当下最适合定投的行业

当下最适合定投的行业

送你“90天免费基金课程”

点击此处为您朗读文章

目前最适合固定投资的行业是什么？

虽然买对了行业收入增长会很高，但对于普通人来说不买的概率更高。

而且行业资金波动较大，对普通人来说不太友好。

相比之下，平衡型全市场基金更适合普通人。

个人加仓的核心原则是：长期业绩优秀但临时业绩较差的主动型基金。

我的主要方向仍然是增值型基金。

在购买优秀的价值型基金时，由于基金经理非常重视安全边际，因此很难赔钱。

如果他们的身家因为这次停贷导致的银行股调整而下降，那就说明他们还在坚持。

这说明，从这批基金管理人的角度来看，下跌只是暂时的浮亏，而不是本金的永久性受损。

上次我们聊了邱冬荣、江城和刘旭，这次我们重点聊聊谭丽和赵晓东。

1.谭力

今年以来，嘉实价值精选累计下跌11.6%，勉强跑赢沪深300及偏股基金。

如果观察其重仓，主要是盈趣科技、招商银行和鹏鼎控股的重仓提供了负面贡献。

谭力在一季报中提到：

1、主要持有以银行、房地产为代表的大盘价值股。此类资产的估值相对安全。我们相信可以预期合理的回报率；

2、中小盘成长股一季度表现不佳，但我们认为延长时间维度将是预期收益最高的资产，个股机会较多。这些目标分布在很多细分行业，其中就包括制造业。大多具有产业升级、进口替代的逻辑。我们相信优秀的企业一定会在其中脱颖而出。

虽然盈趣科技（电子烟产业链）和鹏鼎控股（苹果产业链）今年景气度一般，但估值也处于较低水平，不存在泡沫风险。

作为嘉实基金价值风格投资总监，谭力一直认为安全边际非常重要：

我们相信未来充满不确定性，我们对市场充满敬畏。面对诸多不确定性，要想追求更大的确定性，首先要确保不败，也就是“打胜仗”。

投资是一个概率事件。我们尽量寻找确定性较大的产品，即使退货率较低，也是可以接受的。

或者确定性不强，但由于价格很便宜，下行风险不大，而上行潜力高出数倍，提供相对较好的胜算。

2、赵晓东

赵晓东是为数不多的服役超过10年、年增长率超过15%的老兵之一。他的管理规模也突破了200亿。

今年以来，国富弹性值已下跌12.25%，与股票型基金和沪深300基本持平。

国富弹性价值持仓主要为银行股，持仓占比约25%。

5月10日，赵晓东在自己的公众号上写了一封基金经理的来信，总结了自己近期的想法和调整：

“其实我家的大部分资产都投资在我自己的基金上，这轮下跌期间我也没有赎回。所以，对于市场波动、身家下跌，我和你的感受是一样的，我也一直在反思。”关于我做得不够好的地方。

比如，有的股票是否研究得不够深入，商业模式还没有搞清楚，估值中没有权衡中短期节奏。这些反思对于我调整投资方法还是很有触动的。

我的投资风格在市场上经常被归类为“深度价值”，因为我是一个保守的人。买东西的时候，我总是先看价格，然后买便宜的。生活和投资都是如此。 “穷人的思维”。

疫情以来在家工作后，我有更多的时间专注于研究，减少交易，不被市场情绪冲昏头脑，从更长远的角度审视自己的投资组合。

事实上，从去年第四季度开始，我就一直在重新审视自己的投资组合，找出为什么有些仓位低于市场解读下的预期。最近，我稍微调整了我的选股框架。

在我之前的选股框架中，估值可能占40%的权重，其次是管理和商业模式。

但现在我会更加关注管理和商业模式，特别是加强对商业模式的研究，估值可以稍微放宽一些。

随着时间的推移，估值的影响会减弱，而管理和商业模式可以帮助企业度过经济周期。

面对市场的调整，我现在更加谨慎地选择一些股票来替换投资组合中不理想的仓位。其中，我主要是根据需求的恢复，加仓了一些消费股，削减了一些金融股的利润，但都是小比例的调整，希望对组合收益更加有利。 ”

