科创板上市政策及流程

科创板上市政策及流程

1、科创板上市政策研究

1月30日，中国证监会官网正式发布《科创板首次公开发行股票登记管理办法（试行）》和《关于设立科创板股票的实施意见》。 《关于在证券交易所科创板试点注册制的通知》（以下简称《实施意见》），3月1日，《科创板首次公开发行股票注册管理办法》（以下简称《实施意见》）试行）”正式实施。

上交所将发布的六项配套规则包括：科创板发行与承销办法、科创板上市规则、科创板发行与上市审核规则、科创板交易特别规定、上海证券交易所上市委员会管理办法、上海证券交易所科技创新咨询委员会工作规则。

上述《办法》和《配套规则》对科技企业在科创板上市的条件和程序进行了详细规定。

（一）上市一般条件

一、科创板企业认定

证监会《实施意见》强调，上交所新设科创板将紧贴世界科技前沿、经济主战场、国家重大需求，主要服务符合科技发展要求的科技创新板。紧跟国家战略，突破关键核心技术，市场认可度高。创新型企业。

科创板重点支持的产业有：新一代信息技术、高端装备、新材料、新能源、节能环保、生物医药等高新技术产业和战略性新兴产业。主要推动互联网、大数据、云计算、人工智能等高新技术产业发展。

智能与制造深度融合引领消费中高端，推动质量、效率、动力变革。

上市委员会审查发行人是否符合科创板定位，并可根据需要向科创咨询委员会咨询。

2、上市标准

（一）业务指标标准

发行人为依法设立的股份制企业，且已连续经营3年以上。组织机构健全、运转良好，相关机构和人员能够依法履行职责。

五套差异化上市指标均按市值划分。发行人的市值和财务指标应至少符合下列标准之一：

预计市值不低于10亿元人民币，最近两年净利润为正且累计净利润不低于5000万元人民币，或预计市值不低于10亿元人民币，上一年度净利润为正且业务收入不低于1亿元人民币；

预计市值不低于15亿元，最近一年营业收入不低于2亿元，近三年累计研发投入占累计营业收入的比例不低于15%过去三年；

预计市值不低于20亿元人民币，最近一年营业收入不低于3亿元人民币，最近三年累计经营活动产生的现金流量净额不低于1亿元人民币;

预计市值不低于30亿元人民币，最近一年营业收入

不少于3亿元人民币；

预计市值不低于40亿元人民币。主营业务或产品须经国家相关部门批准。市场空间大，目前已取得阶段性成果。医药行业企业必须至少有一个核心产品获批开展二期临床试验，其他符合科创板定位的企业必须具有明显的技术优势并满足相应条件。

上述净利润为扣除非经常性损益前后的较低者。所谓净利润、营业收入、经营活动产生的现金流量净额都是指经审计的值。

一般来说，市值越大，利润要求越低。投资10亿元以上考察净利润，投资15亿元以上考察研发，投资20亿元以上考察营收规模，投资40亿元以上考察相关产品及市场状况。利润完全自由化。要求。

但科创板的上市标准高于创业板，甚至高于主板。这一标准也远高于市场预期。以净利润为例，科创板要求近两年市值达到10亿。年度累计非净利润扣除额不低于5000万元。创业板要求是近两年累计非净利润扣除额不少于1000万。主板要求连续三年每年净利润必须大于1000万。 。

由于本项目不涉及红筹安排，因此不讨论科创板红筹企业的上市标准。

（二）业务独立、控制权稳定

发行人业务完整，具有独立、持续直接面向市场经营的能力。

力量：

资产完整，业务、人员、财务、机构独立。发行人不存在与控股股东、实际控制人及其控制的其他企业存在重大不利影响的同业竞争，不存在对独立性造成严重影响或明显不公平的情况。关联方交易。

发行人的主营业务、控制权、管理团队和核心技术人员稳定，近两年主营业务、董事、高级管理人员和核心技术人员未发生重大不利变化；控股股东、受控股东及实际控制人情况 控股股东所持发行人股份权属清晰，近两年实际控制人未发生变化，不存在可能导致发行人发生变更的重大权属纠纷控制。

发行人不存在主要资产、核心技术、商标等重大权属纠纷，不存在重大偿债风险，不存在重大担保、诉讼、仲裁等或有事项，也不存在经营环境发生重大变化已经或将产生重大不利影响的情况。对持续经营的影响。很重要。

（三）经营合法性

发行人的生产经营活动符合法律、行政法规和国家产业政策。

近三年，发行人及其控股股东、实际控制人不存在贪污、受贿、挪用公款、挪用财产、破坏社会主义市场经济秩序等刑事犯罪，不存在欺诈发行的情况、泄露重大信息或者其他涉及国家安全、公共安全、生态安全、安全生产、公共卫生的犯罪

健康与安全领域的重大行动。

董事、监事、高级管理人员近三年未受过中国证监会行政处罚，或因涉嫌犯罪或涉嫌中国证监会违法行为被司法机关立案调查，且无明确结论已经做了。

二、生物医药企业科创板上市有关问题

（一）生物医药企业认定

根据《市证券交易所科创板企业上市推荐指引》，上市委员会认定的生物医药领域主要包括生物制品、高端化药、高端医疗器械和设备及相关技术服务。

上市标准第五条要求生物制药公司必须拥有核心产品。参照联交所对生物制药公司核心产品的定义，“核心产品”是指符合生物制药新规并须经主管部门批准的生物科技公司。生物技术产品，包括生物技术产品、工艺或技术，必须经过临床试验数据审查批准后才能投放市场。上述生物技术产品主要分为药品（小分子药物）、生物制剂和医疗器械等生物技术产品。