“创业大盘”指数来了，50只大市值股再组深市新蓝筹

“创业大盘”指数来了，50只大市值股再组深市新蓝筹

创业板指数组又添重要成员！ 4月18日，深圳证券交易所发布创业板市场指数（.SZ）。该指数被称为“创业板市场”。旨在反映创业板市场基本面良好、流动性较强的大盘股整体表现，丰富指数投资标的。上线首日，创业板小幅下跌1.13%，收于3078.87点。

根据深交所公告，创业板大盘指数是剔除基本面较差、股票流动性差、质押和商誉占比较高的深交所创业板上市公司，按降序选取50家公司的总市值。作为样本库存。该指数以自由流通市值加权，并于每年6月和12月第二个周五的次交易日定期对样本股进行调整。

创业板50只样本股的范围，直观上让人想起深交所现有的创业板50和“隔壁”的上证50。不少基金业内人士认为，深交所有意打造蓝筹股。深圳证券交易所创业板芯片股票指数。深圳某公募创业板指数基金经理认为，创业板市场有点像深交所打造的上证50，可能是上证50的优化版。“从创业板指数来看，我认为创业板市场对标创业板50，比创业板50有一定的提升，直接的竞争可能就是创业板50。”

指数第一，公募基金已经在考虑部署跟踪创业市场指数的产品。招商深交所基金经理苏延庆向第一财经记者表示，从指数编制规则来看，对于公募基金来说，如果要选择创业板进行产品布局，创业板大盘指数会是一个不错的选择。选择，并且是市场上的第一个。只有真正意义上的创业板市场或者创业板蓝筹指数。

创业板指数 VS 创业板 50 VS 创业板市场

缩写

代码

姓名

成分股数量

加权方法

发售日期

基准日

调整频率

介绍

创业板指数

创业板指数

100

自由流通市值

2010/6/1

2010/5/31

六月、十二月

创业板市值、成交额综合排名前100家公司

创业板50

创业板50指数

50

自由流通市值

2014/6/18

2010/5/30

六月、十二月

创业板指数近六个月日均成交量最高的 50 只股票（ ）

创业市场

创业板市场指数

50

自由流通市值

2019/4/18

2012/12/31

六月、十二月

剔除基本面较差、流动性较差、质押和商誉比例较高的公司后，根据市值、成交额等指标综合排名前50家公司。

算上现有的创业板指数、创业板50以及新发布的创业板指数，创业板指数组“三巨头”各有千秋。

创业板宽基指数作为关注最广、跟踪资金最多的指数，被深圳证券信息有限公司正式认证为“中国新经济风向标”。投资于高成长性投资标的，成分股占比超过90%。作为高新技术企业，战略性新兴产业权重达到75%。创业板50指数是指创业板指数中成交量最高的50只股票。它们是根据创业板指数根据流动性标准进行筛选的。

苏延庆认为，与现有创业板指数相比，在基本编制过程中，创业板大盘指数引入了相对基础的基本面因素，以及创业板中更为关键的流动性、质押和商誉因素，这相当于使用一些常识性指标将明显有缺陷的公司从基本池中剔除。剔除后，他得到了50只能够代表创业板走势的大盘股。然后，他采用市值加权的方法构建了反映优质创业板公司业绩的指数。 。

“简单来说，创业板指数与创业板指数的大方向是一致的。我们要筛选出能够代表创业板指数走势的优质公司或者蓝筹公司。但在编制方法上，相比创业板指数，引入了一些通用指标。 ，规避一些存在潜在风险的企业。”苏彦青进一步表示。

对比创业板50，苏彦庆认为，创业板与创业板有本质区别。创业板 50 使用成交量指标。选择创业板指数中成交量最大的50只股票构建指数。定位是选择流动性好的股票构建指数，而创业板大盘指数的定位是选择能够代表创业板板块的股票。对于优质公司表现良好的股票，历史回测表明，流动性好的股票未来很可能表现不佳。流动性从某种意义上来说是选股的反向指标。

