写在924牛市的起点：两次牛市沉浮录的反思

写在924牛市的起点：两次牛市沉浮录的反思

A股汇聚了全国所有的伟人，从全国首富到普通百姓和草根投资者。这是一个追求巨额财富、成就梦想的地方，也是很多散户投资者的悲哀之地。作为老韭菜，在这个924牛市开始的大日子里，回顾一下自己失败的投资经历，总结经验教训，避免重蹈老路，为新老韭菜提供参考。

（一）2007/08年牛市的起伏

我是2008年初入市的，还记得我买的第一只股票是万科A，是通过手机交易的。我用的是摩托罗拉小灵通电话，头上有一个小天线。虽然当时可以通过电脑客户端进行交易，但是公司网络不允许，所以只能通过电话下单。由于操作不熟练，很容易出错，打了好几个电话才成功购买。一开始，我确实看到了股市带来的巨额利润，仿佛进入了一个财富快速增长的梦幻世界。当时第一批投资的人赚了很多钱，第二批也赚了不少。然而，随着他不断亏损并不断加仓，他不幸成为了吃单者，最终失去了耐心并离开了市场。当时，零售开户现场异常热闹，银行门口的排队甚至长达2公里。但现在看来，这只是一场短暂的狂欢。 2007/08年的牛市就像一阵大风，来得快去得也快。经历这个教训后，我深刻认识到股市的风险不容小觑。我也明白了在股市里不能盲目跟风，必须有自己的判断和策略。这段交易经历给我留下了痛苦的回忆。我交了很多“学费”，让我微薄的工资连房子的首付都还不够。一不小心就错过了房地产。大牛市。

（二）2014/15年杠杆牛市的疯狂

有句话说，一入股市，深似海！经历了上一次牛市的惨痛教训，经过几年的诚实交易，我更深层次地见证和参与了杠杆牛市。 2014/15年的杠杆牛市简直就是疯狂。在上升周期中，我每天兴奋地盯着市场，无心工作，完全期待财富的进一步增长。当时有3万亿资金涌入市场，整个市场都是杠杆资金带动的。然而好景不长，当崩盘来临时，就无处可逃。每天数万元的损失让人心痛不已，晚上睡不着觉，这段时间头发也白了很多。最终只能是悲惨的结局。在这个过程中，位置不断被覆盖，却又仿佛掉进了无底洞。就像大多数散户“补仓而死”一样，补仓越多，股价跌得越厉害。本以为可以通过补仓降低成本，等待反弹平仓，没想到随着股市进入下行通道，账面亏损越来越严重。这次经历让我深刻认识到，杠杆牛市虽然带来巨大的诱惑，但也隐藏着巨大的风险。没有强大经济支撑的牛市最终只是昙花一现。从本次牛市开始到结束，收益都是负值。期间我还通过第三方平台将杠杆提高了10倍。但我能力有限，无法控制这个操作，所以我交了2万元的学费。这次牛市的起起落落教会了我一些事情。我真的需要远离杠杆，甚至是 2 倍常规杠杆。另外，你不应该把炒股当成一种职业。你必须专注于你的工作。牛市期间，必须有严格的交易纪律和明确的目标，不要乱跳。

2、大咖观点及股市见解

（一）大牌股市洞察

①乔布斯的观点：乔布斯虽然不是金融专家，但他可能认为股票是公司成长和价值的重要体现。投资者应关注公司的基本面和长期发展潜力，而不是短期股价波动。这提醒我们，在选择股票时，不能只看眼前的涨跌，而应该对公司的商业模式、盈利能力和未来的发展前景进行深入研究。

②埃隆·马斯克的观点：作为一名成功的企业家和投资者，马斯克通常关注创新和高增长的公司。他可能会强调研究和分析的重要性，同时关注风险管理和资产配置。这意味着我们在投资股票时，必须对所投资的公司进行深入分析，了解其创新能力和成长空间，同时还要合理控制风险和配置资产。

