邹济隆：11岁炒股，2016年收益 126.57%，回撤6.51%

邹济隆：11岁炒股，2016年收益 126.57%，回撤6.51%

邹继龙先生，80后，11岁开始炒股，对K线有广泛的研究。他曾在一家铜矿公司的期货部门工作，管理着约1亿的资金。 14年后，年均回报率超过50%。我参加过和讯、期货日报的交易比赛，回撤没有超过10%。经过不断的市场洗礼，目前的交易方式稳健、大方、不冒险、不激进。投资策略以套利为主，熟悉豆粕、菜籽粕、化工塑料PP、PVC、铁矿石。

采访全文

个人经历

资管网：邹先生您好，您是什么时候进入期货市场的？有没有进入期货市场的机会？

邹继龙：我是2008年进入期货市场的，我进入期货市场是因为我父亲是这个行业，我对数字有天生的敏感兴趣。

资管网：您在进入期货市场之前有哪些经历？

邹继龙：毕业于西南石油大学化工学院。曾就职于西南某大型铜矿公司期货部，主要经营伦铜、美铜，营运资金等值人民币约1亿元。我分别参加了2015年和2016年的和讯期货大赛和期货日报大赛。权重组积分排名均接近100，但账户稳定性很好，回撤也很小。前100名中，回撤应该在前十名。 。

另外，我11岁就开始炒股，也是受到父亲的影响。那时候最流行的就是股市交易，所以从11岁到19岁的这八年里，我除了学习之外最大的爱好就是研究K线技术。当时我读了《股票作手回忆录》，感觉很真实。当时我也很崇拜利弗莫尔，这也是我学习技术图形的动力。

资管网：您在铜期货部门的交易经历对您后续的交易有影响吗？

邹继龙：肯定有的。毕竟当时运作的基金规模是一个亿，整个运作思路和小基金不一样。外部市场下单数量少于内部市场。像以前几十万块钱是不可能做到的。小资金进出非常方便；对于规模较大的资金来说，进入和退出的难度更大。因此，我会逐渐形成一些整体的视角，制定一些交易计划，然后对计划进行详细的管理。例如，如果您要做1000手铜，则500手将被视为中线订单，另外300手将被用作每日级别交易，200手将被用作日内级别交易，200手将被视为日内级别交易。大量的日常订单也会被细分。分为1小时时段和15分钟时段。开仓和平仓和小资金也有很大区别。总之，在对待市场的时候，你不再只看几个交易日。您必须基本上根据趋势进行交易并注意每一个细节。这样，当方向错误时，你会损失更少，而当方向正确时，你可能会获得更多利润。资金总额波动较小，较为稳定。 （比如中长线做多，底仓多单500单，日线短线做空，空单300单，盘中订单灵活处理，这样即使价格下跌，资金总量也不会有大的影响。）

另外，除了基本面和技术面之外，我们还要考虑对手的想法以及他们的交易逻辑是什么。

所以，以后思考交易不会只局限于一些小的波动，一些市场趋势会看得更清楚。

资管网：你们是什么时候参加和讯期货大赛和期货日报大赛的？回报和回撤怎么样？

邹吉龙：我是在2014年底报名参加和讯期货大赛的（具体时间记不清了，是11月还是12月）。最终盈利75%左右，回撤9%。我今年二月份报名参加了《期货日报》比赛。收益和回撤与资产管理网络相同。我用同一个帐户注册了。他们都非常谨慎地进行套利。

资产管理网络：期货是杠杆交易。您最初是如何看待（杠杆）的？

邹继龙：期货必须服务于实体。期货使用杠杆的目的是在控制风险的同时节省资金成本。杠杆是个好东西，但不能滥用。您可以构建尽可能多的体积。这样也很容易控制风险，所以不要贪心，把它做得比你能承受的更大。

资管网：不同的交易者对市场的态度不同。您对期货市场有何看法？

邹继龙：我认为目前市场已经比较成熟，很多品种与现货价格相关性很高，强行平仓的情况越来越少。对于一个成熟的市场来说，投资者面临的风险会小很多，也更容易控制风险。所以我还是觉得这是一个比较公平理性的市场。

资管网：您如何在这个市场中定位自己？你现在的情况符合你想要的吗？

邹继龙：我把自己定位为套利者，因为期货价格短期内还是容易受到金融情绪的影响，但从中长期来看，价格会理性回归；其次，一些结构性价格差异始终存在且合理。这提供了风险和回报相对容易控制的交易机会。

