什么信号？年内逾百只基金下调管理费率，这9只"免费"…

什么信号？年内逾百只基金下调管理费率，这9只"免费"…

公募基金收费降低是大势所趋。

近日，国务院办公厅印发《国务院办公厅关于进一步优化营商环境降低市场主体制度交易成本的意见》（以下简称《意见》）。文件鼓励证券、基金、担保等机构进一步降低服务收费，促进金融基础设施合理降低交易、托管、登记、清算等成本。市场上关于基金费下调的讨论愈演愈烈。

事实上，公募基金行业的竞争非常激烈。近年来，在市场机制的推动下，管理费等费用持续下降，投资者受益。

市场热议基金费下调

东方证券非银行金融团队认为，《意见》提到的降费具有普遍性，针对的是政府、市政公用事业、金融服务、行业协会商会、物流服务等券商和基金费用在各类费用中占很大比例。相对较低，监管重点不太可能集中在金融行业。

不少基金从业者认为，尚未收到监管要求降费的通知。从文件内容来看，此次减费并非行政强制行为，可能会要求减少一些不合理的费用。

上海证券基金评估研究中心评估业务负责人刘益谦表示，交易、托管、登记、清算等都是基金费用，属于基金投资者的投资成本。降低这些费用通常将使投资者受益，也有助于增加投资。这或许就是监管的目的。

一些券商分析师还认为，降低机构交易成本不应等同于监管市场化利率。目前，在市场化机制推动下，股票交易佣金和基金产品实际费率总体呈下降趋势。然而，目前它们正在下降。空间有限。

有公募高管提醒，公募基金行业服务费的降低是一个市场化的过程。如果全部降低到很低的水平，可能会危及中小公募基金的生存和发展，不利于整个行业的可持续发展。

低成本资金团队不断扩大

事实上，公募基金近年来已经采取了降费行动。每年都有很多降低管理费、托管费的基金产品。

据中国证券报整理，截至2022年9月16日，年内降低管理费、托管费的基金产品有140只（不同份额单独计算，下同）、132只，其中包括债券类、混合类型和货币类型。不同类型的基金产品。

下调费率的基金中，债券型基金占一半，货币市场基金39只，混合型基金20只，FOF基金6只。主动股票型基金中，广发安祥、国泰融恒 、国泰民富战略价值、招商优势企业、财通多策略富瑞等已将管理费下调至0.1%至0.9%之间。

招商优势企业、财通多策略富瑞和泰信智成长管理费下调幅度最大，从1.5%降至0.6%，降幅高达0.9个百分点。

由于投资成本不同，各类基金设定的管理费率差异较大。例如，偏股型基金的管理费总体高于债券型基金，主动管理型基金的管理费高于被动管理型基金，货币基金的管理费最低。

总体来看，各类基金平均管理费呈现下降趋势。例如，普通股票基金最低管理费已低至0.8%；指数基金平均管理费低至0.53%，最低收费0.15%；债券基金平均管理费下降至0.38%，货币基金平均管理费下降至0.38%。平均管理费下降至0.24%。

在下调托管费的132只基金产品中，有同步下调管理费的基金，也有个别下调托管费的基金产品，如长鑫瑞金、富国银行一年期纯债、长盛盛期一年期期货和上海银汇嘉里分别下调托管费率0.1%以上。

市场人士指出，基金公司通过主动降低费用让持有者受益，保持竞争优势，部分公司还通过降低费用吸引机构投资者大额认购。

公募基金行业多举措惠及持有人

目前，国内公募基金行业管理规模超过27万亿元，产品数量超过万种，行业竞争激烈。除了降低管理费和托管费外，行业还在不断探索新的产品创新，努力减轻持有人的负担，增强持有人的获得感。

例如，2019年公募基金行业新增浮动管理费模式，费用与业绩直接挂钩。例如，部分基金产品在产品信息中提到，如果净值达到一定条件，管理费将降至0。目前，东方红产业升级、东方红启恒持有A三年、东方红七星持有A三年年，东吴育英持有B一年，诺安收益稳定，新奥汇管家、新奥汇管家C、新奥汇管家E、华安证券聚英A共持有9只基金一年的最新管理费为全部为0。其中，今年上半年东方红产业升级管理费为0。

此外，在产品端，制定满足投资者不同需求的产品、建立合理的比较基准、丰富收费模式等都是行业创新探索的重要方向。

近两年，不少基金公司通过为现有基金发行C股的方式，降低了持有人的申购和赎回成本。基金C股不收取申购费，持有期限较长的，可以不收取申购费和赎回费，可大幅降低基金持有人的交易成本。

在基金销售方面，互联网平台的运营成本较低，甚至可以提供10%的申购和赎回费率折扣。一些基金公司通过官网和APP进行基金直销，也设定了一些固定的优惠费率。多家龙头企业推出“0元申购”基金活动。同一基金公司旗下不同基金之间转换还可享受优惠利率。

短期来看，基金公司可以通过降低管理费、申购赎回费等方式来吸引投资者，长期来看，还是要看基金的业绩表现。良好的业绩是对投资者最好的回报。低收费时代肯定会到来，但并不意味着较低的管理费对投资者来说是最有利的。管理费是基金公司的重要收入来源。基金公司可以利用它们来提高基金公司投研团队的实力、产品收益水平和风险控制能力。合理的管理费也可以对基金公司起到良好的激励作用。