浙商沪港深精选混合：近2年下跌超42%，老鼠仓带来多大损失？

浙商沪港深精选混合：近2年下跌超42%，老鼠仓带来多大损失？

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本文基于公开信息，仅供信息交流，不构成任何投资建议。

制作者 |企业研究室基金团队

文字|雪岩

不久前，新浪财经基金嘉年华暨高峰论坛在深圳举行。浙商基金董事长、博时基金原总经理肖峰被评为基金行业功勋人物，致敬公募25周年。

作为新公募融资的先行者，肖峰在博时基金一待就是13年。在此期间，公司资产管理规模从刚刚超过20亿增长到超过2000亿，成为当时最大的龙头公司。因此，他的获奖是当之无愧的。真正的回报。

不幸的是，一个月后，肖峰目前的浙商基金旗下发生了一起老鼠仓事件。

无知无畏的刘

近日，浙江证监局披露了一起老鼠仓事件。

浙江证监局出具的《行政处罚决定书》显示，刘加入浙江基金后，参与浙江沪港深精选组合的管理，负责该公司的投资分析和投资决策。基金产品。但刘某控制的“唐某清”账户与浙商沪港深精选基金进行衔接交易，衔接交易总交易金额1760.24万元，衔接交易总损失约36.5万元。

根据相关规定，中国证监会浙江监管局决定对刘某处以30万元罚款。

消息一出，市场一片哗然。

首先，人们对刘的无知和无畏感到震惊。

在监管机构严格监管公募基金、严厉打击内幕交易等“惊慌”行为的背景下，包括刘先生在内的少数基金经理仍然铤而走险。可见，现有的一些基金经理素质较差，贪婪程度极大。

其次，人们对刘的愚蠢感到惊讶。

作为一名海归，在担任基金经理期间，这家伙不仅在产品上造成了巨额亏损，甚至在老鼠仓中损失了数十万。怎样才能成为一名合格的基金经理？难怪有基督徒调侃：“刘不仅让他的老东家浙商基金蒙羞，其他老鼠仓经营者恐怕也觉得他难堪。”

综合多方信息，浙江证监局处罚决定中的刘伟为原浙商沪港深精选混合基金经理刘伟。

简历显示，刘伟曾获得伦敦商学院金融学硕士学位，并在多家海外卖方研究机构从事研究工作。曾担任卖方研究负责人，被《亚洲货币》等权威杂志评为“最佳中国分析师”。 。

自2021年2月1日起，刘伟将担任浙商沪港深精选基金的基金经理。

鼠仓交易明细

浙江证监局的处罚决定书披露了刘伟老鼠仓操作的具体细节。

2021年2月1日至2022年9月5日，刘伟因职务便利，知悉浙商沪港深精选相关研究报告、投资策略、交易标的、交易时间等未公开信息基金交易。任职期间，刘伟控制“唐某清”账户与浙商沪港深精选基金进行衔接交易。

具体来说，从开户至2022年9月5日，“唐某清”的国联证券账户累计交易沪市股票41只，交易金额1972.55万元，与“唐某清”的国联证券账户交易金额相近。浙商沪港深精选基金共有23只股票成交，汇聚交易金额1172.67万元。汇聚交易股票数量占比56.1%，汇聚交易金额占比59.45%，账户汇聚交易损失.86元。

上述期间，“唐某清”的国联证券账户累计交易深市股票24只，交易金额1318.72万元，与浙商沪港深精选基金汇合交易13只个股，汇聚成交额587.57万元。汇聚交易股票数量占比54.17%，汇聚交易金额占比44.56%，账户汇聚交易损失141,814.23元。

经测算，刘伟利用“唐某清”账户进行汇聚交易，交易金额合计1760.24万元，汇聚交易损失合计.09元。

尽管履历辉煌，但浙商沪港深精选组合在刘伟管理期间亏损超过40%，年化收益超过-30%，在同类基金中几乎垫底。如此低级的操作水平，鼠苍自然也好不到哪里去。

作为一名基金经理，他在“老鼠仓”中仍可能亏损30万元以上。难怪网友评论：“太尴尬了！”

