历年熊市都是怎么牛回来的？这次还要多久结束？

历年熊市都是怎么牛回来的？这次还要多久结束？

2024年的第一个交易日，市场似乎还不够强劲。不过没关系，有网友总结得很好。回顾A股历史上的三次牛市——1996年、2005年、2014年，新年开局并不好！虽然这个结论带有一丝玄学的意味，但实际上却给陷入失落的风云君带来了一些安慰。

玩笑归玩笑，我们还是回归正题吧。在这种持续下跌的行情中，回顾过去发生的事情，还是能给我们一些启发。以史为镜，可以知兴衰。

2023年可以说是基本上与大多数人的预期相反的一年。截至目前，代表两市大盘股、被各基金作为主要比较基准的沪深300指数也创出三年来新低。从高位回撤已经超过40%，距离2018年底的底部只有10%，还剩下10%左右的空间。

2024年牛市会到来吗？在牛市真正到来之前，恐怕没有人敢做保证。只能说市场已经见底或者进入熊市后期的概率比较大。那么，回过头来看，几次熊市的结束都有哪些特点呢？哪些板块率先走出熊市并引领市场逆袭？今天我就给大家做一个简单的回顾。

2018年熊市

1. 时间段：

2018年的熊市并没有持续多久。 1月底开始下跌，10月中旬首次触底，12月第二次触底。 2019年，市场由熊转牛。熊市周期持续一年左右。

2、增减：

2018年1月末，市场加速上涨后，上证指数达到3587点。 2月初，它经历了快速下滑。此后经历了多次横盘和下跌，最终在10月份触底反弹。反弹后，反弹12月再次见底，形成了本次熊市的底部。

本轮熊市中，市场风格跌幅较小。上证指数从1月最高点3587.03跌至12月最低点2440.91，最大跌幅达31.95%。沪深300指数从1月份最高点4403.34跌至12月份最低点。 2935.83，最大跌幅为33.33%。

中小盘股的表现则更为惨烈。代表小盘股表现的中证1000指数从2016年底开始进入下跌趋势，到2018年10月，跌幅已超过50%。从2018年初到10月低点，跌幅接近40%。代表中盘股表现的中证500指数从2017年第三季度开始下跌，到2018年10月，跌幅接近40%。

3、熊市原因：

2018年市场下跌最重要的两个因素是中美贸易政策的变化和“去杠杆”。美国贸易代表办公室于2017年下半年启动301调查，标志着贸易冲突的开始。 2018年贸易政策的变化最直接影响市场预期和信心。每次相关消息出现，市场就会出现。快速下降。从内部因素来看，为防范债务风险，去杠杆、去渠道等政策日趋严格。当流动性和经济增长预期双双下调时，市场随之迅速下跌。

4、触底反转的原因：

2018年底，诸多利好持续释放，流动性由紧转宽松是最直接的因素之一。此外，如科创板的设立、高层对资本市场的重视、从“去杠杆”等词语向“去杠杆”、“稳杠杆”、“稳国内”等方向性转变。需求”调整了人们对未来的预期。贸易冲突也已被大家所接受，并逐渐脱敏。再加上当时市场广泛流传的“康博周期”，这一说法相信2019年会有很大的机会，也在一定程度上促成了市场的转向。

5、熊市结束后的主导板块：

首先是非银行金融领域。炒券商已经成为广大投资者的肌肉记忆，以至于每次市场有望复苏的时候，大家都会争先恐后地炒券商。从2018年10月的低点到2019年3月上旬，券商ETF涨幅超过80%，龙头互联网券商涨幅超过100%，龙头传统券商涨幅也超过80%。

除了牛市的先锋券商外，饲料、养殖板块在牛市初期表现强劲。在2018年10月底至2019年4月的第一波牛市涨幅中，农林牧渔在申万一级行业中排名第一。半年时间，种苗股中多只个股涨幅N倍，其中市值最大的龙头股涨幅近200%。可以说，当时的种猪存量增速和增速都不如2023年上半年被称为“疯狗浪潮”的AI市场。虚弱的。除了市场情绪整体转变外，种猪存栏量上涨的主要原因是非洲猪瘟带来的供需结构变化，形成生猪周期。生猪价格从2018年的最低价跌至近10元，到2019年下半年，价格达到35元的高位。

此外，白酒、消费电子等行业2019年也表现不俗。

2015年6月至2016年初的熊市

1. 时间段：

2015年6月中旬，市场见顶，上证指数达到5178点。随后开始下跌，8月份逐渐企稳，2016年初再次下跌，2016年2月触底。熊市周期持续半年左右。

2、增减：

本轮熊市更俗称股灾。 2016年6月、8月、1月分别为股灾1.0、股灾2.0、股灾3.0。虽然只持续了半年时间，但下降幅度却比较大且迅速。这次熊市中，大盘股和小盘股的跌幅相差不大。从2015年6月15日市场高点到2016年1月末，上证指数、沪深300、中证500、中证1000均下跌45%。 -50%左右。

3、熊市原因：

这一轮下跌被称为股灾，对于整个证券市场来说是系统性风险。回顾其下跌的原因，首先离不开2015年上半年市场的快速上涨。从某种程度上来说，2015年上半年是一个“泡沫”，而在这在此过程中，各类场内场外杠杆资金发挥了巨大作用。两市交易额从2014年下半年的约300至4000亿增至2015年6月的超过2万亿元，涨幅惊人。市场高位杠杆清算引发资金崩盘。 2016年初熔断，市场再次下跌，最终触底。

4、触底反转的原因：

这次的触底过程比较缓慢。市场自2016年1月底触底后一直保持底部横盘状态，2016年整体市场情绪依然比较差。从经济基本面来看，大家都在讨论到底是“软着陆”还是“软着陆”。 “硬着陆”，虽然有一些声音认为新的经济周期即将开始，但当时活跃在市场上的不少券商大佬和经济学家认为，经济底部扭转并不容易。事后看来，经济基本面确实没有出现回升，但在这种环境下，股市也出现了投资机会。 2016年被一些投资者称为“A股价值投资元年”。 2016年中小盘股延续弱势，大盘股纷纷走强。换帅、深港通、外资审美、三剪一减一补等事件，让资金青睐大盘蓝筹股。

5、熊市结束后的主导板块：

如前所述，2016年熊市结束后，虽然短期内锂电VR等板块表现过度活跃，但2016-2017年市场仍以大盘股为主，包括银行、地产、房地产等行业的龙头股。保险、家电、酒业等行业。一切都表现良好。 2016年之后，房地产价格大幅上涨。这波房地产涨价被称为“涨价去库存”。回顾过去，这些与房地产高度相关的大公司涨幅较大。这并非没有道理。

这次熊市，

与前两次熊市一样吗？

从跌幅来看，本次熊市中，大盘股领跌。沪深300跌幅已达40%以上，超过2018年的跌幅，与2015-2016年的跌幅相似。中证500、中证1000跌幅均在30%左右。与前两轮熊市相比，跌幅较小，反映出市场风格的变化。

从时间周期来看，本轮行情下跌时间较长。大盘股的下跌趋势已接近3年，中小盘股的下跌趋势已接近2年。只有小盘股和微型盘股在上涨。

综上所述，本轮熊市与2015-2016年和2018年的两轮熊市不太相似，但从幅度和时间上来看，并不弱于前两轮熊市。也许黎明已经不远了。

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