兴业基金祭出新混基腊博“一拖八”任职一只熊基跑输同类平均

兴业基金祭出新混基腊博“一拖八”任职一只熊基跑输同类平均

德里克·梁摄

今年以来，“固收+”产品受到投资者青睐。截至12月11日，市场已有670只偏债混合型基金，规模4881亿元，新增6只“固定收益+”基金首发。达到100亿元。与此同时，清算资金也在不断增加。截至12月14日，今年已有8只ETF基金被清算，创下历史新高。此外，截至11月底，专业机构持有的A股流通市值为11.5万亿元，其中公募基金成为最闪耀的专业投资力量。另一方面，基金托管业务资质放开步伐加快，年内批准了10家金融机构。

临近年底，但新基金发行依然“火爆”。 12月14日，兴业基金管理有限公司（以下简称“兴业基金”）和兴华基金管理有限公司（以下简称“兴华基金”）各自推出了新混合型基金，同时博时基金管理有限公司（以下简称“博时基金”）于12月15日推出股票指数基金。

1、基金行业趋势

1、年内“固定收益+”规模和业绩双双增长，6个新产品首期融资规模突破100亿元。

“固定收益+”基金一般以债券为主，“+”主流策略为股票、可转债、新投。由于风险偏好降低以及承接理财基金的优势，“固定收益+”产品今年受到投资者青睐，产品数量和规模出现爆发式增长。截至12月11日，目前市场上已有670只部分债型混合基金（A/C类单独统计），规模4881亿元。新推出的6只“固定收益+”基金首发规模达百亿。其中，汇添富稳定收益混合首次发行规模达216亿元，易方达悦兴一年控股、中国鼎庆债等首次发行规模均破百亿。

数据显示，今年以来共设立债权混合型基金269只，绝大多数为“固定收益+”策略基金。截至12月11日，其中87只基金年内净值涨幅超过5%，20只基金年内净值涨幅超过10%，2只基金年内净值涨幅超过20%年内%。这两只基金分别于今年一月和二月成立。月。今年已成立6个多月的部分债务混合型基金，近6个月其重新配股单位净值实现了9%的增长率。临近年底，各大基金公司再次争相布局“固收+”。正在发行的部分债务混合基金多达21只，等待发行的部分债务混合基金有11只。

2、停止运营的ETF数量为历史最高的8只。 “迷你”尺寸可能是重要原因之一。

在公募基金发展的伟大一年里，新基金管理总规模快速增长，但清算资金也持续增加，部分细分领域的基金清算日趋常态。数据显示，截至12月14日，今年已有8只交易所开放式指数基金爆仓，创下历史新高。细分领域基金清算的常态化，将迫使基金公司在产品设计上更加注重前瞻性和持有人的盈利预期。

基金规模较小是上述ETF爆仓的重要原因之一。数据显示，截至12月10日，产业ETF和中证北京50ETF规模分别为502.33万元和2249.04万元。其他产品基金到期日规模也大多在5000万元以下，且大部分已缩减为“迷你基金”。截至12月11日，市场上338只非货币ETF产品中，有规模在2亿元以下的小微基金多达130只，占比38.46%；规模在5000万元以下的基金数量为34只，占比超过10%。规模基金、小型基金会占用投研资源，从成本效益角度看，基金公司清算一些规模较小、前景较差的产品也是合理的。

3、专业机构持有A股流通市值11.5万亿元，公募资金投资热情“最高”

A股市场的投资者结构正在悄然发生积极变化。数据显示，2019年初至今年11月底，国内专业机构A股交易额占比17.75%，较2018年上升1.34个百分点。境内专业机构持有A股总流通市值11.5万亿元，较2018年底增加6.26万亿元，增长一倍多。其中，A股交易量和公募基金持仓比例均明显高于国内其他类型专业机构，成为A股市场最闪亮的专业投资力量。

随着资本市场全面深化改革、加快双向开放，投融资双方改革持续蓬勃，专业机构参与积极性明显提升，投资者结构小幅改善。尤其是公募基金的参与热情明显高于其他类型。国内专业机构中，依托市场生态的变化，公募基金的专业能力未来仍将占据主导地位。

4、加快放开基金托管业务资格，年内新批金融机构10家。

近日，证监会公告显示，长江证券、德意志银行获准基金托管业务资格。据不完全统计，年内共批准金融机构10家。此外，还有西部证券和汇丰银行（中国）在排队等候。数据显示，截至12月14日，年内新发行基金数量已达2.88万亿，较年初增长94.04%。在此背景下，基金托管业务前景广阔，市场竞争格局也可能迎来新的变化。

