复盘2024上半年A股表现三阶段，宽基指数正收益占比均超过90%

复盘2024上半年A股表现三阶段，宽基指数正收益占比均超过90%

市场波动分化，2024年投资热点依然众多，上半年A股表现如何？哪种风格盛行？公共基金的表现如何？哪种类型的产品更受欢迎？下半年有什么实用的建议吗？广发基金投资顾问团队带我们一起回顾一下情况。

回顾上半年股市，行业轮动和主题投资切换很快。事件驱动的行业轮动和主题投资快速切换。高股息风格是市场投资的主线。具体来说，年初市场跌幅超出预期。虽然受到央行降准、央企市值管理等政策刺激，市场暂时恢复。然而，小盘股的流动性挤兑加剧，导致指数再次下跌并创下新低。 2月至5月，恐慌情绪全面释放，市场迎来“深V反弹”。随着5月底房地产政策的落地，房价尚未出现预期的明显好转，A股再次进入震荡走势。

图片来源：广发基金投资咨询整理，数据来源：WIND，数据范围：2024.1.1-2024.6.30

不同阶段市场对政策的反应呈现明显分化。

数据编译：广发基金投资咨询，数据来源：WIND，数据范围：2024.1.1-2024.6.30

在此过程中，新九点政策的出台进一步推动市场向更广泛的价值风格转变，因此股息板块表现良好。尤其是追踪大市场指数、高分红风格的被动型指数基金，如上证50指数、中证100指数、沪深300指数等，其正收益占比均在90%以上；公用事业、工业和能源行业表现更为突出。 。投资于发达国家和新兴国家的QDII基金正回报率均超过90%，今年平均回报率已超过9%。尤其是科技周期带动美股强势上涨。

今年迄今为止广泛基础指数基金的表现

今年各类QDII投资正收益占比

关于下半年的投资操作，广发基金投资顾问团队提出三点建议供大家参考。

1、目前来看，杠铃策略可能仍是较为有效的投资策略。

回顾上半年可以发现，这种将投资组合集中在锐利进攻和保守防守两端的杠铃策略仍然表现良好，尤其是在当前波动的环境下，它仍然跑赢大多数偏股型基金指数指标。实现风险控制和收益获取之间的相对平衡。

2、行业轮动持续加速，多元化配置重要性提升

从历年不同国家、不同资产的回报来看，资产回报始终存在一定的轮动效应。没有一种资产能够长期稳定地提供高回报，也没有一种资产会持续产生负回报。从以上回顾可以看出，当前行业轮动和主题投资的快速变化尤为明显，事件驱动的市场行情频频出现。

不同国家和资产的历史回报表现

广发基金投资咨询整理，数据来源：wind；数据范围：2012.01.01-2024.07.07

总结：在当前动荡的市场环境下，采取多元资产配置策略尤为关键。通过不同资产类别的多元化，我们不仅降低了与单一资产波动性相关的风险，而且在应对市场不确定性方面也变得更加灵活。