中芯国际发行价确定为27.46元/股 或最多超募325亿元 这些产业链企业“集结”

中芯国际发行价确定为27.46元/股 或最多超募325亿元 这些产业链企业“集结”

《科创板日报》（上海记者吴帆）报道，7月5日，中芯国际科创板发行价格正式出炉：综合考虑公司基本面、行业及可比公司估值水平等因素经协商确定发行价格为27.46元/股。

科创板报记者注意到，此次发行价格较中芯国际7月3日港股收盘价33.25港元/股（约合30.314元/股）低9.4%。

值得注意的是，中芯国际港股股价近期再创新高。 7月3日，中芯国际上涨5.2%，报价33.25港元，市值1892.1亿港元。自今年6月初（中芯国际6月1日（3日受理））截至7月3日，中芯国际港股股价已累计上涨97.45%。

中芯国际是晶圆半导体行业中中国大陆能够自主掌控的稀缺标的。香颂资本执行董事沉萌此前向记者表示，中芯国际是红筹股，因此其在香港的估值受制于国际市场对相关概念股的反应。估值受限，但由于科创板是孤立市场，估值不受国际估值体系影响，可能会很高。

记者注意到，发行价格对应的是中芯国际2019年未扣税前净利润以及未行使超额配股权时的发行后市盈率109.25倍。假设超额配售选择全额行使，发行后市盈率为113.12倍。上述市盈率均高于可比公司台积电、联华电子、华虹半导体、塔尔半导体、华润微同期的平均市盈率。

此外，公司市净率低于同期可比公司平均水平。一般来说，市净率较低的股票具有较高的投资价值。不过，中芯国际也提醒投资者，未来发行人股价仍存在下跌风险。存在损失风险。

此次发行价格也使得中芯国际筹集的资金远超招股书中计划的200亿。按拟发行16.9亿股计算，公司预计扣除发行费用（含税）6.35亿元。募集资金净额456.52亿元。

由于科创板新股上市初期存在股价波动较大的风险，为了修正价格和发行量，稳定股价，中芯国际还选择设立“科创板”。绿鞋机制”，即采用超额配售选择权。向本次股票投资者（万股）超额配售初始发行规模的15%，若全额行使超额配售选择权，扣除发行费用7.3亿元（含税），募集资金净额为预计525亿元，超募325亿元，上述融资规模也将跻身A股IPO融资前十名 尺寸。

上述发行对象包括合格战略投资者、询价对象以及符合相关规定的境内投资者。其中，中芯国际首次战略配售股份为8.43亿股，占首次发行数量的50.00%，约占超额配售选择权全部行使后，将占发行总量的43.48%。本次发行的股票。

《科创板报》记者注意到，此次战略配售的参与者共有29家。除保荐机构两家关联子公司参与后续投资外，其他类型的战略投资者多为“与发行人业务经营有战略合作”、有长期合作愿景的大型企业或其子公司或长期合作”。

其中，战略投资者青岛聚源芯星股权投资合伙企业（有限合伙）（以下简称“青岛聚源”）认购22.24亿元（含经纪佣金）。该合作伙伴关系于今年6月4日成立。合作方为中芯国际控股的中芯聚源股权投资管理（上海）有限公司。其余14名股东均为国内半导体产业链知名企业。

其股东包括：CIS芯片龙头威尔科技(Weir )、国内抛光浆料龙头安吉科技(Anji )、全球半导体设备龙头美光科技()、聚辰科技( )、纯正科技(Pure )、汇顶科技( )、上海新阳(上海)和澜起科技()。澜起科技（澜起科技）旗下子公司投资有限公司。

记者发现，上述企业大多是中芯国际产业链上下游企业。随着中芯国际14纳米进入量产，财新证券指出，其14纳米工艺扩产将首先受益北方华创、中微电子、智春科技等晶圆制造设备供应商，以及下游封测厂商长电科技、华天科技、大陆IC设计公司中，兆易创新、全智科技等厂商与中芯国际关系密切。中芯国际的高端制程产能将被引入更多大陆IC设计公司客户，推动晶圆制造订单向中国大陆转移。

从整体申购情况来看，截至7月2日下午3点，共收到349名线下投资者管理的4722名配售对象的初步询价及报价信息，报价区间为1元/股-38.87元/股。 ，拟认购股份总数为1,258.572亿股。剔除无效报价和最高报价后，参与初步询价的投资者数量为242户，配售对象为3928人。剔除无效报价和最高报价后，本次发行剩余报价总数为1111亿股，整体网下申购倍数为164.78倍。

公告显示，中芯国际网下发行申购日和网上申购日均为7月7日，7月13日将发布《发行结果公告》。