今年以来，基金托管业务资质放开步伐加快。目前，长江证券、光大证券、花旗银行（中国）、德意志银行（中国）等10家金融机构已获批基金托管业务资格。获批机构总数达到57家，占今年获批机构数量的近20%。 。我国资本市场开放步伐不断加快，外资基金公司、外资托管机构即将进入市场，对现有机构提出新的挑战。长远来看，基金投资咨询协会将贯彻中长期投资理念，推动代理业务健康发展，进而巩固托管业务。

5、私募加仓“尚未停止”，增持顺周期减持科技、医药板块

10月以来A股的震荡调整并没有扰乱私募投资的节奏。华润信托阳光私募牛市指数（CREFI指数）月报显示，11月末，指数成分基金平均股票仓位为78.52%，较10月末上升1.44个百分点，已连续两个月增长。从仓位调整情况来看，11月份私募大幅加仓顺周期板块，减仓科技、医药行业。

具体来看，消费仍是私募的主要配置方向。截至11月底，CREFI指数成分基金的股票资产中，食品饮料是私募股权配置比例最高的行业，配置比例为11.6%，其次是材料和资本货物板块。值得注意的是，11月份私募整体减仓了食品饮料、科技和医药板块，同时也加仓了保险、材料等行业。数据显示，11月私募持仓增幅最大的三个行业是材料、保险、消费服务，分别增加1.6个百分点、0.74个百分点、0.25个百分点。下降幅度最大的三个行业是科技硬件及设备、软件及服务、医疗保健设备及服务，排名分别下降4.91个百分点、2.88个百分点和2.78个百分点。部分短期标的存在估值回归风险，但消费、科技、医药是中长期看好的三大黄金赛道。随着优质标的估值回归合理区间，明年的投资机会值得关注。

2、基金公司动态

1、掘金食品饮料板块，银华食品饮料量化精选近两年涨幅超170%

近两三年来，食品饮料领域无疑是A股市场最受关注的领域之一。特别是12月份以来，在市场调整的背景下，食品饮料板块逆市上涨，白酒等龙头企业快速上涨。数据显示，中信一级行业中，食品饮料12月1日至12月9日涨幅高达7.45%，位居各行业之首；同时，今年该行业的增幅达到了71.08%，也位居今年各行业之首。 。

值得注意的是，不少基金正凭借强大的投研能力和敏锐的视野抓住这一市场趋势，比如银华基金旗下的银华食品饮料量化优先基金。近期，银华食品饮料量化优先股基金因其优异的表现开始受到市场关注。截至12月4日，该基金近一年和两年的涨幅分别高达81.51%和170.39%。据悉，该基金是行业内为数不多的采用“+”策略布局食品饮料题材的基金之一。它在传统被动指数投资的基础上，通过量化模型优化选股和权重安排，取得优于传统市值指数的业绩。超额收益阿尔法寻求收益和波动性的阿尔法和贝塔之间的平衡。

2、南方科创14日开放认购，成立以来涨幅超130%，跻身“龙头”行列

自2019年4月底第一批科技创新主题基金推出以来，相关基金备受关注。 12月12日，南方基金宣布，南方科创混合型证券投资基金将于12月14日首次开放认购，帮助投资者参与科创板投资，分享科技发展成果创新型企业。

据了解，南方科创是国内首批发行的科技主题基金之一。由股票研究资深人士毛伟和杰出新人王波共同管理。此前，南方科创发行时募资上限为10亿元，但发行首日募资规模突破200亿，并启动“末日比例确认”。有效认购户总数为户。数据显示，截至12月11日，南方科创自2019年5月6日成立以来，成长高达134.49%，年化收益率70.03%，在首批科创企业中名列前茅。主题基金。

3、基金打响“个人战”，农银工业4.0暂居冠军

距离2020年结束仅剩13个交易日，年内冠军基金争夺战骤然白热化。上周以来，广发高端制造股A与ABC工业4.0进入“短兵相接”状态。短短两个交易日，两者年化收益差距已从此前的十几个百分点缩小至不足1个百分点。本周第一个交易日结束后，农银工业4.0终于取得领先，暂时位列年度冠军基金。

