由创新高个股看市场投资热点

由创新高个股看市场投资热点

报告摘要

驾驭趋势：追踪市场新高的趋势

股票、行业和板块创下新高可以被视为市场指标。越来越多的研究证明了动量和趋势跟踪策略的有效性。本报告旨在定期跟踪市场新高个股及其分布情况，以跟踪市场走势，把握市场热点。

截至2024年9月27日，上证综指、深成指、中证2000、创业板指数、科创50指数250日新高距离分别为2.64%、6.72%、0.94% 、 9.06% 和 17.86 。 %、22.48%、7.23%、18.17%。中信第一产业指数中非银行金融、家电、银行、交通、通信行业指数较为接近250日新高，而农林牧渔、纺织服装、建筑等行业指数则较为接近250日新高。材料、商业和零售、综合工业指数距离250天新高还很远。概念指数中，券商、汽车、车车精选、投行及券商、证券精选、Wind中国概念股100等概念指数较为接近250日新高。

从微妙之处学习：利用新高的股票进行市场监控

截至2024年9月27日，过去20个交易日共有111只股票创下250日新高。其中，非银行金融、银行、医药行业创出历史新高的个股数量最多，非银行金融、银行、综合金融行业创出历史新高的个股数量最多。从板块分布来看，本周创新高个股数量最多的是金融科技板块；从指数分布来看，沪深300、中证1000、中证2000、中证500、创业板指数、科创50指数创新高个股数量占指数成分股数量比例为：9.67% 、2.40%、1.00%、4.00%、1.00% 和 0.00%。

稳定新高库存追踪

综合考虑分析师关注度、股价相对强弱、趋势连续性、股价路径稳定性、历史新高持续性等因素，我们从本周全盘个股中筛选出中国太保、江淮汽车等34只历史新高个股。 、江淮汽车。股票创出新高。从板块来看，创出新高的个股最多的是金融板块和制造业板块，分别有13只和6只个股入选。其中，大型金融板块中银行业创出新高最多；汽车行业是制造业中创新高最多的行业。

股票、行业和板块创下新高可以被视为市场指标。越来越多的研究证明了动量和趋势跟踪策略的有效性。本报告旨在定期跟踪市场新高个股及其分布情况，以跟踪市场走势，把握市场热点。

[@2004] 发现，价格接近 52 周高点的股票的未来回报率明显高于价格远离 52 周高点的股票的未来回报。威廉·奥尼尔成长选股体系中的字母L的意思是“L”，强调买入不断创出新高的股票。在《股票魔术师》中，马克·米勒维尼也提出要重点关注“过去52周新高”的股票，同时还需要关注在股市下跌中表现良好、接近股价高点的股票。去年。本报告中统一采用250日新高距离来代表新高情况。具体计算方法如下：

为最新收盘价，(Close,250) 为过去250个交易日的最高收盘价。如果最新收盘价创出新高，则距250日新高的距离为0；如果最新收盘价从新高回落，则距250日新高的距离为正，表明下跌幅度。

该指数相对接近250天新高。

本周主要市场指数与其250日新高之间的距离以及指数收盘价的250日分位数附近如下图所示。截至2024年9月27日，上证综指、深成指、沪深300、中证500、中证1000、中证2000、创业板指数、科创50指数250日新高距离分别为2.64%和分别为6.72。 %、0.94%、9.06%、17.86%、22.48%、7.23%、18.17%。

本周中信第一产业指数与250日新高以及指数收盘价近250日分位点的距离如下图所示。截至2024年9月27日，非银金融、家电、银行、交通、通信行业指数相对接近250日新高，距离分别为：0.00%、0.21%、0.94%、0.15分别为%、2.19%；农林牧渔、纺织服装、建材、商业零售等行业综合指数距离250日新高还较远。

本周部分概念指数相对250日新高与指数收盘价250日附近分位数的距离如下图所示。截至2024年9月27日，券商、汽车、车选、投行及券商、券选、风中概念股100等概念指数均较为接近250日新高。

二

从细微处洞察：利用新高个股监测市场

马克·米勒维尼在《股票魔术师》中指出，每一次牛市都是由一些领袖带来的。尽管指数仍在低谷中挣扎，但这些龙头已经开始不断创出新高。很多龙头股都会在其所在行业率先开始上涨，行业将带动整个市场进入上涨周期。通过追踪不断创出新高的“龙头”个股，可以一窥行业和市场走势。

