从美股历史走势看纳斯达克指数未来调整的时间与空间

从美股历史走势看纳斯达克指数未来调整的时间与空间

自去年年底美联储开始加息、缩表以来，全球股市开启了持续下跌的熊市之旅。作为全球股市的风向标，美国纳斯达克指数自2021年11月见顶16212点以来一直在下跌，迄今为止最大跌幅已达35%，目前还没有见底的迹象。世界经济经过过去几十年的全球化发展，今天已经一体化。如果美国股市不见底，全球其他国家的资本市场将很难走出独立市场。大家心里都有一个疑问：纳斯达克什么时候才能见底？我们来分析一下美股过去30年的走势，来分析纳斯达克未来需要多长时间的调整，跌幅会有多深。

下图中，我们截取了纳斯达克从1990年10月到2022年10月总共32年的月K线图。过去32年里，纳斯达克一共经历了3次牛市和3次熊市：

1990年10月至2000年3月：美国互联网技术牛市；

2000年3月至2002年11月：美国互联网泡沫破灭，引发大熊市；

2002年11月至2007年10月：美国房地产和金融杠杆牛市；

2007年10月至2009年3月：美国次贷危机，流动性枯竭，大熊市；

2009年3月至2021年11月：美国开启印钞模式，超淹牛市；

2021年11月至今：全球通胀，美联储开始加息、缩表，熊市再次开始。

纳斯达克近32年月度K线图

我们将这些牛市和熊市的持续时间以及最大涨幅和跌幅总结如下：

从上表可以看出：这波从2009年3月开始、2021年11月达到顶峰的印钞注水牛市，持续时间长（超过12年），涨幅大（近12倍）。完全可以媲美20世纪90年代互联网科技的超级牛市。互联网超级牛市始于1990年10月，2000年3月达到顶峰，涨幅近16倍，持续了9年半的时间。互联网泡沫破灭后，纳斯达克指数下跌近80%，惨烈至极，不少知名科技公司销声匿迹。纳斯达克指数在2002年11月触底后，在接下来的五年里跟随美国房地产和金融行业的杠杆牛市。但反弹幅度并不大。可以看作是互联网泡沫破灭后的大规模反弹。反弹。 2008年，美国遭遇次贷危机，纳斯达克指数再次崩盘，腰斩。直到2009年3月，才真正触及历史底部，开启新一轮超级牛市。

如果我们比较一下这次印钞牛市和20世纪90年代互联网超级牛市的月K线形态，我们会发现两者非常相似。事实上，历史总是惊人的相似。通过参考互联网泡沫破裂后纳斯达克的走势，我们可以对其未来的走势做出预测：纳斯达克目前的熊市将从2021年11月开始，当它下跌时，绿色柱的强度MACD甚至超过了2000年互联网爆裂后的跌幅，当时绿柱的强势说明下行动能非常充足，纳指调整的时间和幅度到目前为止还远远没有到位。如果参考2000年3月以后纳斯达克的走势，即使保守地看，这一波的调整时间也不会少于两年。换句话说，纳斯达克指数可能要到明年下半年才会见底。跌幅不会低于50%，甚至不排除达到70%。我们从这波调整的最高点16212点算起，跌幅50%是8106点，跌幅70%是4863点。纳指上周五收报10,652点，距离8,106点仍有24%，距离4,863点还有54%！这听起来是不是很令人震惊和可怕？

俗话说：凡事预则成，不预则败。没有人喜欢中国A股市场出现熊市，但不幸的是A股市场与美股走势息息相关。我做以上分析并不是为了炒作或者煽情，而是为了引起大家的警惕，对市场的残酷做好心理准备。

希望我的预测是错误的。