坚定市场化方向 全面深化注册制改革

坚定市场化方向 全面深化注册制改革

8月24日，创业板改革试点注册制一周年。一年来，注册制创业板运行平稳，市场效率显着提高，市场活力被激发，对成长型创新企业的服务功能进一步完善，支撑经济高质量发展的功能进一步增强。发展水平进一步提高。站在一周年之际，要在总结经验的基础上凝聚市场共识，强化市场化方向，优化完善各项制度，为全市场注册制改革的实施打下坚实基础。

2020年4月27日，创业板改革并试点注册制启动。同年8月24日，首批18家创业板注册公司在深圳证券交易所挂牌上市。一年来，创业板注册制为企业提供了更加高效、便捷的融资环境。深交所数据显示，创业板注册制下共有727家公司受理IPO申请。 Wind统计显示，过去一年，共有182家企业通过创业登记制挂牌交易，合计募集资金1401.47亿元。这些企业主要分布在计算机、通信及其他电子设备制造、专用设备制造等行业。创业板注册制下服务成长型创新创业企业的能力进一步提升。从市场运行来看，创业板试点注册制显着提升了市场活力和韧性。经营一年来，创业板市场交易量持续增长，占A股市场交易比重也大幅提升。总体来看，创业板注册制各项改革制度运行良好，取得了预期效果，为推进现有市场注册制度改革、加快建立更加成熟规范的基础注册制度奠定了坚实基础。

当然，改革不可能一蹴而就。在登记制度改革过程中，也出现了一些局部不协调、不兼容的问题。这些问题主要体现在新股定价机制尚有优化空间、部分IPO公司信息披露不足、中介机构专业素质参差不齐等问题。总体来说，上述问题都是改革发展中出现的问题，也需要通过进一步深化登记制度改革来解决。

站在创业板试点注册制一周年的新起点上，当前需要凝聚各方共识，总结试点经验，深化改革举措，为全市场注册制落地奠定坚实基础改革。

一是要牢固树立市场化改革方向。实施登记制度改革的根本目的是服务经济总体高质量发展。创业板试点注册制提高了市场包容性，同时建立了市场化的新股发行定价机制，服务创新创业的能力显着增强。随着注册制改革的推进，这种市场化约束机制逐步发挥作用，不同市场主体之间的博弈日趋完善，市场的价格发现、资源聚集等功能不断增强。下一阶段，要坚持市场化改革方向，推动这一市场化发行机制更加有效发挥作用，推动新股发行市场良性循环发展。

其次，要处理好注册制改革与提高上市公司质量的关系。上市公司是资本市场的基石。提高上市公司质量是深化资本市场改革的内在要求，也是增强金融服务实体经济能力的必由之路。推进以信息披露为核心的股票发行注册制改革与提高上市公司质量有机结合、统一起来。实践中，要着力坚持规模与结构、速度与质量、发展与安全的有机统一，更加注重拟上市公司质量和结构，科学合理维护新股发行常态化。方式。

最后，要进一步强化中介机构的责任。从目前情况看，不少中介机构尚不具备与注册制相匹配的理念、组织和能力，仍然“穿新鞋走老路”。下一阶段，要运用市场化、法治化手段，鼓励中介机构回归岗位、履行职责，充分发挥市场“把关人”作用，为市场化改革奠定基础。广泛的注册系统。