③马云观点：马云认为股市是体现企业价值和投资者信心的平台。投资者应关注公司的商业模式和长期竞争力，以及宏观经济和市场环境的变化。这告诉我们要关注宏观经济形势和市场环境的变化，选择商业模式良好、具有长期竞争力的企业进行投资。

④柏拉图的观点：假设柏拉图生活在现代，他可能是从哲学和道德的角度来看待股市的。强调投资应基于道德和伦理原则，同时注重社会和环境的可持续性。这提醒我们，投资时不能只追求利润，还要考虑投资行为的道德和伦理影响，以及对社会和环境的可持续贡献。

⑤维达利的观点：作为知名经济学家或金融专家，维达利可能更关注股票市场的经济金融原理。他可能会强调投资者要有足够的知识和技能，同时要注意风险控制和资产配置。这说明我们需要不断学习股市的经济金融知识，提高投资技巧，合理控制风险，做好资产配置。

⑥惠能大师的视角：作为一名佛教徒，惠能大师可能会从佛教的角度来看待股市。他可能认为投资应该以慈悲和智慧为指导，同时注重内心的平静和精神修行的结果。这激励我们在炒股时保持内心平静，不被贪婪和恐惧所左右，以慈悲和智慧为指导做出投资决策。

⑦李大笑观点分析：李大笑认为，本轮A股市场被冠以高息牛，超级蓝筹屡创新高。他强调在低位拥抱最好的蓝筹股的重要性，并呼吁将证券知识教育纳入全民教育，加强投资者教育。这提醒我们要关注优质蓝筹股的投资机会，同时提高投资知识和风险意识。

⑧胡锡进的观点（假设）：作为知名媒体人，胡锡进对股市也有一定的关注。他可能认为股市是经济的晴雨表，反映了国家经济的发展情况。同时，他可能会强调投资者应保持理性，不要被市场情绪所左右。

（二）股市规则与风险认知

股市的一些规则和风险可以从大佬的观点中总结出来。首先，股票市场是一个充满机遇和挑战的领域。投资者需要具备足够的知识和技能才能在股票市场取得成功。其次，股市规则难以捉摸。投资者需要关注公司基本面、宏观经济形势以及市场环境的变化，才能做出正确的投资决策。另外，股市的竞争是残酷的，是对人性的考验。投资者需要保持理性，不被贪婪和恐惧所左右，才能在股市中生存。总之，股市并不适合大多数人。如果想参与股市，建议投资ETF类场内、场外基金，保持正常心态。

三、反思股市不适合大多数人

（一）散户的困境与教训

散户投资者在股市中常常面临许多困难。首先，追涨杀跌是散户的普遍行为。散户受情绪驱动，在行情上涨时有追涨心理，希望获得高额利润；当市场下跌时，他们感到恐慌，失去信心，进行抛售操作，加剧股价的下跌。以我自己的经历为例，在两次大牛市中，我都避免不了追涨杀跌的行为。在2007/08年的牛市中，我看到股市上涨就盲目入市，在高点买入，然后在下跌时买入；在2014/15年的杠杆牛市中，我在上涨周期中兴奋地追涨，但当它下跌时，我因恐慌而无法做出决定。理性决策。

其次，散户投资者往往缺乏专业知识和经验。与机构投资者和专业投资者相比，散户投资者对股票的价值和长期趋势缺乏全面的了解，容易做出盲目的买卖决定。在股票市场中，专业知识的缺乏使得散户投资者难以准确判断公司基本面和未来发展前景，从而导致非理性投资。

亲身经历的教训是深刻的。我们要避免盲目跟风，不要被市场情绪所左右。我们必须有自己的判断和策略。同时，我们要不断学习专业知识，提高对股市的了解，才能做出更加理性的投资决策。

