全球创业板的成败值得借鉴

全球创业板的成败值得借鉴

首先，创业板的发行市盈率非常高。由于首批发行的10家创业板公司均为IPO公司，市场看好其成长性，因此其发行市盈率高于中小板公司。尤其是神州泰岳定价为58元，市盈率为70倍，南风股份市盈率为71倍。鉴于创业板公司业绩不稳定、经营风险较高的特点，不排除部分新股首日下跌的可能。发行价破了。

??其次，炒作每一个新生事物都是对“市场梦率”的期待。大多数开设创业板账户的投资者在中签后的目标是在上市首日获得好价格。这主要是基于对主板“逢新必炒”的预期。但创业板市值较小，不少机构担心“炒股入股”，普遍采取观望态度。因此，如果创业板“炒每一个新事物”，它能走多高值得怀疑。当大多数人的期望一致时，他们会做相反的事情吗？ 。

??第三，要学习全球创业板的经验教训。从1962年至今，全球创业板共有75家创业板公司上市。目前已有34家企业倒闭。剩下的大部分企业已经被边缘化，变得毫无用处。唯一真正成功的是美国纳斯达克。尽管纳斯达克诞生了微软、思科、甲骨文等一批世界知名企业，但大多数创业板仍然存在诸多缺陷。有的资不抵债，有的破产，有的诈骗，有的疯狂。猜测。就连美国纳斯达克退市公司的数量也比目前上市的公司还要多。香港创业板的许多细价股已成为细价股或已退市。总结创业板市场失败的教训，主要原因包括上市公司良莠不齐、主业不突出；上市门槛低，业绩无保障，缺乏可持续发展；投资风险太高，只赚钱不求回报，投机氛围太浓。操纵股票价格等

??短期来看，中国创业板被边缘化的可能性较小。但随着新股发行数量的增加，问题也会增多，投资者应充分认识风险。

为了保证创业板的成功，监管部门不仅要做好发行审核，释放更多具有良好成长性的公司，关注发行节奏，还要加强风险教育，限制投资主体，制定严格的交易规则，加大对财务造假、挪用利益、挪用资金、内幕交易、操纵市场等违法行为的持续监管。同时，可考虑发行创业板专项资金、实行市场化经销商制度。