复盘2015年牛市，当下券商达到2倍后主线会去哪里?

复盘2015年牛市，当下券商达到2倍后主线会去哪里?

2015年牛市炒作序列：

1、2014年10月底开始，牛市预期形成，资金首先进攻券商。随后一线白马地产、银行、两桶油、保险、互联网金融对冲指数、蓝筹板块轮流上涨。

牛股代表包括：金正证券、银之杰、同花顺、中信证券、海通证券、民生银行。

2、12月9日券商交易结束后，市场转向二线蓝筹一带一路炒作。牛股代表：中铁二局、中国交通建设。 12月22日，二线蓝筹股暴跌后，市场又开始进入创业板。创业板之前没有炒作。

3、2014年12月25日，乐视网首次上市。到2月17日春节，乐视网股价已从7元涨至21元（宏大叙事看涨股），2个多月时间涨了3倍。从二月下旬开始，万马奔腾。二线互联网题材将依次翻倍。

4、截至4月21日，中国神车创历史新高。从4月底到5月底，无数新股诞生，价值翻倍。基本上都是怪物股，比如中文在线，12天就翻倍了（题材股随机上涨）。

5、市场一直疯狂到六月初。 6月9日，中车开盘涨停，放量收涨停。 6月10日，突破趋势，低开低走。股市崩盘开始，一切都结束了。

目前的市场价格是由外国投资者看到政策急剧转变并回补头寸而推动的。此前，境外投资者在华持仓已降至近10年来的最低点，散户和境内机构只是随行就市。

这次我们和2015年初有些类似，从上周的数据来看，大盘股的涨幅高于小盘股。除了证券和互联网金融之外，国外投资者都在寻找大眼投资者优先购买，他们购买的资产也是中国市场的三大核心领域：消费（中证白酒）、锂电池（创业板）和互联网（恒盛科技）。

从基本面预期反转的角度寻找历史形态：

第一步，金融是情绪的载体，顺周期是基本面的载体。因为主要是权重，所以这个阶段指数反弹会比较快。本轮金融叠加了全面放开并购重组的逻辑，央行提供了支持流动性的新工具。这些都是实实在在的好处，甚至比 2019 年还要大，因此金融将首先关注情绪。核心增量中期资金都是基于宏观基本面逆转、通缩逆转、美联储降息周期，所以这些公司会最先逆转。后期如果经济数据确实好的话，还会进一步催化，就不能再做进一步的修正了。

第二步，市场成交量开始趋于稳定，最赚钱的权重阶段已经过去，板块会出现更多的轮动。情感型基金将寻找新的盈利题材，中线机构基金将寻找其他核心资产继续布局。如果现阶段有经济数据进一步提振基本面预期，将刺激指数的另一波上涨。

第三步，进入实现细分产业繁荣阶段。繁荣支撑的增长板块将成为新赛道，相关炒作主题也将由此衍生。但整体市场将呈现结构性趋势。 2019年消费电子、2020年白酒、2021年新能源都是案例。当然，如果经济数据不好，那就没有第三步了。 ^_^