中国已抛售4467亿美债，或还将抛7000亿，美国国会：让我们还清债务

中国已抛售4467亿美债，或还将抛7000亿，美国国会：让我们还清债务

美国财政部于美国东部时间1月18日发布的最新国际资本流动报告TIC（该数据按照惯例延迟两个月）显示，2022年11月，各地央行、主权财富基金等官方机构世界连续第三次下跌。在抛售美国国债10个月后，他在连续两个月买入美股后转而抛售美股。

事情的新变化是，作为美债最大持有国，日本在2022年7月至10月连续四个月抛售美债后，去年11月出现了五个月来首次增持美债的状况，持仓量环比增加178亿美元。不过，日本持有的美债仍处于2019年6月以来的最低水平，过去12个月，日本共出售了2464亿美元的美国国债，从2021年的1.3286万亿美元峰值跌至2021年的1.0822万亿美元。 2022年11月，累计净卖出比例高达近23%。

而考虑到美国财政部的数据有两个月的延迟，以及日本在去年12月突然宣布将日本国债收益率目标区间大幅上调一倍，分析人士认为，日本央行可能还会有美国国债大幅抛售，进而增加了对日本债券的购买。另一个动态是，1月18日，日本央行发出宽松信号，表示尚未“转鹰派”。与此同时，日本央行行长黑田东彦重申将继续大规模购买日本债券。

这意味着日本央行的货币储备篮子将继续减少美国国债，转向日本国内债券。根据日本财务省和华尔街各机构的数据，随着日本央行自去年以来持续干预日元汇率，美国国债持有量迄今可能已跌破1万亿美元。结果，美国债务唯一的万亿美元国际买家似乎正在逐渐消失。

最值得关注的是，在美国财政部发布的这份国际资本流动报告中，作为美债第二大持有者，截至去年11月，中国持有的美债已降至8700亿美元，较去年同期减少78%。上个月。十亿美元。如下图所示，红色曲线显示了中国持有美债的变化。去年9月至11月，中国连续三个月减持美债。这三个月内，美国国债累计净出售达到1018亿美元。美国国债持有总量连续三个月创2010年5月以来新低，持有美债规模连续7个月维持在万亿美元以下。

同时，去年截至11月的12个月中，只有2022年7月和8月小幅增持美债，其他10个月均呈现抛售美债的状态。与2021年11月持有的10808亿美元相比，截至去年11月的一年内，中国共出售了2108亿美元的美国国债，累计净售比例接近20%。此次累计净抛售规模接近美国第十大国债持有国印度持有的2190亿美元总额。这比全球最大产油国沙特阿拉伯持有的1214亿美元多出894亿美元，也高于法国、德国、澳大利亚等主要经济体持有的美国国债金额。

更值得注意的是，BWC中文网查询美国财政部历史数据发现，2013年11月中国持有美国国债总额达​​到13167亿美元，相比2013年最新持有的8700亿美元。去年11月，可以看到，据统计，近9年来，中国共出售了4467亿美元的美国国债。累计净抛售比例约为34%，本次累计抛售规模比美债第四大持有国比利时持有的3329亿美元美债总额多出1138亿美元。它是仅次于美国债务的第三大持有国。英国持有的美国国债数量。

正如荷兰国际集团(ING)全球市场主管克里斯·特纳(Chris)认为，中国大幅抛售美债将有助于在美联储加息周期内维持人民币汇率稳定。值得注意的是，2023年初以来，人民币总体呈现持续逆袭走势，在岸、离岸美元/人民币自2022年7月起一度升至6.7关口。

与此同时，在2022年七次加息之后，多种迹象表明美联储可能正在发出可能在3月份停止加息的软信号。最新数据显示，去年12月美国CPI同比增速已降至6.5%，远低于去年6月9.1%的涨幅。有美联储委员预测，美联储2月份只会加息25个基点的可能性有90%，这更是猜测。 3月份不直接加息的可能性微乎其微。

要知道，过去一年来，美联储大幅加息，让美债利息成本骤然上升。综合美国国会预算办公室和彼得森基金会的数据，过去一年美国联邦债务利息成本增加了约2万亿美元。

更糟糕的是，根据美联储本月公布的最新资产负债表，截至1月4日，美联储资产负债表上的总资产自2022年4月的峰值以来已减少4580亿美元至8.51万亿美元。为2021年10月6日以来的最低水平。

特别是，自2022年6月初达到峰值以来，美联储持有的美国国债已减少3140亿美元，至5.48万亿美元，为2021年10月6日以来的最低水平。过去一个月，美联储持有的美国国债减少了57美元亿美元，接近600亿美元的上限。换句话说，美联储在加息周期内做空美国国债，并停止为美国高额债务买单。这就解释了为什么进入2023年以来，多重迹象表明美国经济债务危机风险正在加剧，债务纠纷不断上演。

美国财长耶伦1月13日通知美国国会，美国预计很快将达到债务上限，并将采取“非常措施”避免违约。她敦促国会迅速采取行动，提高债务上限，以“保护美国的整体信誉和信誉”。 “不履行政府义务将对美国经济、所有美国人的生计以及全球金融稳定造成不可弥补的损害。”这是耶伦自2021年以来多次警告美国可能面临债务违约风险。

目前，由于美国国会无法就债务上限问题达成一致，这可能会重演2011年美国信用评级被下调的风险。一旦违约，美国可能立即陷入深度衰退，美国金融市场可能会受到重创。崩溃，数百万工人可能面临下岗，余震将持续数年。

美国两党政策中心经济政策主任谢伊表示：“（美国）正面临重大财政挑战，我们的债务是不可持续的。”最新的变化是，美国东部时间1月18日，美国国会拒绝了白宫提出的不附加任何条件提高国家债务上限的要求。就连众议院议长麦卡锡也谈到即将达到32万亿美元的联邦债务，让我们开始偿还这笔债务，并确保美国的子孙后代拥有和我们一样多的机会。

众议员（印第安纳州共和党人）警告说：“我们的国债正在接近这样的水平，这不仅对美国经济增长有害，而且对子孙后代不负责任。我们正在进入危险的水域，任何债务上限的提高都必须与真正的改革相结合。”

根据彼得森基金会的统计，美国的债务超过31万亿美元，比中国、日本、德国和英国的经济体总和还多。这笔巨额债务如果分摊到美国民众身上，相当于每户债务23.6万美元，人均债务9.3万美元。如果每个美国家庭每月支付 1000 美元，则需要 19 年才能还清所有债务。

这一切都表明，随着全球央行不断抛售美债、美联储停止偿付美债，引爆美债危机的金融核弹或正在浮现。被誉为华尔街最有远见的大宗商品大王的亿万富翁吉姆·罗杰斯曾多次警告，美国作为全球最大的债务国，迟早会为其沉迷债务付出代价。罗杰斯还表示，美国市场似乎正在进入大萧条的雷区，这将是我一生中最严重的金融和债务危机。

美国财经网站零对冲分析认为，美国违约风险加大，部分主要买家可能出清美国债务。例如，日本可能会出售高达9000亿美元的美国国债以捍卫日元。考虑到日本是美债最大持有者，这些潜在预期可能会对美债经济模式产生核弹级别的影响。

全球最大对冲基金桥水基金创始人达利奥多次预测，不排除中国抛售更大规模美国国债的可能性。零对冲援引分析称，中国可能抛售多达7000亿美元的美国国债，而在某个时候，其持有的美国国债规模可能会降至仅约1000亿美元。 （超过）