“巨无霸”来了！两家千亿市值巨头宣布将合并：中国船舶拟吸收合并中国重工

“巨无霸”来了！两家千亿市值巨头宣布将合并：中国船舶拟吸收合并中国重工

中国船舶工业的超级“巨无霸”来了！

9月2日晚间，中国船舶工业两大巨头中国船舶重工集团公司（.SH，股价34.9元，市值1560.88亿元）和中国重工（.SH，股价4.98元，市值113.554）亿元），双方均发布公告称，双方正在筹划重大资产重组，中国船舶重工集团公司吸收合并中国重工集团公司。

据悉，这是近十年来A股资本市场最大的并购交易。消息一出，证券交易所一片疯狂。有投资者高呼：“中国神船”来了！

值得一提的是，中国船舶重工集团公司和中国重工集团有限公司9月2日均出现大幅下跌。截至收盘，中国船舶重工集团公司股价跌幅超过9%，股价为34.9元，中国船舶重工集团公司股价为4.98元，下跌6.39%。

中国船舶重工集团公司将吸收合并中国重工

上半年利润翻倍

9月2日晚间，中国船舶重工集团公司发布公告称，为进一步聚焦国家重大战略和强军建设主业，加快船舶总装业务高质量发展，规范行业竞争为提高上市公司经营质量，公司与中国重工正在筹划中国船舶集团公司通过换股方式吸收合并中国重工，向中国重工全体股东发行A股。

本次交易构成关联交易，预计构成《上市公司重大资产重组管理办法》规定的重大资产重组。本次交易不会导致公司实际控制人发生变化。由于本次交易尚处于筹划阶段，相关事项仍存在不确定性，经公司申请，公司证券将于2024年9月3日（星期二）停牌，预计停牌时间不超过10个交易日。

同时，中国重工还发布公告称，公司与中国船舶重工集团公司拟以向公司全体股东发行A股的方式，对中国重工集团有限公司进行换股吸收合并。本次交易构成重大资产重组，不会导致公司实际控制人发生变化。公司股票将于9月3日开市起停牌，预计停牌时间不超过10个交易日。

值得注意的是，中国船舶重工集团公司和中国重工集团公司都是央企巨头中国船舶集团公司旗下市值超过千亿元的大型航运公司。

公开资料显示，中国船舶工业集团公司（简称中​​国船舶重工）是一家以中国船舶工业集团公司军民品业务为核心的上市公司。集中国船舶工业集团公司大型造修船、机电装备、海洋工程等业务于一体，拥有完整的船舶工业产业链。公司下辖江南造船（集团）有限公司、上海外高桥造船有限公司、中船澄西造船有限公司、广船国际有限公司四家子公司。

中国船舶重工集团公司（以下简称中国船舶重工集团公司）经国务院国有资产监督管理委员会批准，由中国船舶重工集团公司（与中国船舶重工集团公司共同重组设立）国家船舶工业集团公司（2019年）、鞍山钢铁集团公司、中国航天科技集团公司为发起人，是发起设立的股份制公司，于2008年3月18日在国家工商行政管理总局注册登记经中国证监会批准，公司于2009年12月通过公开发行股票的方式向社会公开发行股票19.95亿股。2009年12月16日，公司在上海证券交易所挂牌上市。

2024年上半年，受红海危机等因素影响，航运市场高位上涨。运力周期性更替、航运业绿色转型等因素持续带动造船市场旺盛需求，造船业保持高度景气。

受此影响，2024年上半年，中船、中国重工业绩翻倍。期内，中国船舶工业实现营业收入360.17亿元，同比增长17.99%，其中造船、修造及海洋工程业务营业收入344.46亿元，同比增长22.39%；归属于母公司净利润14.12亿元，同比增长155.31%。

与此同时，中国重工实现营业收入221.02亿元，同比增长31.05%；归属于母公司净利润5.32亿元，同比增长177.13%。

业界普遍认为1+1>2

“具有里程碑意义”

据中国基金报报道，自2019年“南北造船”合并以来，市场认为中船与中国重工在船舶总装领域存在业务重叠，存在整合空间。

据悉，本次重组将整合中国船舶重工集团公司、中国重工集团公司的优势科研、生产、供应链资源，推动先进造修船技术深度融合升级，推动深化改革开放。通过市场化手段完善中国船舶重工集团公司、中国重工集团有限公司及其所属企业。治理结构和治理能力实现产业运营和资本运营融合发展、相互促进，发挥协同效应，实现优势互补。

重组完成后，存续上市公司将成为全球最大的旗舰造船上市公司，资产规模、营业收入规模、在手船舶订单数量等方面均领先全球。将继续凭借雄厚的科研创新实力、先进的管理水平、精湛的制造技术、丰富的产品结构和生产线，抢抓行业机遇，提升全球行业影响力，持续引领全球船舶工业发展，为中国船舶工业集团公司建设世界一流造船集团、成为全球造船业领跑者奠定坚实基础。

据财联社报道，业内人士表示，本次重组将解决中国船舶重工集团公司与中国重工集团公司之间的同业竞争问题，促进中国船舶工业集团公司各成员单位向专业化、体系化发展。

市场人士普遍认为，中国船舶重工集团公司与中国重工集团有限公司的重组是中国船舶工业的里程碑。这不仅将进一步巩固我国在全球造船业的领先地位，也将为国家强军战略提供更加坚实的保障。随着国企改革的深入和新生产力的加速涌现，此类重要的兼并重组将为未来产业整合树立标杆。

业内人士表示，考虑到中国船舶重工集团和中国重工集团目前的合并方案中，尚未制定异议股东现金选择权的具体安排，因此重组前股价的下跌可能有一定的影响。影响该选项的最终设计。公司在定价时需要找到一个平衡点，即确保现金期权的价格能够保护异议股东的权益，又不会因为价格过高而导致公司承受过大的财务负担。此外，中小股东对于现金期权的预期也可能因股价下跌而降低。企业在制定相关条款时需更加谨慎，以确保股东的广泛支持和并购交易的顺利推进。

值得注意的是，大约10年前，中国南北铁路车辆公司合并组建中国中车时，创造了史诗般的市场走势。 2014年12月30日晚，中国南车、中国北车车辆公司正式宣布，双方以换股方式吸收合并中国南车机车车辆公司，吸收合并中国北车，中国中车股份有限公司.有限公司正式诞生。随后，中车股价继续涨停； 2015年4月，合并获批后，股价再次暴涨。短短半年时间，由于合并带来重大利好，股价上涨近10倍，从4元多涨到近38元，被誉为“中国神车”。

中国船舶重工集团公司与中国重工集团公司合并能达到什么效果？股价将会发生什么变化？我们拭目以待。

（本文不构成投资建议，操作风险请自担）

编辑|||段连爱媛媛