数据显示，截至12月4日，广发高端制造股A的全年收益率为125.66%，农银工业4.0 Mix以113.9%的收益率排名第二。近一个多月以来，广发高端制造股A的年化收益率领先农行工业4.0组合约10个百分点。

4、固定收益与股票类“双丰收”，易方达香港荣获两项离岸中资基金奖项

12月13日，由香港中资基金业协会()与彭博社()联合举办的“2020离岸中资基金大奖”名单揭晓。易方达（香港）精选债券基金荣获“最佳总回报-大中华区固定收益类冠军（3年期）”，易方达（香港）中国股息基金也荣获“最佳总回报-大中华区固定收益类（3年期）”亚军。一举拿下“总回报-大中华股票类别（3年期）”。同时，凭借在主动管理领域多年的深耕，易方达资产管理（香港）有限公司易方达基金有限公司（以下简称“易方达香港”）成为本次颁奖典礼上唯一一家同时获得固定收益类和股票类（除QDII产品）最佳奖的基金公司。

出海12年来，易方达香港在固定收益、股票、指数量化、大规模资产配置等领域不断发力。投研实力稳步提升，产品线完整均衡，旗舰产品业绩持续领先，为投资者创造长期良好业绩。返回。此次，公司固定收益和权益类产品同时荣获最佳回报奖。一方面，充分肯定了易方达基金在离岸市场深厚的投研能力。另一方面，也体现了易方达香港全面、严格的合规风险控制。 、高效稳定的运营交易平台、细致专业的市场服务等综合优势。

5、华宝信托QDII额度增加1亿美元，全球资产配置服务升级。

近日，国家外汇管理局启动新一轮合格境内机构投资者（QDII）额度发行。华宝信托获准新增1亿美元QDII额度，累计QDII额度达到20亿美元。

据悉，华宝信托作为业内较早开展QDII业务的信托公司之一，于2012年获得受托境外理财业务资格，推出了一系列针对境外市场投资的信托产品。 2015年，华宝信托发行公司首单QDII集合信托计划，并持续推出一系列海外华人概念债券QDII信托产品。目前，公司QDII业务已在跨境业务市场占据一席之地。投资区域从中国香港拓展至美国、德国等地，涉及标的也从香港股市新股逐步拓展至基金、债券、优先股、结构性票据等。及其他境外标准化证券资产。

3、新基金发行情况

1、桂正辉掌舵博时基金新基业，四只指数基金收益率超过30%。

12月15日，博时基金推出新股指基金，即博时沪深300指数增强型保荐证券投资基金（以下简称“博时沪深300指数增强A”），由桂正辉担任基金经理。 。

公开资料显示，博时沪深300指数增强A旨在“通过严格的投资流程约束和量化风险管理方法，在有效跟踪目标指数的基础上，努力实现超越目标指数的投资收益，寻求长期收益”。基金资产的长期增长。” “增值”为投资目标，投资范围主要为流动性良好的金融工具，包括标的指数成分股及其替代成分股（含存托凭证）、其他股票（含中小板、创业板）以及中国证监会批准的其他股票）。经批准或登记上市的股票和存托凭证）、内地与香港股票市场互联互通机制下允许投资的在香港联交所上市的股票和债券（包括国债、地方政府债券、政府支持的债券）境内依法发行并上市的债券）债券、金融债券、公司债券、公司债券、次级债券、可转换公司债券（含可分离交易可转换公司债券）、可交换债券、央行票据、中期票据、短期融资券融资券、超短期融资券）、金融衍生品（股指期货、股票期权、国债期货）、债券回购、资产支持证券、银行存款、同业存单、货币市场工具等金融产品法律法规或中国证监会允许的基金投资工具。

桂正辉于2009年加入博时基金，历任高级程序员、高级研究员、基金经理助理、博时富时中国A股指数证券投资基金基金经理。现任指数与量化投资部投资副总监、博时御富上海、深圳副总监。 300指数证券投资基金、博时沪深300指数基金、博时中证淘金大数据100指数基金、博时银智大数据100指数基金、博时中证500指数增强型基金基金管理人。在加入博时资本之前，桂正辉曾就职于松下、AOL、百度等公司。

自2020年12月12日起，桂正辉开始管理博时沪深300指数增强A。截至12月15日，桂正辉手上有5只基金，全部为股指基金。除博时沪深300指数增强A外，还有博时中证500指数增强A、博时银智大数据100A、博时中证淘金大数据100A、博时沪深300指数A。以上四只股指基金均已在同期办公室。两年多的回报率分别为34.4%、70.07%、38.85%和49.64%。其中，博时中证500指数增强A近一年涨幅达35.35%，跑赢同期平均涨幅30.16%、沪深300涨幅24.62%、跟踪标的涨幅23.36%。

