期货交易技术分析干货：盈利的核心及交易系统练就

期货交易技术分析干货：盈利的核心及交易系统练就

交易理论是金融交易的基础，但交易技术是执行。本文为您带来交易技术的经验分享。

1、盈利核心

盈利能力只有一个核心：赔率。

玩德州扑克，底池有 1000 个筹码，手牌是 9、10，翻牌是 J、Q、3。普通人下注 800 个筹码，押注翻牌或转牌将是 8 或 K将会是顺子；如果有人稍微有点打牌技巧，他就会用4-2规则计算出顺子的概率约为32%，并下注300个筹码。

这就是为什么普通人是赌徒而我们是交易者。有些人知道概率的存在但不计算它，有些人计算概率但不知道赔率，交易者了解自己和敌人。概率是我们无法控制的，而赔率是我们可以控制的。我们必须认识到的一件事是，市场是不可预测的，加上交易成本，交易者的长期胜率不会超过50%，通常在40%左右。

能说明这一点的一个交易实验就是回测十年的历史数据，选择一个品种，随机做多或做空，利用该品种的日均波动来止损止盈。

胜率定义：胜率=止盈次数/(止盈次数+止损次数)*100%

赔率定义：赔率=（止损距离+止盈距离）/止损距离

以二元期权为例，如果您投资 100 美元，您将损失 100 美元并获得 70 美元。赔率是(100+70)/100=1.7。现在让我们抛一枚硬币，猜猜是正面还是反面。损失为 100 美元，利润为 100 美元。赔率是 (100+100)/100=2。从上面两个例子我们需要明确的是，在胜率不高于50%的前提下，我们不能参与赔率不高于2的交易。

交易中经常使用的另一个与赔率具有相同含义的术语是“利润-损失比”（“回报-风险比”）。盈亏比的定义：盈亏比=止盈距离：止损距离。 （后面我们会用盈亏比来描述。）

基于我们关注的交易者胜率约为40%的事实，我们要求交易达到3:1的盈亏比（简称3）。下表列出了每次投资100美元的10笔交易在不同胜率和相同盈亏比3下的结果。

综上所述，交易盈利的方法只有一种：控制盈亏比。

2. 技术分析与趋势交易

交易者不需要各种各样的指标和众多的交易理论，用技术分析来预测市场更是误导。技术分析就像净土法门。最重要、最困难的不是如何理解它。最困难的是深深地相信它。普通人之所以不能深信，是因为“知其然，不知其所以然”。

这一切都始于趋势。趋势交易应该是最广为人知的交易方式，也是最大的误区。我们需要明确的是，趋势不是经验事实，而是经验。

在德州扑克游戏中，有连续五轮的牌A和K，我们称之为运气。运气不是一种经验证据，而是一种经验。换句话说，运气并不存在，存在的是长尾分布。在交易中，趋势就是运气。

如果趋势是运气，那什么是技术分析呢？技术分析是一套规则。这个规则就像限注德州扑克一样。在第一轮下注中，加注额不能超过大盲注的3倍，在随后的几轮中，加注额不能超过底池。

这就决定了技术分析的本质不在于它的高胜率，而在于它千百次的一致性。

3、技术分析系统

上一节提到，趋势不是一种经验证据，而是一种经验，但经验不足以指导交易。能够指导交易的一定是一套标准的、可执行的规则。我们将这套规则称为“技术分析系统”。在开始构建技术分析系统之前，需要再次强调的是，技术分析不是用来预测的。技术分析只是一套交易规则。

比如你去市场买一件衣服，你知道自己想要的款式，也有自己的预算。卖方将拥有自己的成本、利润和报价。最终成交价格本身并不能让买家读出卖家的价格。成本和利润，卖家不可能了解买家的喜好和预算。技术分析系统只是让我们更加机械、规范地处理自己的信息，而不是从其他市场参与者那里获取信息。

这里我们简单提一下基本分析和技术分析的区别。卖家通过看时装周预测A型衣服会流行，所以他采购和销售A型衣服。这是一个基本分析。 Model A确实卖得很好，一炮而红，其他卖家也纷纷效仿，取得了不错的销售成绩。这是技术分析。当越来越多的人购买A型车时，A型车才真正成为大众车型​​，风靡全国。这就是反身性。

下面我们根据潜力、位置和状态三个层面构建技术分析体系。

趋势，趋势

趋势是定义好的，不同的交易者会有不同的定义方法。定义方法越复杂，执行起来就越困难。常见的波浪理论就是这种流动。我们研究两种常见的定义方法并简化它们并给出示例。 （可能有错误，只是大致思路）

该定义将中心作为趋势的最小单位。中心的定义：连续3次交叉的价格称为中心。绘制方法是用肉眼寻找价格密集区域，在密集区域的第二高和第二低价格点处画水平线。

趋势的定义：市场过程中形成两个或多个中心。如果肉眼无法识别中心，则跳过它。中心已定义。不要强迫在图表上找到中心。同样，如果肉眼无法识别趋势，请跳过它。趋势也被定义。不要强迫在图表上找到趋势。我们之所以寻找趋势，并不是趋势存在，而是我们需要为交易设定可执行的标准。

