徒手计算，中证红利ETF当前持仓股息率几何？

徒手计算，中证红利ETF当前持仓股息率几何？

大家好，我是(●—●)。

（高能警告：这篇文章有点干，但是还算充实。

。 ）

1.这个股息收益率算法思路清晰！

在《不，股息收益率有点出乎意料》一文中，我们提到了一个巧妙的股息收益率算法。想法如下：

我们通过ETF的申购和赎回清单（可在官网查看）来模拟实际的投资组合。

一方面，由于名单中的成分股和数量已知，因此可以获得最新的权重；另一方面，每股股息也将在年报发布后得知。

因此，您可以立即计算出持有投资组合将获得的总股息，并将其除以该投资组合的市值，以获得“领先股息率”。

从某种意义上来说，这个数据比指数层面的股息率更准确。首先，指数成分权重并非每日可用。其次，我们最终投资的是ETF，所以这个计算更直接，更接近我们的实际收益。

2、中证分红最新三期分红率

从ETF投资角度，尤其是持有中证红利的家族成员，我们关注中证红利指数的三个股息率（截至2024年5月10日）：

① 中证红利官方股息率（以指数水平衡量）：目前为5.​​56%。中证指数公司每天公布两种股息率。由于该指数采用“股利率加权”方式，“计算用股本”对应的“股利率2”更为准确。

优点：在所有的公共股息收益率指标中，这应该是目前市场上最准确、最权威的一个。

缺点：ETF与我们的实际投资是分离的，当公司发布股息计划时，不能立即反映股息率的变化。

②中证红利ETF-TTM股息率（以ETF持仓水平计算）：目前为5.​​65%。这是利用之前的思路计算出来的结果。我们看到，与中证指数公司公布的5.56%非常接近。该指标动态反映过去12个月的股息率（股息率加权法）。

优点：如果你持有中证红利ETF，这可能是最接近真实的投资情况。

缺点：对于刚刚公布股息计划的公司来说，就像官方股息率一样，无法及时、前瞻性地观察股息率的变化。

此外，申购和赎回名单仅反映了股票申购和赎回的比例，与实际基金资产仍存在一定差异，包括费用、其他股权变动等造成的偏差。

③中证红利ETF领先股息率（以ETF持有水平衡量）：目前为4.89%。

优点：成分股分红方案一发布，就可以及时观察分红率可能发生的变化趋势。

缺点：股息收益率可能被低估。许多公司开启了年中、年末、特别股息三种股利分配模式。因此，仅仅通过该计划并不能覆盖全年的股息预期；

指数本身会在年底调整仓位，每次都会有20%股息率较高的股票转手，所以年底只会保留股息率最高的80%。

另外，由于尚未实施，存在一定的不确定性，实际计划可能存在偏差。

通过与@红生讨论逐步完善细节，数据计算如下：

三：结论

目前中证红利ETF显然还是很受欢迎的：

① 从滚动指标来看，虽然直观感觉已经涨到了较高水平，但中证红利整体分红率仍处于5.6%左右的较高水平，相当于100元买进，一年期利率超过5%，高于十年期国债。 2.3%要高得多，目前货币基金收益只有2%左右。个股层面，平均股息率和中位数股息率均在5%左右，ROE稳定在10%以上，BP处于1月初的低位，高股息、低估值优势依然存在。

② 根据先行指标，股息率或降至4.9%；个股方面，单位股息平均下降超过30%，48%的个股股息减少。对此，大白认为，本次下调是正常的。一方面，由于过去一年股息增加很多，股息率等于单位股息/股价，自然会出现下降趋势；另一方面，正如上面提到的，这个领先指标本身会低估股息收益率。

③分行业看，家电、汽车、纺织等消费行业股利有所增加，而医药、化工、石化、煤炭等行业单位股利则明显下降。

个股层面估值指标一览：

PS：相关数据整理灵感来自于来达@来红利转债的中证红利指数成分股年报及一季报文章的整理。谢谢啦~（这个资料整理真是欣喜若狂。

，谢谢你的辛勤工作。

）

最后，如果家庭成员认为这些数据有用，将定期以周报告的形式发布。如果您有任何想法，请分享。

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