另外，我觉得我并不是每一个品种都会做。我还是把主要精力花在我熟悉的品种上，只嚼我熟悉的骨头。当我感觉咀嚼牙疼的时候，我自然会知道放弃，不会再执着地继续咀嚼。打断你的牙齿。如果对所有品种都做的话，在一些比较陌生的品种上遇到黑天鹅的概率会更高。目前的情况符合其定位。

交易经验

资管网：您目前有多少个账户？管理规模是多少？

邹继龙：一个，大概100万以上（现在主要是自有资金操作，单个账户100万以上）

资管网：您对套利一号账户的收入满意吗？预期年化回报是多少？

邹继龙：基本上我还是满意的。当套利机会较少时，年化收益率应为50%。当套利机会较多时，年化收益可达100%-150%。

资管网：您的投资策略是什么？

以套利为主，单边趋势一般不使用杠杆，即仓位在10%左右，一年只做一两次。

资管网：您的操作方法是自己摸索出来的还是通过书本得到指导的？您认为您的交易方法的最佳特点是什么？

邹继龙：我一开始看了很多书，但后来发现具体的操作方法还是需要根据自己来定，不能生搬硬套，所以总的来说还是自己摸索。最大的特点就是对风险非常敏感，当感觉事情不顺利的时候就会更加谨慎。

资管网：在实现盈利之前，你们遇到了哪些瓶颈？如何突破这些瓶颈？您过去有过清算吗？

邹继龙：这个过程确实很长。从2008年进入期货到2013年稳定盈利的五年时间里，最初的账户缩水和反复亏损非常艰难。那时候我每天都很勤奋，看各种书籍，看网上赚钱的人分享的经验，但每次开始练习我都在赔钱。当然，我在亏钱之后也逐渐吸取了很多经验和教训。从2011年到2012年，我并没有损失太多。当我不再亏钱之后，我的心态变得好多了。然后我就开始慢慢盈利并不断尝试。例如，我不止一次晚上睡不着觉，想着市场。突然我灵光一闪，想到了一个我觉得可以稳定盈利的交易策略。然后我立即起身用历史数据去验证。我发现效果不是很好，所以就放弃了。类似的循环持续了一年。 2012年，我在网上看了一部电影《三傻闹宝莱坞》。里面有一句话，大意是“追求卓越，成功就会追随你”。后来我想，我是不是太追求稳定了？有利可图？于是我改变了想法，开始追求风险控制和合理利润。我按照这个思路思考期货和策略，很快我就能够实现稳定的盈利。这个过程写起来很容易，但是体验起来却非常痛苦。我觉得突破瓶颈也是非常重要的。这五年来我不断学习和思考基本面，这也帮助我从纯粹的投机顺利转型。以套利为主，轻仓为单边持仓奠定了比较好的基础。

所以我认为突破瓶颈最好的办法就是不断学习，然后通过实战来验证。

我从未有过清算头寸。因为我做股票多年，所以从期货开始就有止损的概念了。但初期，损失超过50%。 13年后的回撤将比这个小得多。

资管网：底仓有浮盈后你们会做套利吗？如果这样做的话，对回撤的影响会不会小一些？

邹继龙：建仓是套利订单，平仓是多空平仓。单边持仓属于单边持仓，套利持仓属于套利持仓。每个人都做自己的事。回撤的控制关系到交易的质量。

资产管理网：你们如何管理资金？仓位一般控制在多少比例？

邹继龙：按照交易计划，比如我每年最大亏损不超过20%，一年做三张主力合约，那么每张主力合约的亏损范围都会控制在5%-10%之内。采用总量资金管理，根据交易计划规划仓位分配。单边利率一般为10%，套利利率一般为50%。

资管网：交易计划是否考虑到您自己的风险控制？如果超出预期怎么办？

邹继龙：是的，不仅仅是利润的预期，还有风险的管控。一般来说，如果严格执行，交易结果不会与交易计划有太大偏差。

资管网：您有没有想过，当一个熟悉的物种遇到黑鹤时，该如何应对？

邹继龙：你有没有想过，处理的方式一般是提前处理，在建仓前的交易计划中处理，而不是事后处理。一般来说还是控制仓位比较好，这样即使平仓也能承受。

资管网：套​​利交易周期是多长？

邹继龙：大周期至少是一两个月，小周期可能是几天。大周期资金就会多，小周期资金就会少。

资管网：如果你在套利交易中经常亏损，有什么办法可以调整吗？

邹继龙：我不经常进行套利交易。我有时套利，有时反套利，所以没有经常亏损。如果套利损失达到交易计划的止损水平，则说明判断错误，此时唯一的办法就是平仓。如果是大周期套利，那么市场小周期波动也很正常。但通过不同周期的精细化交易，可以获得少量的额外收入。

