场内资金"打游击"押注重组 ST股三连阳风险潜伏

场内资金"打游击"押注重组 ST股三连阳风险潜伏

在市场表现疲软的背景下，市场资金比蓝筹股更愿意围绕ST板块“游击”。业内人士指出，每年年报披露期间，ST股都会上演“重组博弈战”，今年也不例外。然而，这种投机游戏背后的风险非常高。目前ST股交易机会较多，相关个股涨幅有限。

ST股掀起上涨趋势

继前两个交易日之后，ST股票昨日表现依然强劲。在大盘跌幅1.07%的利空环境下，沪深股市14只ST股依然涨停。

截至2月1日收盘，*ST中大、ST黑化、ST九发、ST立阳、ST传媒、ST皇泰、ST天龙、ST博源、ST万宏、*ST中华A等10只个股已达到连续两个交易日涨停。数据显示，1月31日，两市共有37只股票收涨停。

事实上，进入龙年以来，ST股一直是市场资金关注的焦点。统计显示，近三个交易日涨幅最大的10只个股中，有5只为ST股，包括*ST中大、ST黑化、ST皇泰等。

针对ST股近几个交易日的疯涨，证监会财富管理中心投资分析部经理李晓光在接受国际金融报记者采访时指出：“郭新任证监会主席树清上任，提出了一些监管措施，其中，过去一些重组股违规行为进一步受到政策压力，受此影响，ST板块集体下跌。 ，且跌幅已经比较大了。”因此，这为当前ST股的反弹创造了较好的估值。环境。

新规定被视为积极的

市场分析人士认为，管理层近期发布的《问答》（以下简称《解答》）也是近期ST板块剧烈波动的关键原因之一。

值得注意的是，《解答》明确了“净利润”指标的确定原则，即按照扣除非经常性损益前后较低者确定。从客观角度看，这为ST股上市公司依靠非主营业务收入保壳挡住了道路，应该被视为负面因素。然而，市场对“答案”的另一种解读却导致ST股不降反升。

李晓光向记者指出，相关管理人员近日提到，将研究并购重组“分业制”审查，为证券公司监管“划定底线、拓展空间”。市场新的认识之一是，此举简化了审批程序，减少了审批事项数量，有利于提高并购重组审批流程的效率，从而对相关行业的并购重组概念产生一定提振。重组。

不过，李晓光认为，目前ST股大涨的根本原因还是在市场层面，即超跌后的反弹。

光大证券分析师李庆阳认为，市场对“答案”的解读较为片面，主要是受困ST股的主力资金希望借此机会炒作，投资者应冷静对待。

警惕炒作

值得注意的是，年报披露前期是ST板块发生变化的重要时期。市场上资金围绕ST股的“游击战”更多的是一场博弈。

“从历史统计来看，此前年报、季报披露时，ST板块往往存在脱壳、重组、摘帽等概念，相关个股普遍都有一定程度的表现。”李晓光指出，“但经过三个交易日的连续上涨，ST板块已经出现明显上涨。从公布的年报预期来看，只有少数‘真正’的重组股表现良好，而大多数ST股仍属于“报改”类型的公司，所以，从投资角度来看，对于涨幅已经较大的ST板块，仍需谨慎。

华泰联合证券分析师刘莹也指出，每年年初，资金都会炒作ST股，押注重组。这种炒作的炒作气氛非常浓厚。考虑到监管机构将严格审查ST重组的预期，投资者仍需保持谨慎，甚至避免此类炒作。

业内人士指出，普通投资者根据业​​绩来把握ST品种还是有一定难度的，因为一旦从公告、损益表中看出一家公司实施了并购、重组，或者扭亏为盈，股价往往已经提前反应，因此投资者只能从技术形态出发，适度参与一些超跌品种。但考虑到资金一般不会在ST股票上停留太久，操作上只能通过快进快出的方式进行。

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