注册制后，IPO企业从受理到上市要多久？——2021年IPO上市企业排队时长分析

注册制后，IPO企业从受理到上市要多久？——2021年IPO上市企业排队时长分析

科创板注册制于2019年3月实施，创业板注册制试点于2020年6月实施，随后北交所于2021年11月开业，2022年注册制已至第四次年。

A股IPO实行注册制后，IPO审核制度分为注册制和核准制两个制度。现在申请IPO上市、注册、核准需要多长时间？哪个部分的队列最快？哪个审核阶段花费的时间最多？

今天我们就根据2021年IPO上市公司的排队时间来一一分析。

我们先简单了解一下IPO的注册制和核准制审核流程：

IPO注册制审核流程：受理→审核询问→上市委员会审核→报送中国证监会→中国证监会注册→发行上市

审批制度IPO审核流程：受理→反馈会议→初审会议→发行审核会议→封存→核准发行

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2021年IPO平均等待时间

据统计，2021年A股IPO上市公司总数为483家（不含北交所）。其中，注册制IPO上市公司共计361家（科创板162家，创业板199家），核准制IPO（即主板）共计122家。

注：由于核准制和注册制的审核流程不同，为便于统计，整个IPO审核流程分为受理到会议、会议到核准、核准到上市三个阶段。另外，由于北京证券交易所将于2021年11月才开业，因此图中的注册制不包括北京证券交易所IPO。

IPO排队时间：注册制比审批制快7个月

IPO注册从受理到挂牌平均排队时间：349天（约11.6个月）。其中，从受理到会议需要171天（约5.7个月），从会议到获得批准需要134天（约4.5个月），从批准到发行上市需要44天（约1.4个月）。

核准IPO从受理到上市平均排队时间：574天（约19个月）。其中，从受理到会议需要455天（约15个月），从会议到获得批准需要86天（约3个月），从批准到发行上市需要33天（约1个月）。

从2021年IPO上市公司排队时间来看，注册制IPO和审批制IPO的总排队时间相差较大。注册IPO比核准IPO快7个月。

审批制IPO排队时间最长，但获得审批、发行上市比注册制更快。

审批制与注册制IPO平均排队时间的差异主要体现在两大方面：

（一）IPO审批排队时间较长。注册制IPO从受理到会议需要5.7个月，而核准制IPO需要排队15个月才能到会议，比注册制IPO长9.3个月。

（2）审批制度从会议到上市阶段时间短。由于注册制IPO审核程序不同（注册制IPO需会后报送中国证监会，等待中国证监会注册），且申请注册的企业过多注册制IPO从注册到挂牌的排队时间为178天（约5.9个月）。核准制IPO从核准到上市排队时间为119天（约4个月），比注册制快2个月。

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三大板块IPO排队时间对比分析

首次公开募股

（一）科创板

2021年科创板IPO等待时间约11个月

2021年，科创板新增上市公司162家。这162家科创板IPO从受理到挂牌平均排队时间为330天（约11个月）。其中，从受理到会议大约需要5.6个月，从会议到提交注册大约2个月，从提交注册到核准注册大约2个月，从核准注册到上市大约1.5个月。

随着申请IPO的企业数量增加，科创板IPO的等待时间也随之增加。据统计，2019年科创板上市公司IPO排队时间仅为5.6个月，2020年为8.5个月。

(2)创业板

2021年创业板IPO排队时间约12个月

2021年，将有199家新公司在创业板上市。这199家创业板IPO从受理到上市平均排队时间为368天（约12个月）。其中，从受理到会议大约需要5.8个月，从会议到提交注册大约2.5个月，从提交注册到批准注册大约2.5个月，从批准注册到上市大约1.4个月。

据统计，2020年6月创业板实行注册制，2020年创业板IPO平均排队时间仅为3.5个月。随着备案企业激增，创业板IPO排队时间也大幅增加。 2021年创业板IPO的平均等待时间飙升至12个月。

(3)主板

2021年主板IPO等待时间约19个月

2021年，将有122家新公司在主板上市。这122家主板IPO从受理到上市平均排队时间为574天（约19个月）。其中，从受理到预披露更新需要约9.6个月，从预披露更新到会议约5.5个月，从会议到批准约2.9个月，从批准到挂牌约1个月。

结尾

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