资管网：您通常关注市场多长时间？市场还能持续多久？ （交易周期）

邹吉龙：一般周期为三个月到半年，市场一般为半个月到半年。但也不是那种一直持仓，而是确定了方向之后，就会往这个方向去做，但是有一部分资金会在中间做一些小幅波动，也就是有一部分资金底仓持仓，部分灵活交易，可以提高整体胜率。 ，降低风险。

资管网：在具体交易中您会使用哪些技术分析方法？

邹继龙：一般我不会看软件上的指标，而是根据我总结的一套K线技术分析方法来使用。

资管网：如何判断交易进出点时机？

邹继龙：在基本面分析确定了交易策略的大方向之后，再利用技术分析来选择入场点和出场点。

例如，如果您中长期做多铜，那么您会先在相对较低的区间内试探性买入少量仓位，然后等待铜收出象征性的阳线并突破之前的价格区间来补充的位置。 ，此时风险较小，被震出的可能性较小。

对于套利，还需要更多。例如，在基本面分析之后，需要考虑合约的到期时间。

资管网：你们的主要产品有哪些？如何选择交易产品？ （有没有什么特别喜欢的品种？）哪个品种赚的钱最多？

现货交易量大、期货持仓量大的产品受大资金影响较小。

现阶段主要生产豆粕、菜粕、化工塑料PPPVC、黑铁矿等农产品。单边市场也会考虑铜。

豆粕和铁矿石赚的钱最多。

资管网：您认为合理的回报风险比是多少？如何更好地平衡收益与风险？

邹吉龙：如果你想开仓，你的回报与风险比至少要达到2:1，最好是4:1到5:1。当然，这也取决于市场上是否有这样的机会。平衡这个概率更为具体。我认为最重要的是在决定建仓之前在交易计划中计划得更好、更具体。

资管网：您认为实现盈利的关键是什么？如何保持稳定、持续的盈利能力？

邹继龙：首先我们要分析清楚基本逻辑。如果我们的方向是正确的，那么只是多做或少做的问题。其次，交易策略必须合理，才能达到良好的盈亏比，这影响着最终的平均收益。最后，我们必须要有耐心。 ，耐心等待机会，耐心持仓。

要保持，就必须继续努力研究基本面和市场。功力越深，自然就越稳定。关于心态，我觉得修得越深，头脑就越清晰。价格波动不太可能影响你的个人情绪，你的心态会稳定。

资管网：您认为优秀的交易员应该具备哪些素质？

邹继龙：我的初恋是交易，这是最重要的。其次，品格要好，心灵要健康。这一点也非常重要，因为交易过程中的心态不仅与交易者对其交易策略理解的深度有关，还与个人的性格和心理有关。第三件事就是要集中注意力。比如，你需要花时间，对你正在做的品种进行深入的研究，而且这个过程是持续的。第四，一定要勤奋，交易并不容易。第五，要有逆向思维。第六是面对问题要冷静，不能太固执，也不能太狂妄（其实在市场中生存时间较长的交易者不存在这个问题）。

资管网：您的个人特点是什么？性格如何影响你的交易？

邹继龙：我性格开朗，什么都拿得起放得下。我觉得我的性格比较适合交易，尤其是我能坦然承认自己的错误，事后也不后悔。

资管网：遇到回调时如何调整心态？

邹继龙：前几年我花了一些时间来调整自己，但现在我基本上没有什么心理问题了。因为赔钱是我预料到的事情，开仓前我就考虑到了。亏损是交易的一部分，是很正常的事情，所以我的心态没有大的变化。只是亏损之后，需要分析原因。如果这是一个预期的原因，那就没什么了。如果是意外原因，那么就需要仔细分析和学习。

市场观点

资管网：您认为今年大宗商品市场走势有哪些特点和机遇？下一步的方向是什么？

邹继龙：今年资本参与的热情明显高于往年，个别产品的波动也较大。高热情和高波动性将提供更好、更多的套利机会。后续操作方向上，要注意时机，警惕年后产品的下调。套利有涨有跌的空间，但重要的是要找出价差的不合理之处。

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