基金定投多长时间效果最佳？

基金定投多长时间效果最佳？

最近市场动荡，越来越多的朋友关注基金定投。

基地经理经常在后台收到朋友的留言，说基金定投是个好工具。他决定立即开始制定自己的固定投资计划。他还听说基金投资期限越长效果越好，于是决定投资十年、八年。

其实很多人都存在这样的误区，认为定投时间越长越好。

事实上，“基金应长期持有”的结论更适合一次性投资优质基金，但不太适合定投基金。

如果投资16年，回报是多少？

我们先来看一组数据。

以沪深300指数为定投标的，每月定期定投从2005年1月1日开始，至2021年4月1日止，共计16年多。

本次固定投资累计收益走势图如下：

数据来源：Wind；指数固定投资收益率计算如下：固定投资采用沪深300指数每月固定投资方式，每月1日为扣除日。若遇非交易日则顺延。固定投资累计收益率=（投资收益/本金）×100%。固定投资累计收益率公式=（投资收益/本金）×100%。模拟数据的收益率并不代表一次性初始投资和固定投资的真实收益率。市场有风险，投资需谨慎。

看到这张照片你是不是有点惊讶呢？

固定投资累计收益率最高是在2007年10月，从那以后，即使我们投资的时间再长，累计收益率也没有更高。

到底是怎么回事？

固定投资平均成本“钝化”现象

答案很简单：固定投资期限过多导致平均投资成本“钝化”的现象。

例如，固定投资第一期成本为10元，第二期成本为6元，则平均成本为8元，平均成本分布良好。

如果安排了100期投资，前100期平均成本为10元，第101期成本为6元，则最终平均成本为(100*10+6)/101=9.96元，成本分摊的效果很大。削弱。

这就是固定投资的平均成本“钝化”。

这意味着，由于定投的周期过多，最新投资对整个基金投资的影响已经很小，定投失去了“在市场波动中降低单位成本”的优势。

华泰证券测算发现，定投1000期后，定投策略的平均成本走势与基金净值走势基本一致，就体现了这种“钝化”现象。

20期内固定投资将带来更好的成本分摊效果

那么，固定投资多少时间比较合适呢？

华泰证券研究显示，固定投资期数在20期以下，可显着降低平均投资成本；一般经过20多个周期后，平均投资成本趋于稳定。

因此，从摊余成本的角度来看，如果是每月固定投资，那么2年的固定投资效果最好。

但要注意！并不是说我们投资2年就能获得最高的回报率。

基金定投的最终收益率取决于定投后的市场状况。

同样的两年定投，一个是熊市单边下跌，一个是牛市单边上涨，收益情况肯定不一样。

另外，我们没有办法预测未来市场是涨还是跌。

也许固定投资的回报率已经达到了50%，比过去任何时候都高，但我们不排除随着市场的不断向好，回报率会再创新高的可能性。

因此，追求所谓的“最优固定投资收益效应”是不现实的。

更实用的方法是设置止盈线。当基金定投收益率达到止盈线后，可以选择赎回（可以一次性赎回，也可以分批赎回），然后开始新一轮定投。

OK~总结一下今天文章的要点：

1、基金定投并不意味着定投时间越长越好。如果固定投资期限过多，平均投资成本就会“钝化”，难以发挥成本分摊优势。

2、固定投资期数不超过20期。固定投资可以很好地降低平均投资成本。

3、基金定投的具体收益率更多地取决于定投后的市场状况，而不是定投的时间。想要获得“最佳的基金定投效果”是不现实的。正确的开仓方式是：设定止盈线——到达止盈线后赎回——开始新一轮定投。

4、其实我们还有一个选择，就是选择业绩长期的基金，前期通过定投的方式批量购买，直到达到计划投资额，然后停止定投，选择长线——期限持有。

感谢您关注广发基金，教您从零开始成为基金投资专家。明天我们继续见！

参考：华泰证券《基金定投系列专题研究报告之二：基金定投投资标的选择方法及时机》