又一千亿地产大佬，崩了！

又一千亿地产大佬，崩了！

时间，动力！

又一家房企告别A股。

谁能想到，曾经的四川“第一大地产公司”蓝光发展，上市九年最终走到了这一步；

*前千亿房地产公司ST蓝光宣布退市。公司股票今日终止退市，成为A股首家退市房地产公司！

*ST蓝光曾是四川房地产龙头企业。 2019年、2020年连续​​两年销售额突破千亿元，跻身房地产企业30强之一。

然而蓝光只用了不到三年的时间，从一家价值千亿的房地产公司的繁荣发展到惨遭退市，令人非常失望。

作为蓝光发展的创始人，昔日房地产行业实力派企业代言人杨铿，在低潮期不得不认命……

一

伤心！这家曾经的千亿地产公司终于告别了A股。

5月30日晚间，*ST蓝光（蓝光发展）发布公告称，当日收到上海证券交易所关于终止公司股票上市的决定。因公司股票收盘价连续20个交易日低于1元，上海证券交易所决定对公司终止上市。股票已上市。

6月6日，*ST蓝光正式终止上市退市，公司股票不进入退市整理期。至此，上市9年的蓝光发展成为首家退市的A股房企！

根据蓝光发展公告，公司股票终止上市后，将在全国中小企业股份转让系统有限责任公司设立管理的两网公司及退市公司板块挂牌转让。有限公司基于主板券商代理股份转让系统。

截至今年3月底，公司股东总数为14.6万人，前十大股东中仅1家机构持有公司股份1594.13万股，持股比例为0.53%。

在股吧里，有投资者称，自己以7元多每股的价格买入，现在损失超过40万元；也有投资者以1.9元/股买入，亏损10万元；甚至还有投资者以每股7元以上的价格买入股票，结果损失了10万元。押注重组，买入360万股。结果“买婚房的钱就白白浪费了”。

然而，蓝光并不是唯一的发展者！

*ST中天（原名贵州中天A、中天城投），曾经是贵州首家上市公司、知名房地产企业，很快也将追随蓝光的脚步。这家房企一直股价跌破1元，引发交易强制退市规定。公司股票自2023年5月19日（星期五）开市起停牌。公司股票存在被终止交易的风险。公司股票不进入退市期。

根据ST阳光城披露的公告，如果股价连续20个交易日跌破1元/股，该股票可能会被深交所终止上市交易。

据不完全统计，今年以来，确认退市的A股上市公司已超过30家！

二

历史学家布罗代尔表示，那些当下喧嚣的重大事件往往只影响短期历史，而真正影响长期历史的事件往往被忽视。

蓝光的故事正是如此。

作为四川房地产企业的“老大哥”，蓝光发展是一家有着30多年发展历史的老牌房地产企业。 2019年突破千亿大关，2020年迎来高光时刻，连续两年加入千亿地产公司俱乐部。然而，从高位到低位只用了2年的时间。

2015年上市前，蓝光发展创始人杨铿曾宣布“九年破千亿”的目标，带领公司走上加杠杆之路。

2015年4月16日，蓝光控股集团旗下四川蓝光发展股份有限公司通过借壳吸收迪康药业上市，股价一度达到13.6元/股；

相比之下，停牌前，*ST蓝光股价为0.4元/股。已经从高点下跌了97%以上，市值也只有12亿元左右！

上市后，蓝光发展销售额从2015年的184亿元快速增长至2018年的1041亿元。短短3年时间，蓝光发展公司规模扩大近5倍，年复合增长率高达49.9% 。

2019年是蓝光发展最繁荣的一年。

除了进入千亿房企阵营外，蓝光发展旗下地产公司蓝光嘉宝也已完成分拆上市，形成“A+H股”双资本平台。

蓝光发展由盛转衰的转折点将在2020年。

2020年10月，蓝光发展与平安旗下子公司就广东佛山一项目债务偿还时间未能达成一致。项目负责人口头承诺提前还款，但最终未能履行承诺期。

2021年，蓝光发展正式宣布默认。

为了自救，蓝光发展也尝试通过出售项目、引入战略投资、甚至跨界光伏领域来获取流动性，但最终这些都未能解决其债务问题。

数据显示，蓝光发展2022年营业收入约为193.04亿元，同比下降4.04%；净利润约为-249.41亿元，归属于上市公司股东的净资产约为-238.69亿元，同比下降1858.96%。