（二）风险与挑战的考虑

股市存在诸多风险和挑战，让大多数人难以应对。市场波动是股市的正常现象。股票价格受宏观经济状况、政策变化、公司业绩等因素影响，波动较大。对于大多数人来说，准确预测市场走势是很困难的，面对市场波动很容易产生恐慌并做出错误的决定。例如，在2007/08年和2014/15年的牛市中，较大的市场波动导致许多投资者损失惨重。信息不对称也是股票市场的一个重要问题。与主力相比，散户在获取信息方面处于劣势。主力资金往往能够提前获知一些重要信息，而散户只能通过公开渠道获取信息，信息的真实性和及时性难以保证。据统计，在股票市场中，由于信息不对称的存在，内部信息较多的一方处于优势地位，而信息较少的一方处于劣势，且优势方将比劣势方获得更多的利益。派对。

此外，股票市场的风险还包括政策风险、行业风险、公司经营风险等，大多数人对这些风险缺乏认识和应对能力。例如，政策变化可能对某些行业产生重大影响，导致相关股票价格大幅下跌；公司管理不善也可能导致投资者蒙受损失。

综上所述，股市存在诸多风险和挑战，而大多数人由于缺乏专业知识、受情绪影响较大、在获取信息方面处于劣势而难以应对这些问题。所以，股市确实不适合大多数人。如果你想参与股市，投资ETF类型的场内场外基金并保持正常心态可能是更明智的选择。

4、ETF基金投资建议

（一）场内场外基金的特点及选择

交易规则：

场内ETF基金主要有以下交易规则：

· 通过证券账户购买时，价格实时变化。您可以直接在市场下单并实时买卖。交易时间为每个交易日上午9:30-11:30和下午13:00-15:00。

· T+1交易，如果当天买入，需要等到下一个交易日才能卖出。卖出后，资金立即可用，下一个交易日即可提取现金。

· 价格优先、时间优先。若同时提交的订单均提交，则价格较高的先成交；如果提交的价格相同，则时间较早的订单将先执行。

· 交易起点为100股，最小申购单位为1手，1手为100股。每次申购必须为100股的整数倍，申报价格最小变动单位为0.001元。

· 涨跌幅方面，创业板ETF、深证50ETF、科创板ETF、科创50ETF、双创50ETF涨跌幅为20%，其他ETF基金涨跌幅限制为20%是10%。

场外ETF基金的交易时间与交易所相同，遵循价格未知的原则。即申购、赎回时以申请日收市后基金份额的资产净值作为计算申购基金份额或出售所得金额的依据。不同类型的场外基金有不同的最低门槛。有的10元就能买到，有的则可能需要1000元。

成本：

场内ETF基金目前只收取交易佣金，与A股佣金一致。起步价5元，无过户费和印花税。国债ETF等债券ETF基金在交易所交易是免费的。 OTC ETF基金有申购费用，赎回费用取决于持有时间。持有时间越短，费用越高。持有时间越长，手续费越低，甚至没有。总体来看，OTC交易进出的总成本在2%左右。

投资策略：

· 资产配置策略：将ETF作为指数配置工具，买入并持有。例如，中等风险偏好的投资者可以利用股票ETF（低仓位）和债券ETF（高仓位）进行资产配置，以获得相对稳定的投资收益。在简单买入持有的基础上，还可以叠加均线策略，提升投资组合的收益。

· 定额投资策略：基金定额投资是指在固定时间以固定金额投资于指定的开放式基金。 ETF因其费用低、跟踪误差小而成为固定投资基金的最佳选择。

· 交易策略：

· T+0反向交易：很多ETF品种都可以T+0交易，如跨境ETF、债券ETF、货币ETF、黄金ETF等。这些ETF可以利用T+0反转交易的特点在市场上进行短线操作，资金运作效率较高。与股票投资相比，没有印花税，交易成本更低。在获得长期收益的同时，还可以实现短期波动收益。

