迈向北交所 | 新三板挂牌条件亟北交所上市条件

迈向北交所 | 新三板挂牌条件亟北交所上市条件

据公开统计，截至5月6日，今年以来A股公司共有135家IPO审核被终止，共有33家券商收到近百张罚单。在严格监管的总体趋势下，各板块上市门槛提高，新股发行数量和规模迅速萎缩，发行节奏明显放缓。

近期，证监会和三大交易所分别出台一系列规定，大幅提高主板、科创板、创业板的上市门槛。其中，只有北交所的理论上市门槛没有大幅调整（详情参见☞《》）。与沪深交易所相比，北交所包容性更强、门槛更低、效率更高、融资更快。不失为当前IPO的较好选择。

为此，我们联合北交所经验丰富的券商、律师事务所、俱乐部等中介机构及专家，对北交所的上市标准、直连机制、独特优势等进行了专题梳理和总结，供大家参考。 。

01 新三板挂牌条件及审核要点

（一）基本条件

申请在新三板挂牌的股份公司不受股东持股性质限制，也不限于高新技术企业。必须依法设立并存续满二年，业务清晰，治理机制健全，运作合法规范。 、明确股权等基本条件。

（二）财务标准

1.对于申请新三板上市的公司，全国中小企业股份转让系统制定了五套财务标准。上市必须满足以下五套标准之一。

2、同时申请进入创新级上市的财务标准：

（三）审查要点

1、设立及历史沿革的合法合规情况：公司历次增资、增资、减资、股权转让等是否依法履行了必要的程序，是否合法合规，是否存在争议和潜在争议，以及公司股东出资的真实性、充足性。

2、股东、实际控制人、控股股东的资格：公司股东是否符合法律、法规规定的股东资格，公司控股股东、实际控制人最近24个月是否有重大违法违规行为。

3、股权：公司是否存在影响公司股权清晰、权属纠纷及相关问题解决以及股权形成、变更、终止等问题。

4、董事、监事和核心员工：现任董事、监事和高级管理人员是否符合任职资格，是否受过中国证监会行政处罚或证券市场禁入，是否存在相关非违规行为。竞争事务、知识产权、商业侵权保密纠纷。

5、运作合法规范：公司相关资质，环保、安全生产、质量标准是否存在缺陷，基金股东是否已完成私募基金注册。

6、公司业务：对公司持续经营产生重大影响的公司技术或工艺、基础研究开发、业务合同和业绩的创新性、比较优势和替代性。

7、财务与业务的匹配：收入的确认、成本的计提、分配、结转、毛利水平及波动、公司应收账款余额水平及占当期收入的比例是否合理、存货跌价准备的计提和转回、经营活动现金流量波动等情况的合理性、合规性、准确性。

8、财务规范、财务指标和会计政策及会计估计：公司相关内部控制制度是否健全并有效执行，公司的会计基础是否符合现行基本会计准则的要求，财务指标及其波动的合理性；选择会计师、政策和会计估计的适当性等。

9. 可持续性：根据经营记录评估公司在可预见的未来继续经营的能力。

10、关联方及关联交易：公司关联方的认定及披露、关联交易内部决策程序的执行情况、同业竞争是否受到规范等。

11、税收：流转税和所得税税率、征收方式、税收优惠、纳税状况，是否存在偷税漏税等重大违法违规行为。

12、资产：公司资产权属清晰，证件齐全。资产所有权为共有，对其他方存在较大依赖。知识产权纠纷的诉讼或仲裁是否影响公司资产和业务的独立性。

02北交所上市标准及优势

（一）基本条件

申请在北京证券交易所首次公开发行股票的公司，必须是经本所上市委员会审核上市满12个月的创新型企业；最近一年年末净资产不低于5000万元；公开发行后，公司股本总额不低于3000万元，公司股东人数不少于200人，社会公众股东持股比例不低于公司总股本的25%总股本。公司股本总额超过4亿元人民币的，社会公众股东的持股比例不得低于公司股本总额的10%。等待。

（二）市值及财务指标

申请在北京证券交易所首次公开发行股票，须符合以下四组标准之一：

(3)直连机制

据北京证券交易所发布的《关于发行与上市审核动态直接联动机制专题》显示，与一般上市相比，直接联动机制的审核效率更高。一年上市期间，北交所可继续对招股说明书草案等文件进行审核和沟通，缩短上市审核时间，减少提问次数。优质企业上市一年后1至2个月内即可在北交所挂牌上市。直通机制旨在为优质企业打造更快、更清晰、更顺畅的上市路径。

申请直审机制的公司申请在新三板挂牌时，需符合北京证券交易所四套财务上市标准之一。

（四）在北京证券交易所上市的优势

1、与沪深主板和两创板块相比，上市财务门槛较低。

2.制度体系更具包容性。对上市公司现金分红的比例没有硬性要求。股权激励上限较高（30%），发行锁定期仅为12个月。

3.支持企业灵活按需再融资，建立快捷便利的申报审核安排。

4、实行涨跌幅30%的涨跌幅限制，上市首日无涨跌幅限制，交易更加灵活。

5、投资者门槛低。个人投资者证券资产门槛降低至50万。整体市场生态呈现积极向上发展的良好态势。

6、拟上市公司行业无具体限制，政策相对友好。

7、与沪深主板、两创板块相比，审核速度不断加快。

8、申请文件简化，同行竞争等审核标准相对宽松。

九、上市直接审核监管机制高效。

十、继续优化转让制度，推动上市公司转让平稳有序。

结尾