地产融资重大风向！这类债券将获优先支持

地产融资重大风向！这类债券将获优先支持

房企融资市场再现重要利好信号：符合房地产调控政策的房企发债获援助！

记者今日从业内人士处获悉，中国银行间市场交易商协会12月10日召开房地产企业代表座谈会，会议表示将优先支持符合房地产调控政策的企业办理债权登记用于并购项目或出售在建项目的融资工具。

据悉，招商蛇口等公司计划近期在银行间市场注册发行债务融资工具，为房地产项目并购筹集资金。

优先支持符合房地产调控政策的企业注册并购债务融资工具。

与会人士表示，交易商协会将重点支持符合房地产调控政策的企业注册发行中长期债务融资工具。募集资金将优先用于补充已售在建项目、房地产项目或资产的资金缺口。股权收购支持保交付、保民生、保稳定，积极满足房地产合理融资需求，促进房地产行业健康发展和良性循环。

首普资产总经理翟建业认为，当前房地产政策是重点扶持能够满足首套房、改善型住房、保障性租赁住房等需求特征的房地产企业。符合监管政策的龙头房企经营稳健，有并购杠杆空间，但并购需要资金。此时鼓励发行并购债恰逢其时。这是促进房地产行业和市场平稳健康发展的体现，也将加快房地产行业调整和出清进度。

光大证券金融行业首席分析师王一峰表示，严格项目封闭资金管理后，集团拨付资金量有所减少。优先办理并购和项目建设债务融资工具的企业注册，将使集团整体资金安排具有更大的灵活性和空间，使部分已售和在建项目的保交问题得到妥善处理。对于行业来说，这意义重大。

华鑫证券首席固定收益分析师丁晓峰表示，使用注册债务融资工具将增加金融资金流向符合监管政策的房地产企业。金融市场的后续融资可以通过发行债券、存托凭证、优先股和商业票据以及结构性产品来实现。由于注册制简化了很多审批程序，流动性将加速流入符合监管政策的房地产企业，这可以在一定程度上改善房地产企业的再融资环境，避免房价大幅波动。

对于发行并购债的原因，翟建业表示，房地产行业调整过程中，一些经营不善、盲目扩张的企业遇到了经营问题。下一步将主要依靠市场化的方式来解决和清理。当前的房地产行业，销售降温，回款刻不容缓。项目合并、收购、转让是最合适的方式，因此需求会更多。

“房地产行业的政策已经见底，市场还需要一段时间才能见底。对于接下来遇到问题的企业来说，减少债务的主要方式就是以市场为导向，依靠卖项目收款、确保交付和偿还债务。”他说。

房地产企业融资行为逐步回暖

11月份以来，多家房企在银行间市场注册发行债务融资，融资规模较10月份大幅增长。业内专家表示，房地产企业债务融资环境正在逐步恢复。

记者了解到，随着相关事件的短期影响逐渐明朗，行业预期进一步改善，金融机构对房地产企业的融资行为恢复正常，向市场释放积极信号。

据Wind统计，11月房企境内债券发行金额为471亿元，环比增长84%。

此前11月初，经销商协会召开了房地产企业代表座谈会。随后，碧桂园、保利发展、招商蛇口、光明地产等房地产企业相继在银行间市场注册发行债务融资工具。一系列融资活动的推出，成为房企融资“日益升温”的重要体现。

中国人民银行相关负责人近日表示，个别房企遭遇的短期风险不会影响中长期市场的正常融资功能。近期，国内房地产销售、购地、融资等活动逐渐恢复正常。一些中国房地产企业开始回购海外债券，一些投资者也开始购买中国房地产企业的美元债。

丁晓峰认为，应引导长期资金进入房地产企业，坚持“房子是用来住的、不是用来炒的”主基调。全国经销商协会明确表示，“将重点支持符合房地产调控政策的企业注册发行中长期债务融资工具。募集资金将优先用于补充房地产调控的资金缺口”。出售在建项目以及收购房地产项目或资产的股权。”明确，政策将对房地产行业进行结构性支持，消除投机，引导合理需求。

“这可以在一定程度上保证房地产融资所需的资金惠及各产业链，发挥对经济增长的拉动作用，同时也会提高市场的信贷预期。”他说。