2、兴华基金推出新混合基金，冷文鹏、“新手”陆志卓担任基金经理

12月14日，兴华基金管理推出混合型基金——兴华瑞丰混合型证券投资基金（以下简称“兴华瑞丰混合A”），冷文鹏携手“菜鸟”卢志卓担任基金经理。

公开资料显示，兴华瑞丰Mix A“在严控投资组合风险的前提下，通过主动投资管理，抓住不同时期股票市场、债市投资机会，力争超越业绩比较基准，追求资产净值” ”。 “长期稳定增值”是投资目标。投资范围包括依法发行并上市的境内股票（包括中小板、创业板及经中国证监会批准或登记上市的其他股票）、债券（国债、政策性金融债、地方债）。国债（国债）、债券回购、银行存款（包括协议存款、定期存款和其他银行存款）、同业存单、货币市场工具以及中国证监会允许基金投资的其他金融工具。

冷文鹏现任兴华基金管理公司股票投资部负责人、投资研究部负责人。曾任中国经济技术投资担保有限公司产品经理、华夏基金管理有限公司高级经理、新华基金管理有限公司研究员、华泰柏瑞基金高级研究员2016年4月，冷文鹏加入西部立德基金管理有限公司，担任国信投资有限公司投资部、研究部执行总经理。

卢志卓现任兴华基金管理固定收益部负责人。曾任天弘基金管理有限公司中央交易室专户交易员、上海久久投资有限公司交易管理部交易主管。

自2020年12月11日起，冷文鹏、卢志卓开始管理兴华瑞丰混合A。截至12月15日，除了兴华瑞丰混合A外，冷文鹏还管理一只混合型基金——兴华永兴混合保荐A，任期为只有21天，并且没有退货率信息。兴华瑞丰混合A是卢志卓的“首秀”基金。

3、兴业基金推出新混合基金“一换八”，其中一只“熊基金”跑输同行平均水平

12月14日，兴业基金推出混合型基金——兴业巨神一年持有期混合型证券投资基金（以下简称“兴业巨神一年持有期混合A”），由Labo担任基金管理人。经理。

公开资料显示，兴业聚神一年持有期混合A旨在“在严格控制风险的前提下追求基金资产长期稳定增值”，投资范围为流动性良好的金融工具，包括境内法定工具。已发行并上市的股票（包括中小板、创业板及经中国证监会批准或登记上市的其他股票）、银行存款、同业存单、债券（国债、金融债、公司债、企业债）债券、公开发行次级债券、地方政府债券、证券公司短期公司债券、可转换公司债券（含单独交易可转换公司债券的纯债务部分）、可交换债券、央行票据、中期票据、短期融资券融资券、超短期融资券等）、债券收益购买、货币市场工具、资产支持证券、国债期货、股指期货以及法律法规或中国证监会允许的其他金融工具用于基金投资。

拉博，2014年12月加入兴业基金，曾担任兴业聚力灵活配置混合型证券投资基金、兴业聚友灵活配置混合型证券投资基金等基金经理；目前，现任兴业定期开放债券型证券投资基金、兴业聚友灵活配置混合型证券投资基金、兴业聚友灵活配置混合型证券投资基金、兴业聚友灵活配置混合型证券投资基金等盈利型灵活配置混合型证券投资基金的基金经理。在加入兴业基金之前，拉博曾就职于新西兰国际金融有限公司、新西兰金融研究有限公司、长城证券股份有限公司、中欧基金管理有限公司。

自2020年12月4日起，Labo开始管理兴业聚神混合A，持有期一年。截至12月15日，Labo共管理8只基金，其中包括4只混合型基金、2只债券型基金和2只固定开放式债券型基金。债券基础为兴业稳健双利一年期持有债A和兴业裕恒债，收益率分别为0.53%和5.06%；固定债券基础为工业6个月固定开放债券和工业固定开放债券。 A、就业回报率分别为14.6%和28.01%。此外，Labo还管理着一个混合基地，是兴业龙腾和双翼的均衡组合。管理期限为2年241天。近1年和近2年增长率分别为34.29%和60.68%，均跑输同期。同类产品平均增幅为37.21%和75.18%。