我更关心二季度赵晓东如何处理高估值的百润股份、乐鑫科技、东方财富、玲珑轮胎。

那么，买了谭丽和赵晓东就意味着一定能赚钱吗？

在我的投资观点中，未来是不确定的，所以永远不是100%的。

但只要胜率大于50%，我们就能赚钱。

例如，如果您购买10只基金，每只权重为10%，其中6只上涨20%，4只下跌20%，则投资组合回报率为4%。

从实践角度看，选择胜率大于50%的优质基金（股票）并严格控制损失，可以使净值曲线长期上行。

成长风格方面，我们主要考虑纳斯达克100以及暂时表现不佳但认可度较高的长期业绩基金经理。

半导体行业近期大幅下跌，就连平衡成长风格基金也大幅下跌，以李元波、黄兴亮、杨瑞文、董力、吴传彦、谢志宇等人为代表。

我已经布局了纳斯达克100、杨瑞文和谢志宇。

杨瑞文和谢志宇距离下次加仓还有10%的距离。我们再谈谈纳斯达克100指数。

目前纳斯达克100的估值为23.72倍。对于定投（增量资金，无限制），在定投一倍的范围内。

但就现有资金（有限）来说，我还是会以5%的仓位参与纳斯达克100，逐步以每跌15%-20%的价格买入。

最后我们来说说如何应对市场波动。

巴菲特曾经说过，投资只需要学习两门课程，一是如何面对市场波动，二是如何对公司进行估值。

我的回答是，一定要有一个坚定的锚，即使末日来临，也不能动摇。

在3月30日的直播中，谢志宇还说了一句我也很喜欢的话：

从历史上看，我们也遇到过比较困难的时期，2018年就是一个非常典型的例子。那一年受到了巨大的外部影响，所以下降幅度也非常大。

最终你需要找到一个你认同的锚点。

你自己认可的锚点是什么？

很简单，你持有的资产到底是什么？

股票不怕跌多少，就怕永远跌得多。

因为股价波动受多种因素影响，但从长远来看，最终还是服从于公司基本面的。

因此，短期内下跌太多并不一定那么可怕。如果你的估值合理，公司基本面非常强劲，股价最终会回归。

你害怕的是基本面没有你想象的那么好，估值比你想象的贵很多。

那么，最终，在熊市或非常糟糕的市场中，锚点是什么？

很可能，这就是您对这家公司的判断。

确实，估值波动较大，最终还是要以公司的实际情况为准。

当你越来越清楚公司的现状和未来的发展，并且对这个东西有了合理的估值，你就会找到这个锚点。

不过，就我而言，我无法完全判断一家公司的内在价值，但我也有自己的锚点：

这个锚就是中国经济的长期上升趋势，这意味着一批优秀的公司创造了非常好的利润，这必然会带动A股的长期上升趋势。

最简单的策略就是低估时买入沪深300，高估时卖出，因为它汇集了中国最好的一批公司，长期上涨的概率很大。

如果你觉得主动型基金仍有显着的超额收益，可以在中国最优秀的基金经理之间进行分散配置，优胜劣汰，大概率获得较高的年化收益。

整篇文章就结束了。如果您喜欢，请点击“喜欢”或“阅读”。

需要的朋友进资金兑换群

1、微信识别图中二维码进入【报名群】：免费领取300基金课程90天； VIP团体服务体验机会；独家且超实用的投资工具。

2、好脉基金持有人可进入【VIP群】群服务

风险提示：

市场有风险，投资需谨慎。该基金过往业绩及其净值或基金管理人管理的其他基金的业绩并不代表其未来业绩。相关数据仅供参考，不构成投资建议。投资者应详细阅读基金合同等法律文件，了解产品的风险和收益特征，根据自身资产状况和风险承受能力审慎决策，独立承担投资风险。特别提醒：基金封闭运作期间或特定持有期间存在无法赎回的流动性风险。