2023年一季度，蓝光发展营业收入45.04亿元，同比下降36.41%；归属于上市公司股东的净利润-6.72亿元，期末总资产1284.77亿元，归属于上市公司股东的所有者权益-245.23亿元，现金及其他资产余额现金等价物14.9亿元；

截至今年一季度末，蓝光总负债达1496亿元，资产负债率高达116.42%！

上市第九年，蓝光发展终于忍无可忍退市！

三

昔日房地产行业最具影响力的企业话语权也不得不在低潮期接受命运。

2002年8月6日，成都市启动土地拍卖。首个上市项目位于青羊区西大街，占地7.75亩。经过30多轮激烈角逐，手握77号的蓝光以远超预期的465万元/亩的价格中标。

夺得第一地王，杨铿如此盛世。

他不会想到，21年后，蓝光可能再也没有机会登上牌桌，举起77这个令人印象深刻的数字。

1989年，杨铿放弃稳定工作，远赴海外创办汽车配件厂，专营缸套等产品；

1995年，洋铿开始转型商业地产。七年后，他从成都起步，进入住宅开发领域。赶上世纪之交后房价的上涨，他创办的蓝光公司发展迅速。

2008年，房地产龙头万科卷入“降价丑闻”，房地产行业陷入混乱。但杨铿却坚持高调拿地，在混乱中获胜。蓝光走出成都，先后在重庆、北京拿地。

2015年4月，蓝光发展通过借壳迪康药业完成A股上市！

立足新起点，蓝光迅速启动全国布局。与此同时，蓝光已开始探索多元化业务，计划投资超过425亿元。

随着股价不断走高，蓝光投资控股集团创始人、蓝光发展前董事长杨铿频频出现在富豪榜上。

2020年，杨铿以160亿元财富登上“2020胡润全球房地产富豪榜”； 2021年，杨铿以13亿美元财富登上《2021福布斯全球富豪榜》。

然而，从遭遇风险到退市短短两年时间，创始人杨铿或许没有想到蓝光的命运会来得如此之快。速度太快了，让他这个见识了三十多年商界风风雨雨的老练水手都措手不及！

四

当夜幕降临，每个人都会相信黎明将会到来。对于濒临退市的蓝光来说，它也梦想着新的曙光。但等待的也许是无边无际的黑暗。

债务危机期间，蓝光信用评级多次被下调。在杨铿决定将公司交给儿子前后，公司的管理体制也发生了巨大的变化。

据21世纪经济报道，2020年4月，在集团任职不到2年的分管融资副总裁王万峰辞职； 11月，董事孟宏伟辞职；次年2月，执行副总裁兼首席运营官于驰辞职； 4月，副行长何建标辞职。

除了高层频繁变动外，基层也正在发生大规模裁员和辞职。财报数据显示，蓝光2020年员工数量为19855人，仅仅一年后，这一数字在2021年锐减至2791人。

截至2023年5月15日，公司累计到期未偿还的债务本息合计425.56亿元（包括银行贷款、信托贷款、债务融资工具及其他形式的债务）。

不仅如此，该公司还饱受诉讼困扰。近期，公司新受理诉讼案件7起，涉案金额9.14亿元。

面对满目疮痍的蓝光，62岁的杨铿忍不住笑了。

2022年蓝光合同销售额将不足50亿元，同比下降90%。

一侧是销售悬崖，另一侧是堆积如山的债务。

每一个令人震惊的数据都指向一个悲惨的现实：蓝光正在消亡！

如今，即便是蓝光希望东山再起的上市公司，也被资本市场无情剥夺了地位，最终被迫退市。

是的，时代变了，房地产行业不再像20世纪90年代那样鲁莽。

当时的杨铿意气风发，杀戮果断。从制造业到商业地产，再到住宅地产，杨铿能够转型、稳定、快速抢占市场，以迅雷不及掩耳之势打造蓝光品牌。似乎这只是一个想法。

如今，这个曾经以速度着称的商人，想尽一切办法，终于没能阻止上交所对蓝光关上大门！

只有时代英雄，时代无英雄。

或许很快，中国的房地产行业将不再有鲁莽的英雄，因为时代不再允许，商业竞争也不再允许，结局就是最后的归宿！

参考：

《杨铿三十三年》房地产K线

“又一位千亿地产大亨退出牌桌！” 》、市值观察

“强制退市！”昔日千亿地产公司告别A股！ 》、中国基金报

“千亿地产公司宣布退市！”豪客：买婚房的钱都浪费了”，中国证券报

“上市9年的蓝光发展于6月6日退市，成为A股首家退市的房地产公司。”报纸