传300名基金经理涉及新式“老鼠仓”，究竟怎么回事？

传300名基金经理涉及新式“老鼠仓”，究竟怎么回事？

前段时间，大家可能听说过“公募基金行业史上最大丑闻”。据称，300名基金经理因场外期权被调查，其中30余人已被锁定。

消息迅速传开，有网友称“某龙头基金公司YFD高层基金经理失联”，“直接去酒庄找人了”。

“yfd”的缩写结合“酒庄”的昵称，大家立刻意识到应该是指被戏称为第三大酒庄的。

热度慢慢上升，微博上出现了“易方达基金经理被抓”的话题，“易方达基金”也成为了热搜话题。

传统意义上的老鼠仓就是先用自己控制的账户买入股票，然后用自己的钱，也就是客户的钱，推高股价，从而获利。

由于缺乏监管，犯罪成本低廉，一开始就十分猖獗。

例如，史上最大“老鼠仓”马乐案中，原博时基金经理马乐在26个月内利用未公开信息操纵70余只股票，交易额超过10亿元。在办公室。利润高达1800万元。由于认罪态度良好，仅被判处有期徒刑三年，缓刑五年。

由于“老鼠仓”事件屡禁不止，新证券法明确规定，任何单位和个人不得违反规定出借自己的证券账户或者借用他人的证券账户从事证券交易。

通过强化证券实名要求，可以有效打击老鼠仓借用证券账户问题。

这场危机涉及的场外期权比传统的老鼠头寸更加隐蔽。

所谓场外期权是在场外交易双方协商的基础上，根据交易双方的需要进行交易的金融衍生品。期权是双向交易的，即看涨期权和看跌期权。

看到这里你可能不太明白，下面举个例子。

现在有小丽、小菜、小八三个人。

小李以为下个月奶茶的价格会从100元/杯涨到200元/杯，但他手里没有奶茶，就和有奶茶的小蔡谈了一笔交易。 ，并交了10元押金购买了一个月。那么你就有权利以100元/杯的价格购买奶茶。

如果一个月后奶茶价格真的涨到200元/杯，小李就会把从小菜订的奶茶卖给想喝奶茶的小巴，这样每杯就能净利润100元。

小李并不需要实际支付100元资金，而是用10元成本赚取100元利润，回报率为1000%。

本次交易中，押金10元为期权费，一个月为期权期限，奶茶为期权标的，约定价格100元为名义本金，购买一杯牛奶茶配100元是期权的行使。

如果奶茶跌了，小李可以选择不行使期权，他损失的只是10元期权费。

根据相关规定，明确禁止个人参与场外期权业务。为了规避这一监管要求，市场上一些证券营业部会帮助客户注册空壳公司，走进灰色地带。

基金管理人可以通过第三方公司或中介机构参与场外期权交易，从而赚取巨额利润。

例如，在对某只股票建仓之前，通过场外期权渠道下达看涨期权。建仓后，如果股票上涨，可以获得高额利润。

由于没有传统“老鼠仓”那样的账户关联性，即使是大数据筛选也很困难。

大数据制造出“老鼠陷阱”后，基金经理利用场外期权逃避监管也并非不可能。

截至本文发稿，此事尚未有官方公告，目前仍属于不真不假的传闻。

小霸认为，即使有坏苹果，也只能是极少数的情况，而300名基金经理参与其中也太夸张了。

目前市场上仅有3000多名基金经理。其中10%的人违法乱纪的可能性不大。受舆论影响的知名基金经理不会是“老鼠仓”。

更何况现在的监管和司法比以前严格了很多，犯罪成本也大幅增加。

目前，公募基金经理的薪酬与业绩、规模密切相关。仅知名基金经理的管理费就是一笔巨款。如果市场好的话，整个团队实现财务自由也不是没有可能。

此外，基金经理的职业也非常有前途。随着经验的逐渐积累，未来财富积累的速度将会呈指数级增长。如果为了眼前的利益而违背原则，一旦被发现，你的整个职业生涯就结束了。

明眼人立刻就会明白，他们没有必要做这么高风险、低回报的事情。

小霸认为，舆论迅速发酵的一个重要原因是，一些人将自己的损失归咎于基金经理的道德腐败。有人认为股市十年不涨就是因为这些老鼠。

毕竟，雷暴事件还是少数。当出现亏损时，我们应该从自己身上寻找原因：我们是否只是凭直觉进行交易，而没有思考清楚其中的逻辑？投资类别与我们的风险承受能力不符吗？将短期所需的资金投入长期投资目标会造成期限错配。

不过，话虽如此，基金经理也是人。每天和这么多钱打交道，确实是对人性的考验，而人性又是最经不起考验的。也有一些人经不起诱惑，走上了违法犯罪的道路。

但我们也不应该以偏概全，所以我们否定了整个基金经理群体，甚至否定了整个中国市场。简单统计一下就会发现，2005年至2021年底，股票及偏股型基金累计收益率高达463.38%，整体走势向好。的。

再者，国家要想大力发展金融业，还要逐步完善监管和司法体系，一步步堵塞制度漏洞，防范潜在的掠夺者。

如果你觉得这种事情无法完全避免，而且实在不信任基金经理的话，可以选择指数基金，比如沪深300。成立17年的年化收益率为8.93%，既避免了人为干扰，又具有合理的回报率。好的。