“本质上，创业板50是一个Smart Beta指数，它的长期表现取决于它的选股因素，即流动性的有效性，而创业板市场本质上是一个普通的宽基指数，代表前50名创业板板块股票的市值普涨指数。”苏延庆说。

创业板十年风格区分

创业板成立于2009年，十年来，从第一批“创业板28星”到今天，市场上出现了751只股票，占中国股市的五分之一。

深圳一位创业板基金经理告诉记者，创业板目前已经形成了比较多层次的板块，有近800只股票，其中包括一定比例的大盘股、中盘股和小盘股。风格上应该有一些区别。

“深交所创业板可以区分市场层次，编制方式较创业板50有所改进，对质押、商誉、现金流等都有限制，这样入选企业的整体质量会比较好。”最近好多了。”这两年出现了一些表现爆炸的个股，创业行情可以有所规避。”该基金经理表示。

他认为，创业市场已经分化了市场，不一定一定会出现后来的创业中盘。但市场的质量肯定比较好，而且在这种过滤条件下，公司治理结构也会比较好，所以是一个很好的指标。

不过，他也表示，做出这样的区分，也很容易将一些行业中承诺较高的好企业踢出局。例如，媒体或计算机行业在这一领域的比例会相对较高。

与之前的创业板指数和创业板50不同的是，创业板指数专门排除了基本面和股票流动性较差的公司，以及质押和商誉比例较高的公司。苏延庆指出，这些指标都是一些通用的基础指标，数据可用性较高。在整体金融去杠杆的环境下，如果这些指标出现较大偏差，就可能出现风险。这些基本指标的使用主要是用来避免有可能出现问题的一些企业。

第一财经记者将创业板总市值最大的股票与创业市场样本股进行了对比。截至4月18日，总市值排名前20的股票包括迈瑞医疗（.SZ）、沃森生物科技（.SZ）、芒果超传媒。 （.SZ）、深信服（.SZ）、汤臣倍健（.SZ）5只股票未出现在创业板。

基金追踪布局差异化

指数发布后，基金公司下一步将开发相关指数的产品。据第一财经记者了解，创业板市场指数由基金公司与深交所共同研发编制，相关定制基金产品已在酝酿之中。

据不完全统计，目前以创业板为直接投资内容的基金约有20只。其中包括天弘、鹏华等创业板基金。易方达、博时、南方等创业板ETF跟踪创业板指数，跟踪创业板50其中有华安创业板50ETF，其中还包括融通、长城、海富通等创业板指数增强型基金。

其中，最受欢迎的非创业板ETF非创业板ETF莫属。易方达、嘉实、博时、建行、华夏、工银瑞信、南方、广发、平安等9家基金公司推出了创业板ETF。目前市场规模最大的是易方达创业板ETF，最新规模达到186亿元。

基金经理在开发新的创业板产品时，会如何选择跟踪的指数？苏延庆表示，基金管理人如果想从创业板板块获得投资收益，创业板指数和创业板大盘都可以满足他们。不过，如果他们只想投资代表创业板的龙头公司或大盘蓝筹公司，创业板大盘指数将是首选。创业板市场是创业板板块市值较大的前50家公司的集合。

前述深圳创业板基金经理认为，如果经济处于下行周期，可以更多考虑创业市场，因为它的编制方式特别适合左边的定投，定投一般都是这样。我是在利润周期下降或者触底的时候投资的，所以这个时候创业市场可能比创业50更好。

不过，他也表示会优先考虑创业板指数作为核心配置。创业板指数跟踪整个市场，因此可以进行全周期配置，是重要的配置工具。

该创业板基金经理认为，未来跟踪创业市场的ETF会有一定的市场需求，会对创业板50进行分流。“事实上，创业板市场的直接标杆是创业板50，创业板指数和创业板50本质上是不同的，就像上证50和沪深300一样，它们各有优缺点，风格也不同，所以有不同的投资者意见，但作为一个优化版本。创业板50指数中，创业市场可能会有一定的分流。”

目前，追踪创业板50的“独苗”是华安创业板50ETF，截至4月17日最新规模为92亿元。