·行业轮动：基于动量效应原理，如果看好某个行业的上涨机会，可以直接购买相应行业ETF，密切跟踪行业指数，快速抓住行业轮动机会。

· 套利交易：当ETF二级市场价格低于其实时净值时，投资者可以买入ETF并赎回，获得一篮子股票然后卖出。这就是折扣套利。对于溢价套利操作来说，情况恰恰相反。当ETF二级市场价格高于其实时净值时，投资者使用一篮子股票认购ETF，然后卖出ETF。

投资者在选择场内、场外基金时应综合考虑自身情况。如果你实力雄厚、专业、股票交易经验丰富，想要捕捉短期波段收益，并且可能在短期内频繁买卖，那么场内ETF更适合；如果你是普通的基金投资者，你想长期持有或者通过定投的方式持有。以其他方式投资，场外ETF挂钩基金更有优势。

（二）投资稳定的优势

ETF基金相对股票市场具有稳定性和优势。首先，ETF基金追踪特定指数，投资组合涵盖多只股票，可以分散投资风险，避免单一股票的特定风险。其次，费用相对较低，交易成本较低。此外，ETF基金的价格实时反映特定指数的表现，透明度高，让投资者更容易了解自己的投资。

鼓励投资者在投资时保持平常心，避免受到股市短期波动的影响。投资ETF基金不需要像股票交易那样时刻监控市场，减轻了投资者的心理压力。同时，通过长期持有或定额投资，可以在市场波动中摊销成本，积累股份，获得相对稳定的回报。当股市风险较高时，ETF基金为投资者提供了更安全、更稳定的投资选择。

五、总结与展望

回顾两次大牛市的经历，2007/08年的牛市如一阵风，来得快去得也快，而2014/15年的杠杆牛市则更加疯狂，结局惨烈。这两次经历让我们深刻认识到股市的风险巨大，没有完美的体系，我们自己的交易体系支撑的牛市最终只是昙花一现。与此同时，散户在股市追涨杀跌中面临困难，缺乏专业知识和经验。而且，股票市场存在市场波动、信息不对称、政策风险等诸多风险和挑战，让大多数人难以应对。

从大佬们的观点来看，我们了解到股市是一个充满机遇和挑战的领域。投资者需要具备足够的知识和技能，关注公司基本面、宏观经济形势和市场环境的变化，保持理性，不被贪婪和恐惧所左右。李大霄认为，最好的蓝筹股应该在低位拥抱，并加强投资者教育；胡锡进可能认为股市是经济的晴雨表（这句话被现实打脸了）。这些观点提醒我们股市的复杂性和不确定性。

经过对股市的反思，我们明确了股市确实不适合大多数人。如果想参与股市，投资ETF类型的场内场外基金是更明智的选择。 ETF基金具有投资风险分散、费用相对较低、透明度高等优点。投资者可以根据自身情况选择场内或场外资金，通过资产配置、定投、交易策略等方式进行投资，同时保持正常心态，避免受到股市短期波动的影响。

展望未来的投资方向和策略，股市的复杂性和不确定性仍将持续存在。投资者决策时应更加谨慎，充分了解市场状况和自身风险承受能力。关于ETF基金的投资前景，随着投资者分散风险、投资稳健的需求不断增强，ETF基金有望继续受到关注。

2023年全球ETF市场规模将首次突破11万亿美元，国内ETF市场规模也将突破2万亿元，创下历史新高。这表明ETF基金在全球范围内呈现出良好的发展态势。未来，随着金融市场的不断发展和创新，ETF基金在产品类型和投资策略上可能会不断丰富和完善，为投资者提供更多的选择和更好的投资体验。

总之，投资者在投资过程中应保持理性、谨慎，充分认识股市的风险和挑战，结合自身情况选择合适的投资方式和产品。当股市不适合大多数人的时候，ETF基金为投资者提供了更安全、更稳定的投资选择，投资前景广阔。