想当年，肖峰担任博时基金总经理的时候，是行业内的大佬，杀光了市场上的所有人。因此，有业内人士分析，老东家浙商基金可能也对这个人感到羞耻。

贪婪与诡辩

公司研究室仔细审视近年浙商沪港深精选基金净资产规模变化发现，刘伟上任后，该基金资产净值开始快速下滑。

当然，这可能与大盘指数下跌的时机有关。

有趣的是，刘伟还针对浙江证监局的行政处罚决定提交了答辩意见。

其主要辩护理由如下：

首先，没有违反规定的意图。这种违法行为是由于对国内法律法规缺乏详细、全面的了解而造成的。

二是没有获取非法利益。融合交易与基金交易同时发生，不存在个人账户因买入基金账户股票而获利推高价格的情况。

三是未给投资者造成经济损失。

四是具有良好的纠错态度，积极配合调查、提供信息。

五、不存在其他违法行为。

六是采取了整改措施。这包括出具承诺书、完成所有个人相关交易、辞去基金经理职务等。

不过，不少基督徒并不认同刘伟的辩护。

浙商基金招聘基金经理时，不考察应聘者的法律法规意识和相关知识吗？如果真是这样的话，那就麻烦大了。负责这项行动的是一群不懂法律的人。谁敢投资这样的基金？

基金经理在工作中做私事，经营老鼠仓。在他任职期间，该基金净值下跌超过40%。他声称自己没有给投资者造成任何经济损失。谁会相信他呢？

至于没有获得任何非法利益，那是因为质量不好，并不意味着没有过错。相反，从消极的一面揭示出他的能力不足以胜任基金经理的职位。

浙江证监局认为，刘伟作为基金从业人员，应当学习和遵守基金法律法规，对法律法规不了解不能成为其豁免的理由。在作出行政处罚和量刑时，充分考虑了违法所得的情况、投资者的经济损失、纠正态度、是否有其他违法行为、采取的纠正措施等。综上，对刘伟的陈述及辩护意见不予采纳。

肖峰面临的新挑战

当然，公司研究室注意到，刘伟在任职期间，实际上与另一位基金经理贾腾同时管理浙商沪港深精选混合基金。

当然，森林很大，各种鸟都有。

无论如何，对于浙商基金来说，这次鼠仓事件对公司的品牌和形象造成了很大的负面影响。

浙江证监局曝光该事件后，浙商基金向媒体表示，“公司已尽快处理”。

为切实保护投资者利益，公司发现刘伟违规后，立即暂停其一切职务，关闭其所有系统权限和公司访问控制，并根据内部决议启动对其问责机制。同时，公司原监察长对其进行了合规约谈，公司办公厅批准其免去基金经理职务，并全力配合监管机构等相关调查。

现在弥补还不算太晚。

广大民众自然希望浙商基金能够在基金管理人的选拔、聘用、监管等方面真正收紧栅栏，杜绝类似骗子进入公司。

公开资料显示，浙商基金公司成立于2010年10月，至今已有13个年头。在此期间，股权争夺激烈。目前，万向资本已成为公司实际控制人，肖峰为实际掌舵人。 。

公司研究室指出，该基金规模从2017年至2018年经历了起伏。

数据显示，2017年一季度，其管理规模从114.64亿元增至609.66亿元，增长413.80%；其中，货币资金从13.61亿元猛增至458.64亿元，增长3269.88%。随后继续下滑，2018年四季度末跌至213.6亿元，较2017年一季度末下降64.96%。

据天天基金网显示，截至2023年3月31日，浙商基金管理规模564.19亿元，旗下基金74只，共有15名管理人。

如图所示，2019年之后，浙商基金管理规模再次增长。

这次的主要参与者是混合型基金和债券型基金，而股票型和指数型基金的规模一直较小。截至2023年3月31日，浙商基金债券资产285.56亿，占比50.61%；混合型基金122.59亿，占比21.73%。

但从三年平均业绩来看，浙商基金混合型产品近三年平均下跌11.34%，同类产品平均下跌10.04%，沪深300平均下跌13.2%。因此，该公司主动股权投资表现略弱于同业，略强于沪深300。

从5年来看，浙商基金的混合型基金不仅跑赢了同行，还远远跑赢了沪深300。由此可见，萧峰是一把不朽剑，但他的中短期表现一般，而且该公司甚至还有一个老鼠仓。这无疑是对业内大佬的一个警告。