超300位基金经理场卷入新型“老鼠仓”发酵，公募基金近期面临信任危机

超300位基金经理场卷入新型“老鼠仓”发酵，公募基金近期面临信任危机

文/曹田、郝远

随着A股市场回暖，基金圈刚刚传出了金牛某基金经理的丑闻，又一则号称“公募史上最大黑幕丑闻”的传闻又浮出水面。

8月8日晚，“基金经理”成为热搜话题，比“暴跌”更令人担忧的事情发生了。网上报道称，有300多名基金经理非法参与场外期权交易，有的甚至被警方带走……

网传300余名基金管理人非法参与场外期权

8月8日晚，不少财经博主含蓄地表示，基金圈正在发生地震。

据博主透露，网上有报道称，不少基金经理因做场外期权而被调查。多名基金经理涉案，部分基金经理甚至被公安机关带走。传闻被“点名”的基金经理包括华南某龙头公司的基金经理。

“多”是什么概念？据传有300多人。此消息一出，立刻轰动了整个行业。许多人还将这次风波与最近的基金经理辞职浪潮联系在一起。

8月以来，大批基金经理辞职。据WIND统计，易方达、申万灵信、前海联合、嘉实、农银CA、华泰柏瑞、鹏华、广发等基金公司已有80余只基金发生人事变动。事件曝光后，各基金公司成为怀疑对象。

对此，不少股本公司表示，“散布谣言只会花费你大量的时间去辟谣”、“散布谣言的成本太低”、“没有这回事，纯粹是谣言” “基金经理变动的主要原因是同时管理多只基金”，“这在当时是正常的调整，并不存在外界报道的违规行为。”

8月8日晚，“基金经理”登上微博热搜。相比基金经理的命运，不少网友更担心的是自己的基金账户是否会受到影响。不过，业内人士表示，“场外期权”是一个相对封闭的投注市场，对二级市场的影响有限。

场外期权，新型仓位？

“场外期权”这个概念对于金融圈外的人来说可能比较陌生，但基金管理人持有大量资金参与场外期权显然是违法的。

在强有力的监管和大数据排查下，近年来老鼠仓位几乎无处可藏，但场外期权的曝光却暴露了市场中一个隐秘且有利可图的灰色地带。

场外交易（OTC）期权（一般简称OTC，也可译为“场外期权”或“场外期权”）是指非标准化金融期权合约的交易在非集中交易场所。场外期权的条款不受限制，投资者可以根据自己的需要设计相应的场外期权产品。一般来说，由于场外期权的买方需要规避信用风险，卖方是拥有充足资本的金融机构。

场外期权的投资门槛很高，参与场外期权交易的交易对手应是符合《证券期货投资者适当性管理办法》的专业机构投资者。

业内俗称的523资格是参与个股期权的机构的要求。法人参与的，上一年度末净资产不低于5000万元；金融资产不少于2000万元；并具有3年以上证券、基金、期货、黄金、外汇等相关投资经验。

微博认证的广州君鼎投资有限公司董事总经理、副总经理表示，基金经理熟悉各种赚钱方式。他们可以利用金融衍生品赢得两次胜利。从表面上看，他们的净资产会增加，他们会得到高额奖金。私下里，他们会通过利用金融衍生品获得更多的钱。巨额利润在无人察觉的情况下赚取。如果几家机构私下联手买入某个板块的某些股票，拉高该板块的股价，即使卖不出去，从场外期权中获得的利润也将是天文数字。

他表示，这在行业内并不是什么新闻，而是监管已经开始明朗。另一个隐藏的角落是狂野的 OTC 黑色选项。做成分股之外的小票，最终资金没有门槛。除了券商推荐的一些极端投资者外，其他人都拥有定价权或内幕知识。人群。

“个股期权的杠杆倍数一般在10倍左右，但也可以更高。如果是有定价权的人，比如基金经理，找人代持，开仓——对抗个股期权，然后合力做多竞价，最后拉动杠杆，赚取巨额利润。”

一位券商人士表示，如果基金经理通过私募渠道来做，他已经预见到了风险，或者会干预股票的涨跌走势，赚钱的概率很大。

公共基金面临前所未有的信任危机

年内，上证综指下跌10.78，风偏股基金指数仍为负值，大部分投资者仍在为回笼资金而苦苦挣扎。

但看看资管的另一面，无论是基金管理人的天价年终奖金、大额自购还是基金公司的营收，都令人羡慕。某头部基金公司披露的营收数据显示，上半年其资管规模和净利润持续稳定增长。

一方面基金管理人损失惨重，另一方面基金管理人遭遇旱涝灾害，谣言进一步加剧了管理人与民众之间已有的不信任。

在巨大的利润诱惑面前，基金经理的良心是最不可靠的。事件发生后，有网友表示：“这就是我不相信基金理财的原因，还不如自己理财。”

作为拥有定价权的A股买家，基金管理人控制着大量资金，可以随时影响市场。目前传闻还没有官方定论，如何填补监管漏洞、修复公众的不信任是公募基金下一步面临的沉重课题。

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