澳优乳业逐一回应沽空报告五项指控，复牌高开近6%

澳优乳业逐一回应沽空报告五项指控，复牌高开近6%

8月16日，澳优复牌，高开近6%。截至发稿，其交易价格为每股10.300港元。该公司今日早些时候再次发布澄清公告，否认做空机构的指控。

8月15日，做空机构Blue Orca发布针对该公司的报告，质疑其财务造假，并认为其不值得投资。澳优乳业开盘后股价立即下跌。上午停牌前暴跌 20.9% 至 9.73 港元。不到两个小时，其市值瞬间蒸发近41亿港元。

该机构认为，澳优股价估值应为每股5.78港元，较澳优8月14日收盘价下跌53%，公司治理市盈率较澳优折价25%。报告称澳优的公司治理非常差，财务信息完全不可靠。

同日，澳优乳业发布澄清公告，强烈否认做空机构报告中的指控，并认为这些指控不准确且具有误导性。公告称，公司股票自8月15日上午11时17分起在香港联交所主板暂停交易。

8月16日，澳优乳业再次发布澄清公告，对做空机构Blue Orca研究报告列出的五项重大指控一一作出回应：

1、海关数据显示，中国婴幼儿配方奶粉销量52%存在虚报

答：澳优所有婴幼儿奶粉产品进口数据均真实、正确，并有中国海关出具的官方文件支持。

澳优表示，首先，（做空机构）相关计算仅基于估计进口值，该值是根据报告中提到的进口代理商的发货数量而非实际进口值计算的。其次，该估计是通过扣除相关期间公司的库存水平（而非中国的库存）得出的。第三，相关估算并未包含公司进口婴幼儿奶粉产品运抵长沙工厂后发生的间接成本及增值环节。最后，估算不包括从当地进口商购买进口基粉（主要来自新西兰）。

2、少报人工成本，利润水平远低于公司综合财务报表反映的水平

回应：主要是由于公司合并财务报表与其荷兰子公司合并财务报表中某些费用披露存在差异。

澳优强调，相关事项纯属披露事项。它没有低估实际的员工成本，对公司的整体财务业绩没有影响。

3. 佳贝丽塔婴幼儿配方羊奶粉成分误导中国消费者

回应：自上市以来，嘉贝丽塔的核心卖点就是其婴儿配方羊奶粉含有100%纯羊奶蛋白。根据北京大学的临床试验和其他科学家的研究，羊奶粉比牛奶更容易消化，引起的过敏反应也更少。

此外，羊奶中αS1-酪蛋白的含量比牛奶低，已被证实是婴幼儿过敏的主要来源。因此，根据多项相关研究报告，羊奶粉理论上的过敏性较低。

此外，中国国家市场监管总局并未要求奶粉产品注明乳糖的动物来源。需要注意的是，乳糖只是碳水化合物和能量来源，而不是蛋白质。该公司了解，无论其来源如何（例如羊奶、牛奶或母乳），其功能和分子都是相同的。

4、通过子公司云阳邦进行虚假交易、秘密输送利益

回复：2016年5月23日，公司与王先生签订信托契约，公司、林先生、赵先生、瞿先生委托王先生持有云阳邦宏全部股权Kong代表委托人为受益人。 。

2019年7月3日，根据全体财产委托人的要求，王先生将云阳邦香港60%、30%和10%股权的法定所有权分别转让给香港买家、卖家A和卖家B。

简而言之，王先生只是名义股东，从未成为其持有的云阳邦香港任何股份的实益拥有人。由于截至收购公告日期，王先生不再持有云阳邦香港股的任何合法所有权，故收购公告中未提及王先生。

此外，做空报告声称“代价为2.36亿元人民币……意味着云阳邦香港的估值为5.91亿元人民币，是该公司2018年披露利润的65倍。”这些指控具有误导性。

根据收购公告披露，卖方A和卖方B总共仅收到首期付款人民币5640万元。剩余的1.8亿元人民币需要云阳邦集团在未来三个财年实现明确的收入目标后才能实现。澳优认为，此次收购的实际估值应包含相关利润保证。

5. 公司丑闻和众多未公开的关联方经销商

回应：澳优强调，导致2012年停牌的问题已得到圆满解决，股票已于2014年复牌。自此以来，公司一直保持着良好的公司治理和内部控制体系。卖空报告中的指控与事实不符。

澳优表示，截至本公告日，董事会确认做空报告中提及的集团三名经销商均不存在关联方。尽管本公司间接持有某些经销商的少数股权，但由于本公司与该等经销商之间的交易金额并不重大，因此根据相关会计准则，这些经销商不被视为关联方或无需披露。