，环比增长20%，而销售收入环比下降4.53%。

除上述两家生猪企业外，天邦股份、正邦科技9月份生猪销量环比均出现下滑。其中，正邦科技9月销售生猪137.6万头，环比下降近20%，拖累销售收入环比大幅下降39%。

本轮生猪价格反弹的力度与生猪上市公司四季度业绩及股价走势直接相关。一位农业行业分析师对第一财经记者表示：“从生猪供需情况来看，目前的情况是明显的供过于求，生猪价格已经处于底部区间。半年多来生猪价格的下跌是对散户来说不太友好，收购仔猪育肥后每头损失超过500元。生猪方面，但年内生猪价格再创新低的可能性很小，或可能维持底线震荡走势，在经历了大半年的生猪价格下跌后，上市生猪企业将进入下行通道。验证期为第四季度实现“量价溢价”。