新股上市首日涨幅44%封顶

新股上市首日涨幅44%封顶

吴明穗 画

新股上市首日股价翻倍甚至被恶意炒作的局面将被终结。近期，为配合本轮新股发行制度改革，沪深证券交易所对新股上市首日、盘中股价上涨和临时停牌等事项作出了明确规定。根据两市规定，明年1月新股发行开启后，新股首日股价涨幅最高为发行价的44%。上交所将上市前期异常交易行为严重扰乱股价的账户所有者认定为“不合格投资者”。

根据新规定，上交所对新股上市首日申报申报全天实行申报价格控制，即集合竞价阶段最高申报价格限制为申报价格的120%。发行价，最低申请价限制为发行价的80%；连续竞价阶段有效申报价格不得高于集体竞价阶段最高申报限价（即发行价格的144%）的120%，且不得低于最低申报限价的80%集体竞价阶段限价（即发行价格的64%）。此外，上交所规定，盘中交易价格较当日开盘价首次上涨或下跌超过10%（含）的，停牌30分钟；盘中成交价格较当日开盘价上涨或下跌幅度超过20%（含）的，暂停交易至14点55分。

上交所提醒投资者，新规实施后，开盘即可能达到申报涨跌停板。由于新股上市首日控制申购价上下限，若新股上市首日集合竞价期间无成交，则以首次成交价为开盘价。这时，也可能出现开盘价为当日开盘价的情况。在最高（或最低）交易价格（发行价的144%或64%）的极端情况下，投资者应注意潜在风险。深交所新股首日临时停牌制度与上交所基本相似。

除了限制新股首日炒作外，上交所还加强了对新股上市后前10个交易日内7种异常行为的监控。例如，同一证券账户或同一控制人控制的多个证券账户，单日累计竞价申购数量超过新股实际上市流通量的1‰；在集合竞价阶段或收盘前15分钟，通过高价申报、大额申购、金额申报、连续申报、频繁申报和提现等方式，严重影响新股开盘价或收盘价。

对于交易行为异常的证券账户，除书面警告、当日暂停交易外，情节严重的，上交所将确定账户持有人为不合格投资者，并限制其参与首次交易的权限。一定时间内的新股。