不同样本空间创新高股票概览

从上市时间15个月及以上的股票池中，筛选出近20个交易日触及250日高点的股票。截至2024年9月27日，过去20个交易日共有111只股票创下250日新高。其中，非银金融、银行、医药行业新高个股数量最多，分别为20只、10只、9只。非银金融、银行、综合金融行业创出历史新高的个股占比最高，分别占比27.78%、23.81%、18.18%。

从板块分布来看，本周创出新高的金融、科技、周期、制造、医药、消费板块分别有38只、25只、19只、15只、9只、5只个股。该板块个股占比为：16.38%、1.86%、1.74%、1.01%、1.87%、1.06%。从指数分布来看，沪深300、中证1000、中证2000、中证500、创业板指数、科创50指数新高个股数量分别为29只、24只、20只、20只、1只、0只。指数成分股数量占比为：9.67%、2.40%、1.00%、4.00%、1.00%、0.00%。

三

稳定新高库存追踪

稳定创新的高选股方式

除了截面上的动量外，一些研究表明还应关注动量的时间序列特征。 [图兰 G 等人。 @2011]研究了彩票股票（最近回报极高的股票）的表现，发现遵循平滑价格路径的高动量股票比遵循跳跃价格路径的高动量股票具有更高的回报。 [Da，Gurun 等人。 @2012]提出了投资者对信息反应不足的“温水煮青蛙”效应，并证实平滑动量受到的关注较少，从而产生更强的动量效应。我们根据分析师关注度、股价相对强弱、股价路径稳定性、创新高连续性等因素，从上述股票池中筛选出近20个交易日触及250日高点的股票。具体过滤条件如下：

分析师关注：近3个月不少于5份给予买入或增持评级的分析师报告

股价相对强弱：近250天内涨跌幅前20%的市场

股价稳定性：在满足上述条件的股票池中，利用以下两个指标综合评分，选取排名前50%的股票（至少选取50只股票）

趋势连续性：时间序列中过去5天250天新高之间的平均距离，取前50只股票

本周股市稳步创新高

按照上述筛选方法，筛选出中国太保、浦发银行、江淮汽车等34只稳中新高的个股。从板块来看，创出新高的个股最多的是金融板块和制造业板块，分别有13只和6只个股入选。其中，大型金融板块中，银行业创出新高最多；汽车行业是制造业中创新高最多的行业。

本周稳步创新高的个股子行业及其他信息如下表：

截至2024年9月27日，上证综指、深成指、沪深300、中证500、中证1000、中证2000、创业板指数、科创50指数250日新高距离分别为2.64%和分别为6.72。 %、0.94%、9.06%、17.86%、22.48%、7.23%、18.17%。中信第一产业指数中非银行金融、家电、银行、交通、通信行业指数较为接近250日新高，而农林牧渔、纺织服装、建筑等行业指数则较为接近250日新高。材料、商业和零售、综合工业指数距离250天新高还很远。概念指数中，券商、汽车、车车精选、投行及券商、证券精选、Wind中国概念股100等概念指数较为接近250日新高。

截至2024年9月27日，过去20个交易日共有111只股票创下250日新高。其中，非银行金融、银行、医药行业创出历史新高的个股数量最多，非银行金融、银行、综合金融行业创出历史新高的个股数量最多。从板块分布来看，本周创新高个股数量最多的是金融科技板块；从指数分布来看，沪深300、中证1000、中证2000、中证500、创业板指数、科创50指数创新高个股数量占指数成分股数量比例为：9.67% 、2.40%、1.00%、4.00%、1.00% 和 0.00%。

基于分析师关注度、相对股价强弱、趋势连续性、股价路径稳定性以及历史新高持续性等因素，我们从本周市场历史新高个股中筛选出中国太保、浦发银行、江淮汽车等34只个股。股票不断创出新高。从板块来看，创出新高的个股最多的是金融板块和制造业板块，分别有13只和6只个股入选。其中，大型金融板块中银行业创出新高最多；汽车行业是制造业中创新高最多的行业。

注：本文节选自国信证券2024年9月27日发布的研究报告《从新高个股看市场投资热点（第163期）》。

分析师：张歆艺S01

分析师：胡志超S01

风险提示：市场环境变化存在风险。本报告基于历史客观数据统计，不构成投资建议。