中芯国际确定27.46元发行价，7月7日打新！大基金获配35亿元

中芯国际确定27.46元发行价，7月7日打新！大基金获配35亿元

“引爆”A股和港股市场的中芯国际IPO一直备受关注。 7月5日晚，中芯国际发行公告传来重磅消息：

中芯国际A股发行价为27.46元，将于7月7日在网上、网下同时进行认购。这意味着科创板个人投资者也可以在当天购买新的“明星股”。

中芯国际发行股价27.46元

7月5日晚间，又传来重磅消息，万众瞩目的中芯国际重返A股，科创板发行价确定为27.46元。

值得注意的是，截至7月3日收盘，中芯国际港股股价为33.25港元，约合人民币30.26元。 A股发行价较港股略有折让。

中芯国际表示，公司本次投资项目预计使用募集资金200亿元。若本次发行成功，以每股27.46元的发行价格计算，在超额配售选择权行使前，公司预计共募集资金462.87元。亿元，扣除发行费用6.35亿元（含税），预计募集资金净额为456.52亿元。

若超额配售选择全额行使，预计公司募集资金总额为532.3亿元。扣除发行费用7.27亿元（含税）后，预计募集资金净额为525.03亿元。

7月7日线上购买

需要注意的是，中芯国际将于7月7日进行线上、线下认购。

IPO亮点分析

1、中芯国际战略配售金额242.61亿元

中芯国际7月5日晚披露发行公告，战略配售标的共29个，配售总金额242.61亿元。

从中芯国际的发行安排可以看出，首次战略配售的股份数量为8.43亿股，占绿鞋行权前发行总量的50%。

2、大基金二期获资35亿元

国家集成电路产业投资基金二期有限公司获资35.175亿元，新加坡政府投资有限公司获资33.165亿元，青岛聚源芯星股权投资合伙企业（有限合伙）获资22.24亿元。

联席保荐机构关联子公司海通创投、中金财富均受让3371.24万股。

3.市净率低于平均水平

截至2019年底，中芯国际净资产435.73亿元，发行前市净率3.44倍。绿鞋行权前对应的发行后市净率为2.20倍。绿鞋全面行权后的发行后市净率2.11倍。

截至7月2日，可比公司平均静态市净率为4.27倍。公司发行价对应的市净率低于可比公司平均水平，反映出可比公司具有较大的利润空间和较高的投资价值。

开启“中国芯”重估之门

中芯国际是全球领先的集成电路晶圆代工公司之一。也是中国大陆技术最先进、规模最大、配套服务最完善、跨国经营的专业晶圆代工企业。主要为客户提供0.35微米至14微米。面向各种纳米技术节点和不同工艺平台的集成电路晶圆代工及配套服务。

业内普遍认为，中芯国际的“承接”开启了“中国芯”价值重估的大门，为中国芯片产业获得技术攻关持续的资本支持提供了坚实的粮仓。

截至2019年底，中芯国际在上海、北京等地的产线扩建项目计划投资超过1900亿元。目前综合竣工进度约60%，后续投资超700亿元。

招股书显示，中芯国际的研发投入占营业收入的比重始终保持在20%的高水平。目前，28纳米HKC+工艺和第一代14纳米工艺已完成研发并实现量产。第二代Fin FET工艺的研发也在稳步推进，成熟的工艺应用平台不断拓展。近三年累计研发投入128亿元，2019年为47亿元。

上市助力产能快速扩张

以中芯国际为代表的中国半导体产业，尤其是其所在的晶圆代工产业，具有长期的高资本投资属性。招股说明书拟投资项目仅为公司短期项目，包括12英寸芯片SN1项目、先进成熟的公司研发项目储备资金、补充流动资金等。

其中，“12英寸芯片SN1项目”是中国大陆首条14纳米及以下先进工艺生产线，规划月产能3.5万片，已建成月产能6000片。

晶圆代工行业是资金密集型行业。据IBS统计，每5万片90纳米晶圆产能的设备投资约为21亿美元。随着技术节点不断缩小，集成电路制造设备投资呈现大幅增长，每5万片14纳米晶圆产能设备投资达到63亿美元。

不难看出，中芯国际未来用于工厂扩建和研发投入的资金需求将达到近千亿元。本次募集资金将有效缓解公司未来产能建设和研发投入的资金压力。

国信证券表示，中芯国际是本次牛市的两个代表之一。 “中芯国际不缺需求，缺的是产能。”上市有利于产能快速扩张。

中芯国际香港股价两个月内翻倍

回顾中芯国际的IPO，要从5月5日公司公告开始。

公告发布前夕，中芯国际香港股价仍徘徊在14.82港元，此后走势愈加强劲。

中芯国际香港股市6月以来运行良好，6月中旬以来更是呈陡峭上升趋势，6月1日至6月29日累计涨幅近60%。

截至7月3日收盘，中芯国际香港股价已升至33.25港元，较两个月前翻倍。

目前，高盛近期已将中芯国际的目标价上调至42港元。

A股合作伙伴蓄势待发

随着港股中芯国际的大涨，A股产业链上的小伙伴——上海硅业、安吉科技、中微电子也随之大涨，上海硅业的股价也翻了一番。

值得注意的是，聚源科星作为战略投资者认购中芯国际科创板首次公开发行，获得配资22.24亿元。

聚源芯星基金规模23.05亿元，多家半导体产业链上市公司认购其股份。

7月3日晚间，莱木控股表示，拟出资7000万元参与聚源芯星投资，认购中芯国际科创板IPO股份。

7月5日晚间，聚辰科技、智春科技、威尔科技、上海硅业、汇顶科技、上海新阳、中国微电子、汇丰电子等宣布间接参与投资聚源科星获得中芯国际战略配售科创板。

其中，上海新阳、中国微电子各出资3亿元人民币认购聚源科星的基金份额。

威尔科技、上海硅业（全资子公司上海新生）、汇顶科技、澜起科技（蒙太奇投资）、中环科技各出资2亿元人民币认购聚源科星的基金份额。

巨辰科技、智春科技、汇丰电子、安吉科技、全智科技各出资1亿元人民币认购聚源芯星基金份额。

中芯国际登陆科创板一路被嘲笑，国内AI芯片独角兽寒武纪IPO的每一步也受到市场关注。

据悉，寒武纪将于7月8日（周三）线上购买。投资者千万不要错过。