上升趋势：低点上升；下降趋势：高点下降；横盘趋势：区间波动。

位置，支撑位和阻力位

与趋势相比，定义水平的方法更多。常见的有移动平均线、布林线、趋势线、黄金分割线等。对于位来说，最多可以选择两种定义方法。顺便说一句，在期货和外汇日内交易中，交易时间也是选择仓位的关键参考之一。

状态，即K线形式

我们不需要将K线形态细分太多，形象地命名。我们只定义两种类型的 K 线形状：发散型和收敛型。肉眼看来，较长的K线是发散的，较短的K线是收敛的。长和短是比较概念，是模糊概念。我们多次提到“赤裸观察”来强调这种模糊性。这种模糊性在手工交易中很难量化，也是每个交易者的个性。我们使用聚合 K 线形态来警示支撑位和阻力位，使用发散 K 线形态来确认支撑位和阻力位。

在势、仓位、状态的技术分析规则下，交易是一组过程操作。根据趋势方向寻找支撑位和阻力位，等待K线形态确认后建仓。之后止损止盈，止损止损。盈利能力涉及时间框架和交易成本的考虑。

4. 选择时间范围

交易软件在时间范围上提供了九个时间范围：M1、M5、M15、M30、H1、H4、D1、W1和M。随之而来的问题是我们应该选择哪个时间范围进行交易。顺便说一句，并非所有交易都需要选择时间范围。时间框架的选择是在K线技术分析的背景下讨论的。

我们可以看到，普通人交易时，总是在不同的时间范围之间切换，试图找到最准确的图表。当他们分析H4图表时，图表发出卖出信号，而当他们看H1图表时，他们发现汇率正在慢慢走高，这很容易让人感到困惑。

由于我们的技术分析系统不是用来预测市场的，所以我们选择时间范围的原因一定不是哪个时间范围的预测更准确。我们选择时间范围的出发点是交易成本、风险控制、盈亏比等因素。下面我们以外汇作为日内交易的例子。

按直货币对点差2计算，止损按30点计算，止盈按100点计算。点差占止损比例约为2/30*100%=6.7%，点差占止盈比例约为2/100*100=2%。

以直接货币对点差2为基础，止损计算为15点，止盈计算为50点。点差占止损比例约为2/15*100%=13.3%，点差占止盈比例约为2/50*100=4%。

下表显示了一周内各主要货币对每天的平均波动点范围。从表中我们不难看出，日内交易选择100点止盈比选择50点止盈更合适，点差占止损。 / 获利比率较低，我们不选择价差与止损比率高于 20% 的时间范围。

确认我们选择100点左右的止盈，30点左右的止损，点差比例不超过20%进行日内交易后，我们就可以轻松确定交易的时间范围了。我们只是计算K线在每个时间范围内的平均波动情况。根据经验，我们选择H1时间框架进行日内交易。选择H1后，请删除其他8个时间图。

学剑之人，只忠于剑。对技术诚实意味着相信它和自己的规则，而不是技术之外的预测、推理、期望和个人主观意见。进入这扇门的人应该放弃一切希望。

5、持仓及风险控制

关于仓位控制，我们可以借用一个著名的公式——凯利公式来计算。

f*=(bp-q)/b=pq/b

其中：f*为投注比例； b为赔率（实际上是盈亏比，与足球中的赔率不同）； p为胜率； q 是 1-p。

根据赔率b=3，计算出中奖率p=0.4，q=0.6，f*=0.2。对于10,000美元账户，每笔止损金额=10,000*0.2=2,000美元，按30点止损计算的仓位为2,000/(30*10)=6.6手。这个止损水平对于交易来说显然过于乐观。

调整赔率b=3，胜率p=0.3，q=0.7，计算f*=0.06。对于10000美元账户，每笔止损金额=10000*0.06=600美元，按30点止损计算的仓位为600/(30*10)=2手。

上述持仓计算将最大回撤设置为 100%。通常我们的风控要求最大回撤20%。单笔最大持仓量分别为6.6*20%=1.32手和2*20%=0.4手。我们通常使用0.4手，所以对于10000美元的账户来说，单笔交易损失为0.4*30*10=120美元，占账户资金的120/10000*100%=1.2%。

实际交易中，单笔交易的盈亏比并不完全固定，胜率无法预估。而且，人类的感官具有对数特性，获胜概率在(0, 1)区间内的分布是线性的，因此偏差是不可避免的。但我们可以让交易的整体胜率在0.3-0.4之间，盈亏比在3以上。这期间的各种不确定性就是交易的乐趣。

关于风险控制，我们仍然采用数学计算的方法。以下是不同损失率下恢复本金所需的盈利率。

我们要求单笔交易的损失不能大于2%。下图反映了在连续亏损的情况下，每次亏损2%和每次亏损10%的差异。

孙子曰：过去善战者，先无敌，而后待敌胜。这就是仓位和风险控制的本质。但反向加仓和背负浮亏则相反。商人不要这样做。