数据眼｜A股发行价天花板再刷新！292.92元新股能否成“上上签”？

数据眼｜A股发行价天花板再刷新！292.92元新股能否成“上上签”？

文/图 羊城晚报 全媒体记者 黄婷 实习生 张松

A股史上最贵新股诞生。近日，一侨中国发布首次公开发行股票并在创业板上市公告，并披露招股说明书。 8月3日进行网上申购，该股发行价史无前例地达到292.92元，突破了A股发行价上限。如果投资者赢得1手（500股），则需要支付的金额达到146,460元。

发行市盈率行业内不高

招股书显示，一桥神舟的主营业务包括重组蛋白、抗体、基因和培养基等产品，以及重组蛋白和抗体的开发、生物分析检测等服务。客户包括高等院校、科研院所、医药研发公司等国内外生物研发单位。目前公司已在美国、欧洲设立子公司，客户总数超过5000家。

按照292.92元/股的发行价计算，一桥神州的发行市盈率与行业平均水平相比并不高。其发行价对应2020年扣除非经常性损益净利润较低者稀释市盈率为17.76倍。易桥神州的上市公告显示，公司当前行业属于“研究与实验开发（M73）”。截至7月30日，中证指数有限公司公布的近一个月行业静态平均市盈率为146.05倍。

高发行价与易桥中国业绩的快速增长密不可分。招股书显示，易桥中国2020年营业收入15.96亿元，较上年增长7.8倍；扣除非经常性损益后归母净利润11.22亿元，比上年增长24.7倍。

据介绍，自COVID-19疫情发生以来，一桥神州迅速研发了一系列新型冠状病毒相关蛋白、抗体等生物试剂产品，已被国内外客户大量采购。相关产品收入13.42亿元，占当期营业收入的84.07%。

近两年上市新股发行价屡创新高

目前，科创板和创业板均采取注册制，企业通过询价方式上市。询价路演结束后，线下合格机构投资者通过交易所系统进行询价和申购。剔除不合格报价机构及相关机构以及报价最高的10%机构后，剩余报价机构给予中间价。价值和加权平均，以及公募基金和社保产品的中位数和加权平均。发行人应根据投资机构报送的信息确定最终发行价格。

羊城晚报记者根据同花顺iFind数据发现，A股发行价最高的三只上市股票分别是四通科技（271.12元）、福昕软件（238.53元）和康希诺（209.71元）。电气机械及器材制造、软件和信息技术服务、医药制造均为2020年科创板挂牌股票。

目前A股发行价最高的10只股票中，有8只股票将于2020年或2021年上市，这10只股票中有6只在科创板上市，2只在创业板上市。

分行业来看，计算机、通信等电子设备制造行业个股数量最多，共有4家。已公布发行市盈率的8只股票中，发行市盈率最高的是忠旺软件（119.49倍）、恒玄科技（198.06倍）和极米科技（102.11倍）。

增长“迟缓”掩盖不了高价新股的“肉彩”属性

如果一侨中国上市后股价上涨50%，投资者第一期抽奖的利润将达到7.32万元；如果上市后价格上涨100%，首期抽奖利润将达到14.65万元。 7月份以来，创业板已有20只新股上市。这20只新股首日收盘平均涨幅达到321%，首日涨幅中位数为214.5%。

新股发行价格越高，单次涨停的盈利就大于低价股的盈利。上市后，即使连续涨停单数量不多，也往往可以获得较高的利润。

这一事实也可以从历次新股的上市表现中得到验证。同花顺iFind数据显示，2020年迄今上市的所有股票中，发行价高于100元/股的股票共有18只。按首日收盘价计算，其中7只个股单签利润超过9万元，其中极米科技单签利润最高近20万元。

一般来说，发行价较高的新股上市后股价涨幅往往跑输平均水平。据羊城晚报记者统计，以这18只发行价较高的股票为例，上市首日平均涨幅为92%，低于全部688只股票152%的平均涨幅上市首日。从更长的时间来看，18只个股上市后7天和30天的平均涨幅分别为82%和101%，低于所有股票154%和166%的平均涨幅。

来源 |羊城晚报·羊城学校